Résultats d'AbbVie : Skyrizi maintient sa part de marché malgré la concurrence

Principaux indicateurs Morningstar pour AbbVie

• Estimation de la juste valeur : 184 $
• Note Morningstar : ★★
• Note de l’avantage concurrentiel économique Morningstar : Large
• Note d’incertitude Morningstar : Élevée

Ce que nous pensons des résultats d’AbbVie

AbbVie ABBV a enregistré une croissance de 9 % de son chiffre d’affaires en 2025 et a fourni une prévision pour 2026 de 67 milliards de dollars de revenus (croissance de 10 %) ainsi qu’une amélioration de 150 points de base de la marge opérationnelle ajustée. Les actions ont chuté de 4 % lors de la séance du 4 février.

Pourquoi c’est important : AbbVie n’a pas d’exposition significative à l’expiration de brevets pour le reste de la décennie, ce qui positionne l’entreprise pour une croissance solide portée par ses produits en immunologie, oncologie, neurologie et esthétique.

• De nouveaux médicaments comme le traitement contre Parkinson Vyalev s’appuient sur la croissance continue des médicaments clés en immunologie Skyrizi et Rinvoq, renforçant davantage la croissance durable de l’entreprise.
• Malgré la concurrence de Tremfya de J&J, Skyrizi maintient sa part de marché et bénéficie de l’utilisation croissante des deux médicaments dans la classe des anticorps IL-23.

En résumé : Nous maintenons notre estimation de la juste valeur à 184 $ pour AbbVie, dont l’avantage concurrentiel est large. Même après la baisse du prix des actions liée aux résultats, nous pensons que les actions sont légèrement surévaluées à leur prix actuel. Nous attendons de voir des progrès supplémentaires dans le pipeline d’AbbVie avant de revoir à la hausse notre prévision.

• Nous nous concentrons particulièrement sur la stratégie d’AbbVie visant à renforcer le succès de Skyrizi avec des thérapies combinées innovantes, encore plus efficaces pour les patients, et nous attendons les données de phase 2 cette année pour Skyrizi dans la maladie de Crohn en association avec ABBV-382 ou lutikizumab.
• Une étude comparative en cours entre Skyrizi et Entyvio de Takeda dans la colite ulcéreuse pourrait également favoriser une pénétration accrue du marché pour Skyrizi à moyen terme, avec une longue période avant l’expiration des brevets en 2033.