Récupération du fonds privé subjectif de plusieurs milliards ! Feuille de route de déploiement jusqu'en 2026 entièrement dévoilée (avec les secteurs clés)

Depuis l’année dernière, avec le rebond continu du marché A-shares, la performance d’investissement et la situation opérationnelle des fonds privés subjectifs de plusieurs milliards d’euros se sont globalement améliorées. En ce qui concerne le marché de la nouvelle année, les stars des fonds privés de premier rang dans le secteur restent généralement optimistes.

Rétablissement global des fonds privés subjectifs de plusieurs milliards

Au cours des dernières années, les fonds quantitatifs privés ont sans aucun doute été en plein essor, et avec leurs performances supérieures, le nombre de fonds quantitatifs de plusieurs milliards a même dépassé celui des fonds privés subjectifs de plusieurs milliards. La performance des fonds privés subjectifs de plusieurs milliards a toujours été relativement en retrait. Cependant, il est à noter que l’année dernière, la performance de ces fonds a commencé à se redresser considérablement.

Selon des données d’une agence tierce, la moyenne des rendements de 23 fonds privés subjectifs de plusieurs milliards est de 25,80 %, dont 22 ont réalisé un rendement positif, soit une proportion de 95,65 %. Parmi ces fonds à rendement positif, 12 ont un rendement inférieur à 20 %, 6 entre 20 % et 49,99 %, et 4 ont dépassé 50 %. Plus précisément, des fonds comme Yuanxin Investment, Fusheng Asset, Wangzheng Asset ont affiché de bonnes performances.

D’après un journaliste de券商中国, bénéficiant de l’augmentation de la taille de gestion et des commissions de performance, la situation opérationnelle des fonds privés subjectifs de plusieurs milliards s’est également nettement améliorée. En 2026, Fusheng Asset de Shanghai a levé 1 milliard de yuans en une seule journée, puis a tout vendu, devenant l’un des premiers « succès » de l’année dans le secteur privé.

« L’année dernière, la performance de la société s’est enfin améliorée, la taille a lentement stabilisé, la pression semble avoir diminué beaucoup. J’espère que cette année, nous pourrons distribuer plus de bonus. Mais nous restons prudents à l’extérieur, et les gestionnaires de fonds se concentrent toujours sur l’amélioration des performances », confie un responsable d’un fonds privé subjectif de plusieurs milliards.

En observant les tendances de chaque fonds privé subjectif de plusieurs milliards, deux points attirent particulièrement l’attention : d’une part, le renforcement des équipes de recherche et d’investissement. Beaucoup de ces fonds recrutent activement des talents en recherche et investissement, profitant de la conjoncture actuelle, certains gestionnaires de fonds publics stars ayant rejoint discrètement ces fonds. D’autre part, l’expansion des capacités de recherche et d’investissement. Ces fonds continuent d’élargir leur champ d’études et d’intensifier leurs investigations. Selon les données, en décembre dernier, 43 fonds privés de plusieurs milliards ont mené des enquêtes sur 151 actions A dans 23 secteurs de premier niveau selon Shenwan, avec un total de 291 enquêtes, représentant 16,49 % du total des enquêtes des fonds privés.

Concernant ces enquêtes, plusieurs responsables de fonds privés de plusieurs milliards ont indiqué à券商中国 que les gestionnaires de fonds ont accru la fréquence de leurs missions à l’étranger pour des enquêtes, notamment en Afrique pour voir des mines, devenant une étape incontournable pour beaucoup.

Le consensus sur la possibilité positive du marché est désormais établi

Pour le marché des actions en 2026, plusieurs fonds privés de plusieurs milliards ont récemment présenté leurs perspectives stratégiques, en maintenant une attitude globalement optimiste. La logique centrale repose sur le soutien politique, la liquidité abondante et les dividendes industriels qui résonnent ensemble. Sur le plan macroéconomique, la Chine se concentre sur un développement de haute qualité. Le plan « 14e Cinq Ans » propose de faire de la stimulation de la demande intérieure et de l’innovation technologique ses priorités, avec un arsenal politique bien fourni, visant à stabiliser les prix via l’offre et la demande, et à augmenter la rentabilité pour renforcer le socle du marché. La situation de la liquidité extérieure reste également favorable : la réduction des taux d’intérêt par la Fed est très probable, combinée à l’appréciation du yuan, ce qui a déjà commencé à faire revenir les capitaux étrangers vers les actifs chinois, injectant ainsi une nouvelle dynamique au marché.

Reyang Investment indique que les personnes à haute valeur nette et les fonds d’assurance sont les principaux acteurs de cette nouvelle réallocation d’actifs. La réallocation actuelle n’est pas une réaction impulsive à la reprise du marché boursier, mais une démarche rationnelle et progressive. À l’avenir, tant que les prix de l’immobilier ne montrent pas de forte hausse anticipée, l’offre de capitaux pour le marché boursier restera assurée, bénéficiant probablement encore à la réallocation d’actifs des ménages et des institutions financières. La résilience de cette tendance pourrait dépasser toutes les attentes.

Fosun Investment souligne également que les dépôts à terme à moyen et long terme accumulés depuis 2022 arriveront à échéance à partir du quatrième trimestre 2025, pouvant indirectement alimenter le marché boursier via l’assurance ou la gestion patrimoniale, créant ainsi des flux de capitaux importants. En regardant vers 2026, le marché pourrait présenter les caractéristiques suivantes : premièrement, l’optimisme général des investisseurs envers les actifs chinois. Deuxièmement, une nouvelle narration autour de « l’actif chinois » commence à se former, et le marché commence à anticiper une tendance plus durable. Troisièmement, la logique du marché pourrait passer d’une simple réparation de la valorisation à une attention accrue à la rentabilité, ce qui nécessitera une analyse plus fine de la situation de chaque secteur.

Liang Shuang, directeur général de Hexie Hui, pense qu’en regardant 2026, du côté international, le plus grand facteur de changement sera de savoir si la Fed, après le changement de son président, mènera une politique d’assouplissement quantitatif massif. La relation sino-américaine restera globalement stable, mais des turbulences sont possibles en cours de route, ce qui pourrait accroître la volatilité des marchés. Sur le plan national, la tendance « anti-inflation » → déstockage des capacités → hausse des prix des biens de production et de consommation → croissance du PIB est claire. L’innovation technologique et le développement de l’IA seront sans aucun doute parmi les axes principaux. En résumé, l’année 2026 reste optimiste, avec de nombreuses opportunités dans la structuration du marché.

L’équilibre entre la ligne directrice technologique et la stratégie inverse

En termes de secteurs, la technologie est devenue la ligne directrice consensuelle dans tout le secteur, avec une compétition technologique sino-américaine élargissant encore les dimensions d’investissement. Toutes les institutions sont optimistes quant à la valeur à long terme de l’industrie de l’IA.

Gao Yuncheng, associé et gestionnaire de fonds chez Jinglin Asset Management, indique que les principales positions de Jinglin sont toutes très liées aux clients, avec un pouvoir de fixation des prix et une différenciation claire des produits, et peuvent contrôler leur marge bénéficiaire selon leur propre rythme. Selon lui, l’infiltration et la transformation par l’IA dans tous les secteurs ne font que commencer. Les entreprises qui jouent un rôle clé dans l’accès ou la plateforme de l’IA devraient être prioritaires. 2026 pourrait bien être l’année de la véritable généralisation des agents IA, tout en restant vigilant face aux entreprises sans « billet » pour l’IA, qui risqueraient de se marginaliser.

Dans le domaine technologique, Liyi Investment se concentre sur la capacité d’absorption des flux additionnels dans les segments comme les semi-conducteurs et les télécommunications. Par ailleurs, les médicaments innovants, grâce à leur talent et leur R&D, deviennent un complément important au secteur de la technologie. Reyang Investment mentionne également qu’il faut explorer les entreprises d’innovation pharmaceutique sous-évaluées, en maintenant la ligne directrice de l’innovation technologique.

Les stratégies cycliques et inverses offrent un soutien diversifié, en écho aux enquêtes de fonds privés à l’étranger pour voir des mines. Fosun Investment et Yuan Lesheng se concentrent sur les opportunités d’amélioration de l’offre et de la demande, et sont confiants dans le potentiel des industries chimiques, des métaux non ferreux, de l’aéronautique, bénéficiant de la déstockage et de la reprise mondiale. Les matières premières comme le cuivre et l’aluminium, avec des valorisations raisonnables, restent attractives pour l’allocation. Certains organismes s’intéressent aussi aux opportunités inverses. À titre d’exemple, Reyang Investment propose une stratégie de « défense contre-attaque, maintien de l’intégrité, innovation » pour rechercher des opportunités de contre-tendance dans des secteurs peu surveillés comme la consommation, la défense et l’immobilier, afin de préserver et d’accroître les gains existants.