Lancement en bourse de BitGo avec une forte hausse, puis une chute drastique

L’enthousiasme suscité par l’ouverture se transforme rapidement en déception pour les investisseurs de BitGo. L’offre publique initiale (IPO) de cette société de custody de cryptomonnaies de premier plan a créé le premier drame sur le marché des actions américaines dans le secteur digital. Le influenceur crypto Bill Qian a noté ce momentum turbulent — indiquant que la pénétration du marché des IPO dans l’industrie crypto rencontre encore d’importants obstacles malgré le soutien d’une banque d’investissement de classe mondiale.

L’IPO dépasse l’objectif avec une valorisation de 2,08 milliards de dollars

La structure de l’offre IPO de BitGo a été conçue avec des détails agressifs. Le prix par action a été fixé à 18 $, dépassant la fourchette initiale de référence de 15–17 $, avec un objectif de levée de fonds de 212,8 millions de dollars. La valorisation de l’entreprise au moment de l’offre était estimée à environ 2,08 milliards de dollars. Goldman Sachs a occupé le rôle de principal souscripteur dans cette transaction IPO, avec le soutien de Citigroup en tant que co-souscripteur. La structure limitée de l’offre — seulement 11,8 millions d’actions disponibles sur le marché — a été conçue pour créer une rareté et soutenir la stabilité du prix des actions lors de la phase initiale.

Première négociation : une montée initiale suivie d’un lancement massif de ventes

L’ouverture de la négociation des actions BitGo en IPO reflète un schéma de volatilité extrême souvent observé lors des lancements dans le secteur crypto. Les actions ont débuté à 22,43 $, soit une hausse de 24,6 % par rapport au prix IPO initial. La dynamique a continué de croître dans la première heure, avec le prix atteignant 24,50 $ — soit un gain de 36,1 %. Cependant, ce pic a été de courte durée. Vers 10h30, une vague massive de ventes a frappé le marché, provoquant une pression vendeuse persistante tout au long de l’après-midi. En conséquence, l’action a clôturé à 18,49 $, effaçant 94 % des gains réalisés dans la journée et revenant pratiquement au prix d’offre initial.

Pression continue le deuxième jour, baisse significative des actions

La dynamique négative s’est poursuivie lors du deuxième jour de négociation sans soutien d’achats de rattrapage provenant des marchés asiatiques ou européens. Les actions ont rapidement subi une pression de vente à l’ouverture et ont franchi le seuil de l’IPO à 18 $ vers 10h30. La chute s’est accentuée, atteignant un point bas de 14,49 $ — soit une perte de 19,5 % par rapport au prix IPO. La clôture du deuxième jour a été à 14,50 $, marquant une baisse de 19,4 % pour la séance, ce qui constitue un signal baissier fort pour les investisseurs précoces.

La volatilité des actions BitGo illustre la dynamique difficile encore rencontrée lors des IPO dans le secteur crypto, contrairement au succès relatif d’autres investissements numériques comme celui de Circle. Les défis de pénétration du marché des IPO dans ce segment reflètent l’incertitude des investisseurs quant à la valorisation et au momentum à long terme dans l’écosystème des actifs numériques.