Trump a publiquement « fixé le ton » pour la Fed, avec des attentes de baisse des taux maximisées, ce qui met le dollar sous pression, l’or en oscillation légèrement haussière, le marché des cryptomonnaies à court terme plutôt haussier mais avec une volatilité accrue, et à moyen et long terme, tout dépendra des données d’inflation et du rythme de mise en œuvre des politiques.

### 1. Points clés de la « mise au point » de Trump

1. Donner un « ordre de mort » au candidat à la présidence de la Fed, Waller : s’il propose une hausse des taux, la nomination sera annulée, « il n’obtiendra jamais » ce poste.
2. Être convaincu que les taux « seront bientôt abaissés », en raison de « nos taux sont trop élevés », en insistant sur sa connaissance de la gestion financière et de l’économie, et en affirmant que la Fed devrait suivre son exemple.
3. Tout en reconnaissant que la Fed est « théoriquement indépendante », il laisse entendre qu’elle doit coopérer avec sa politique, tout en faisant pression pour la démission du membre du conseil de la Fed, Cook, et le secrétaire au Trésor Basset a également déclaré publiquement que « le président a le pouvoir d’intervenir dans les décisions de la Fed », plaçant « la Maison Blanche aux commandes de la Fed ».

### 2. Impact sur les trois grands marchés

- **Dollar** : Probablement à la baisse à court terme. La montée des attentes de baisse des taux réduira l’attractivité des actifs en dollar, ce qui pourrait entraîner des flux sortants ; mais si l’inflation rebondit par la suite, le marché craindra un changement de politique, et le dollar pourrait également rebondir temporairement.
- **Or** : Oscillation à la hausse à court terme, mais avec une volatilité accrue. Les attentes de baisse des taux sont favorables au prix de l’or, mais le 5 février, après une hausse, il y a eu une chute, il faut se méfier du risque de correction « acheter la rumeur, vendre la nouvelle », en surveillant de près les données d’inflation de janvier et le rythme de mise en œuvre des politiques.
- **Marché des cryptomonnaies** : Plutôt haussier à court terme, mais avec une volatilité accrue. Un environnement de faibles taux profite aux actifs risqués, et les fonds pourraient entrer sur le marché crypto ; mais l’indépendance de la Fed étant remise en question, cela pourrait susciter des inquiétudes sur la stabilité de la politique, et avec la régulation, après une forte hausse, il faut se méfier des prises de bénéfices et des risques de correction.

### 3. Points d’observation clés

1. **Avancement de la nomination de Waller** : la confirmation au Sénat, cela déterminera si les attentes de baisse des taux peuvent se maintenir.
2. **Données d’inflation et d’emploi** : CPI de janvier, données non agricoles, sont des « indicateurs clés » de la politique de la Fed, des résultats supérieurs aux prévisions pourraient modifier le rythme de baisse des taux.
3. **Déclarations des responsables de la Fed** : voir s’ils résistent à la pression ou s’orientent vers une position « dovish ».
4. **Sentiment du marché** : surveiller la probabilité de baisse des taux sur CME, l’indice du dollar, les signaux techniques de l’or et des cryptomonnaies, et ajuster la stratégie en conséquence.

### 4. Recommandations opérationnelles

1. **Court terme** : jouer légèrement la baisse des taux, en fixant des stops, entrer et sortir rapidement, éviter de suivre la hausse.
2. **Moyen terme** : répartir les investissements, se concentrer sur BTC, ETH et autres principales cryptomonnaies, envisager d’augmenter les positions lors des corrections, sans tout miser d’un coup.
3. **Gestion des risques** : face à une volatilité accrue, limiter la taille des positions à 30-50 %, réserver des fonds pour faire face à des mouvements extrêmes, et suivre de près la régulation et les actualités macroéconomiques.

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