Or en 1982 vs aujourd'hui : Le duel entre l'actif et la monnaie

Il existe une vérité notable que de nombreux investisseurs n’ont pas encore réalisée : si l’on compare le pouvoir d’achat réel en fonction de la masse monétaire en circulation, le sommet réel de l’or n’est pas d’aujourd’hui mais bien en 1982. Bien que le prix de l’or ait aujourd’hui atteint 5600 USD/oz, cet actif précieux a perdu environ 16 % de son pouvoir d’achat par rapport à il y a plus de 40 ans — cela parce que la masse monétaire a été imprimée beaucoup plus rapidement que la hausse du prix de l’or.

Pourquoi 1982 est-il le sommet réel de l’or

1982 est considéré comme une étape clé dans l’histoire de l’or, car à cette époque, l’offre de monnaie dans la société n’était pas aussi développée qu’aujourd’hui. Concrètement, une once d’or pouvait alors acheter une petite maison à un prix relativement modéré. L’or était considéré comme « très cher » lorsqu’on le mesurait en termes de masse monétaire.

En contraste avec aujourd’hui, une once d’or équivaut à 5200 USD, mais une maison similaire a déjà atteint environ 500 000 USD. Cela montre clairement que, même si le prix nominal de l’or (en USD) est beaucoup plus élevé, il ne peut plus acheter ce qu’il pouvait en 1982.

Pouvoir d’achat réel : la clé pour comprendre le prix de l’or

Le concept de « pouvoir d’achat réel » est la clé pour expliquer ce phénomène. Lorsque la masse monétaire est imprimée plus rapidement que la hausse du prix de l’or, la valeur réelle de l’or ne augmente pas mais diminue. Une once d’or aujourd’hui permet d’acheter MOINS qu’en 1982, d’environ 16 %, lorsqu’on le mesure en capacité d’achat réelle.

La signification profonde de ce chiffre est la suivante : le prix de l’or en USD semble avoir fortement augmenté, mais le USD a été surimprimé, ce qui l’a déprécié. Par conséquent, le pouvoir d’achat réel de l’or (en termes de masse monétaire) diminue en réalité, même si la valeur en USD qu’il représente continue d’augmenter.

La guerre commerciale entre impression monétaire et actifs en hausse

Lorsque la masse monétaire est continuellement imprimée sans que l’or ne suive cette hausse, la société se divise en trois groupes affectés différemment :

• Les détenteurs d’actifs sensibles à la nouvelle monnaie (comme l’immobilier au Vietnam dans les années 1990 ou le bitcoin aujourd’hui) → s’enrichissent très rapidement, car leur patrimoine croît plus vite que la masse monétaire
• Ceux qui ne détiennent que de l’or pour préserver leur valeur → restent statiques, sans pouvoir échapper à la dépréciation relative
• Les détenteurs de liquidités → reculent, car leur argent perd rapidement de sa valeur

Dans une économie en croissance continue et en impression monétaire, « rester immobile = perdre ». Il ne suffit pas de simplement préserver la valeur ; il faut chercher à augmenter cette valeur plus vite que la masse monétaire en expansion. Lorsque la monnaie continue d’être imprimée, les chiffres « élevés » deviennent la norme : une maison à 20 milliards n’est plus choquante, une voiture à 5 milliards devient normale, un or à 10 000 USD/oz n’est pas surprenant. Mais les salaires ne suivent pas, et la sensation que « tout devient cher » est en réalité une dévaluation de la monnaie, et non une augmentation naturelle des actifs.

L’or conserve la valeur, mais le Bitcoin est la véritable échappatoire

Acheter de l’or est une méthode raisonnable pour préserver la valeur de votre patrimoine, mais cela ne vous permet pas de « devenir riche » dans un système monétaire dollar en constante expansion. En fait, vous pouvez même perdre du rang lorsque la masse monétaire continue d’être imprimée.

Pour sortir de la « servitude du dollar », il faut rechercher un actif ayant un potentiel de croissance supérieur à celui de l’or — un actif qui non seulement conserve sa valeur mais aussi croît de manière durable et renforce sa position dans un système monétaire en expansion. Le succès de l’immobilier au Vietnam depuis les années 1990 jusqu’à aujourd’hui, puis du Bitcoin, prouve que la recherche de ces actifs est essentielle. Aujourd’hui, avec le Bitcoin tournant autour de 67 890 USD, il montre une dynamique de croissance plus forte que l’or — ce qu’une once d’or en 1982 n’a jamais pu réaliser.