Prévision de la situation actuelle du marché

编译：白话区块链

Depuis plus de mille ans, l’humanité cherche des moyens de miser sur l’avenir en utilisant la sagesse collective. Les Grecs anciens inséraient des tokens spéciaux dans un système tubulaire pour voter ; à l’époque, les jurés exprimaient leur verdict en choisissant des pierres pleines ou perforées. Dans les tavernes (kapeleia), les paris extérieurs étaient sûrement omniprésents.

Au 17ème siècle, à Dubaï, on pariait sur l’arrivée des navires ; aux États-Unis au 19ème siècle, les paris politiques dominaient les prévisions électorales, jusqu’à leur interdiction dans les années 1940. Il y avait aussi le marché à terme des matières premières de Chicago. De là, on comprend que les prévisions sur le territoire peuvent générer de puissants signaux d’information.

Aujourd’hui, les marchés de prédiction pilotés par la cryptographie sont la renaissance de cette pratique ancienne numérisée — mais avec une différence clé : ils sont sans permission, transparents et mondiaux.

Révolution des marchés d’information : ce qui distingue les marchés de prédiction cryptographiques

Les marchés de prédiction traditionnels nécessitent un intermédiaire de confiance pour détenir les paris, vérifier les résultats et distribuer les gains. La technologie blockchain élimine ces intermédiaires. Lorsque vous passez une commande sur Polymarket concernant la géopolitique, la macroéconomie ou la culture (par exemple « La Réserve fédérale baissera-t-elle les taux en janvier ? » ou « Qui remportera le meilleur film aux Oscars 2026 ? »), votre capital est verrouillé dans un contrat intelligent, le processus de vérification est transparent, et le règlement s’effectue en USDC automatique. Plus besoin de compte bancaire, pas de restrictions géographiques, pas de commissions d’intermédiaires ni de critères d’accès.

Un autre acteur, Kalshi, concentre 90 % de ses sujets dans le domaine du sport ; tandis que la plateforme émergente Novig se consacre entièrement aux événements sportifs.

Moment de convergence : pourquoi maintenant ?

Le volume d’échanges sur les marchés de prédiction en sept jours atteint 3,9 milliards de dollars, avec des raisons d’explosion telles que : la maturation de la réglementation, l’intégration avec la finance traditionnelle (TradFi) et des avancées infrastructurelles.

Sur le plan réglementaire, la plus grande avancée est l’approbation de la CFTC permettant une opération locale aux États-Unis. Par exemple, en juillet 2025, Polymarket a acquis la plateforme de dérivés réglementée par la CFTC, QCX, LLC, et la chambre de compensation QC Clearing LLC. Cela permet aux traders de trader avec plus de confiance sur Polymarket. Kalshi, en décembre, a levé 1 milliard de dollars à une valorisation de 11 milliards de dollars, ce qui témoigne de la confiance des institutions. Globalement, la clarification réglementaire débloque l’accès institutionnel et retail via des acteurs établis.

Avec l’investissement de 2 milliards de dollars par ICE dans Polymarket, ICE devient le distributeur mondial des données d’événements pour Polymarket, ce qui intensifie la synergie entre finance traditionnelle et marché de prédiction.

Les partenariats se renforcent. Polymarket collabore depuis plusieurs années avec TKO Group Holdings, devenant le partenaire officiel exclusif de l’UFC et de Zuffa Boxing. Cela permet une intégration directe entre la technologie des marchés de prédiction et l’expérience des fans en direct.

Kalshi collabore avec CNN et CNBC, permettant aux spectateurs de voir en temps réel les probabilités dans le fil d’actualités en 2026. Polymarket et Kalshi ont aussi signé des accords avec Google. Des entreprises comme Robinhood, Fanatics et Coinbase entrent dans le secteur via des partenariats ou des applications indirectes. En novembre 2025, le volume des contrats d’événements sur le marché de Robinhood a atteint 3 milliards de transactions (en hausse de 20 % par rapport au mois précédent), illustrant la montée en puissance du retail.

Les progrès technologiques ont permis des avancées infrastructurelles, notamment : l’expansion multi-chaînes (Polygon, Solana, Base, Gnosis Chain) ; l’intégration de l’IA pour des prévisions instantanées sans permission ; et le modèle hybride AMM/ordrebook qui améliore la liquidité tout en réduisant la complexité. Cela contraste avec Augur, qui a été lancé à une époque où la technologie et la réglementation n’étaient pas encore matures.

Structure du marché : leaders et challengers

Bien que Polymarket domine, il fait face à la concurrence. En 2025, le nombre d’organisations demandant ou devenant des marchés de contrats désignés (DCM) a augmenté de 500 %. De plus, davantage d’entreprises souhaitent collaborer avec des FCM (futures commission merchants) en tant que DCM.

Comparaison Polymarket vs Opinion (données sur 30 jours jusqu’au 3 décembre 2025) :

• Polymarket :

  • Intérêt ouvert (Open Interest) : 2,471 milliards de dollars
  • Volume total nominal : 4,39 milliards de dollars
  • Contribution du marché à la TVL (total verrouillé) dans les catégories populaires : 82 %
  • Modèle sans frais historiques** : favorise la croissance des utilisateurs

• Opinion :

  • La TVL a augmenté de 110 % en 30 jours (de 30 millions à 63 millions de dollars)
  • Le volume mensuel de trading d’actions atteint 4 milliards de dollars, montrant le potentiel de partage de marché innovant
  • Sur des infrastructures L2 émergentes, affiche une très forte adéquation produit-marché (PMF)

Les effets de réseau et la dynamique de « gagnant-tout » attirent des capitaux de croissance, car ces plateformes offrent une confiance scalable dans les dérivés traditionnels et les jeux de hasard. La stratégie de profit dépasse les frais, incluant : l’autorisation de données (fournir des probabilités en temps réel aux médias et terminaux financiers), l’intégration API et la vente croisée de services financiers sur plusieurs plateformes (comme Robinhood).

Changements dans le comportement des utilisateurs

Les traders migrent vers les marchés de prédiction, où se présentent des opportunités de spéculation réformatrices, le marché attendant des outils de couverture DeFi et des sources d’Alpha. La mise à jour en temps réel des probabilités dans la prévision politique, couplée aux sondages traditionnels, entraînera une augmentation des marchés d’événements.

Malgré l’attention portée à la politique, la répartition des positions (contrats ouverts) sur Polymarket est variée :

• Élections non politiques : 55 millions de dollars
• Crypto-monnaies : 52 millions de dollars
• Affaires : 36 millions de dollars
• Élections : 22 millions de dollars
• Culture populaire : 20 millions de dollars
• Sport : 20 millions de dollars

Les nouveaux entrants incluent les marchés de prédiction de divertissement lancés par Crypto.com et Hollywood.com, ainsi que des marchés à court terme axés sur les prix des crypto-monnaies et des actions, soutenus par Coinbase, appelés Infini.

Controverses, défis et solutions émergentes

Les marchés de prédiction doivent encore faire face à des points sensibles, notamment le risque de centralisation, les systèmes manuels de collecte des résultats dans les modèles traditionnels, et les délais de règlement.

Le cadre réglementaire reste flou, notamment la classification des paris sportifs. Par exemple, en novembre 2025, un juge du Nevada a statué que Kalshi était une plateforme de jeux d’argent, ne respectant pas la réglementation locale. Kalshi affirme être une plateforme de trading financier régulée au niveau fédéral. Ces controverses se jouent aussi dans le Massachusetts.

Quoi qu’il en soit, l’authentification (contrôle d’âge) et la relance des jeux d’argent restent des enjeux à résoudre.

Les risques de marché incluent : l’impact des whales (gros investisseurs) sur des marchés peu liquides, le self-trading (wash trading) dans un environnement décentralisé, et le compromis entre la non-intermédiation et l’intégrité du marché.

La morphologie du marché évolue, avec l’introduction de marchés perpétuels pour des résultats continus, de marchés combinés pour des événements multi-indicateurs complexes, et de mécanismes de courbe de liaison (Bonding Curve) pour la liquidité dynamique. La probabilité dans les marchés de prédiction comme entrée pour des protocoles DeFi, la tokenisation des positions, et le levier sur le marché secondaire offrent de nombreuses opportunités.

Perspectives

De notre point de vue, plusieurs catalyseurs à court terme favoriseront une adoption massive : les plateformes approuvées par la CFTC lancées par d’anciens acteurs du marché des matières premières, l’intégration avec les réseaux sociaux (API de prédiction intégrée dans les tweets), et de nouvelles banques (Neobank) intégrant des marchés financiers et de spéculation.

De plus, à mesure que la prévision de marché devient une catégorie financière indépendante, nous assisterons à un développement vertical (plateformes spécialisées dans le sport, les affaires). Des plateformes comme Novig, axées sur le sport, offriront une meilleure expérience utilisateur que les plateformes généralistes.

Dans 1 à 3 ans, les marchés de prédiction axés sur la confidentialité pourraient exploiter les ZK-proofs (preuves à divulgation zéro), et des applications de gouvernance basées sur les résultats, comme Futarchy (gouvernance future), pourraient émerger.

Les obstacles futurs incluent : des réglementations strictes limitant l’accès mondial, la fatigue des utilisateurs si la précision des prédictions ne s’améliore pas, et la concurrence des plateformes blockchain traditionnelles.

Impact social : avec une intégration accrue, les marchés de prédiction apporteront la sagesse collective dans la répartition des ressources et la prise de décision, une infrastructure décentralisée pour la prévision publique, et une transition du « sondage » vers des marchés de probabilité participatifs dans les médias et la gouvernance.

La question n’est plus de savoir si les marchés de prédiction se développeront à grande échelle, mais combien de marchés de prédiction nous aurons et quels modèles pourront capturer la trillions de dollars d’opportunités pour la tarification de l’incertitude dans le monde réel sur la blockchain.

Ce lien : https://www.hellobtc.com/kp/du/02/6222.html

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