L'inflation du Bitcoin sera bien inférieure à celle de l'or en 2024 : la dynamique de l'offre change complètement

Les dernières données révèlent que le développement de l’offre dans l’écosystème des actifs de réserve a atteint un point de basculement significatif. La comparaison entre Bitcoin et l’or met en évidence un écart croissant dans le taux d’inflation monétaire, notamment après des événements clés en 2024. Selon une analyse approfondie d’experts du marché crypto, cette transformation structurelle crée un paysage d’investissement totalement différent pour chaque classe de participants du marché.

Production mondiale d’or : croissance de l’offre incontrôlable

Chaque année, le monde produit environ 3 600 tonnes d’or neuf provenant de diverses mines à travers le globe. Avec une valeur de marché atteignant environ 540 milliards de dollars, cette production annuelle représente environ un tiers de la capitalisation totale du marché Bitcoin actuel. L’échelle est si grande qu’en seulement trois ans, le volume d’or extrait mondialement équivaut à la valeur totale en circulation de Bitcoin.

En regardant le stock total d’or à la surface de la Terre — estimé à 220 000 tonnes — la croissance de l’offre d’or maintient un taux d’inflation de la production de 1,6 % par an. La période 2022-2024 est particulièrement intéressante, car les banques centrales de Pologne, Turquie, Chine, Singapour et plusieurs pays du Moyen-Orient ont simultanément augmenté leurs réserves d’or de manière significative. Cette tendance reflète la préférence des nations à conserver l’or comme principal actif de réserve de valeur face à l’incertitude géopolitique et à la volatilité des conditions monétaires mondiales.

Révolution de l’offre de Bitcoin après le Halving 2024

La dynamique de l’offre de Bitcoin présente une histoire totalement différente et beaucoup plus structurée. Après le halving de 2024, l’émission quotidienne de Bitcoin a chuté drastiquement à 450 BTC par jour. Converti en échelle annuelle, cela signifie une production d’environ 16 000 BTC — une quantité bien inférieure à la croissance de l’offre d’or. En utilisant le prix actuel de Bitcoin, qui se situe autour de 71 280 $, la production annuelle de Bitcoin représente environ 1,14 trillion de dollars.

Le point crucial : le taux d’inflation monétaire de Bitcoin a maintenant diminué pour approcher 0,8 % par an, soit la moitié de celui de l’or. Plus important encore, ce taux d’inflation continuera de diminuer de manière structurée à chaque cycle de halving futur. Cette caractéristique crée un profil monétaire de plus en plus rare et prévisible, en contraste marqué avec l’offre d’or qui continue de croître sans limite explicite.

Les analystes estiment que la conception de l’offre de Bitcoin, avec un calendrier de distribution transparent et vérifiable, offre une certitude à long terme que l’or ne peut pas fournir. Cela constitue un attrait majeur pour ceux qui comprennent les implications de l’inflation monétaire à long terme.

Pourquoi les banques centrales continuent de privilégier l’or comme actif de réserve

Bien que le profil monétaire de Bitcoin montre des caractéristiques plus rares et une croissance de l’offre plus stricte, la capitalisation du marché de l’or domine encore avec une marge très importante. La valeur totale estimée du marché de l’or dépasse 14 trillions de dollars, tandis que Bitcoin reste à une échelle d’environ un vingtième de celle de l’or. Cette différence de magnitude rend Bitcoin encore trop petit pour être un instrument de gestion de réserve adapté aux bilans des grandes nations.

Les institutions de banques centrales maintiennent leur préférence pour l’or pour plusieurs raisons fondamentales. Premièrement, la profondeur de liquidité de l’or, établie depuis des siècles, inspire une confiance difficile à ébranler. Deuxièmement, la stabilité du prix de l’or — bien qu’elle fluctue — est une référence largement reconnue. Troisièmement, la neutralité géopolitique de l’or le rend indépendant de tout écosystème numérique ou politique monétaire spécifique à un pays.

Les analyses de marché indiquent que « Bitcoin est encore trop jeune et sa taille de marché trop petite pour répondre aux besoins des bilans des pays avancés aujourd’hui ». La phase d’adoption de Bitcoin en est encore à ses débuts, et il faudra plusieurs années avant que sa liquidité n’atteigne un niveau capable de soutenir des transactions à l’échelle des réserves nationales.

Le secteur des entreprises ouvre de nouvelles opportunités pour Bitcoin

Alors que les gouvernements et banques centrales restent prudents dans leur position vis-à-vis de Bitcoin, le secteur des entreprises montre des signaux différents. Les entreprises publiques et divers gestionnaires d’actifs numériques augmentent de plus en plus leur détention de Bitcoin dans leurs bilans. Cette tendance positionne Bitcoin non pas comme un concurrent direct de l’or au niveau national, mais comme une alternative attrayante de réserve d’actifs pour le secteur privé.

Ce phénomène reflète la dynamique générationnelle dans le choix des actifs de réserve. Chaque époque a ses préférences : l’or reste le choix principal pour les institutions gouvernementales et les banques centrales recherchant stabilité et profondeur de marché éprouvée, tandis que Bitcoin trouve progressivement sa place parmi les entreprises modernes, les investisseurs institutionnels et les détenteurs d’actifs à long terme qui comprennent les implications d’une inflation monétaire continue.

Le parcours de Bitcoin en tant qu’actif de réserve est encore long, mais sa trajectoire — notamment avec une inflation en 2024 inférieure à celle de l’or — indique une direction de plus en plus attrayante pour les participants du marché en quête d’alternatives aux caractéristiques monétaires supérieures.