Les contrats à terme en hausse ; l'impact des données sur l'emploi non agricole ; baisse du cours de Cisco — tendances du marché

Investing.com - Les contrats à terme liés aux principaux indices boursiers américains ont progressé avant l’ouverture jeudi, le marché ayant tourné la page du rapport sur l’emploi américain explosif pour se concentrer sur davantage de résultats d’entreprises et de données clés cette semaine. Le cours de l’action de Cisco Systems a chuté fortement, car la hausse des prix des puces mémoire a affecté la marge bénéficiaire de ce fournisseur d’équipements réseau. De plus, des données d’emploi non agricole supérieures aux attentes ont presque totalement annulé les anticipations du marché concernant une baisse des taux d’intérêt par la Fed au second semestre 2026, ce qui a exercé une pression sur le prix de l’or.

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1. Les contrats à terme en hausse

Les contrats à terme sur indices américains ont augmenté, les investisseurs se tournant vers une nouvelle série de résultats d’entreprises et les données d’inflation à venir.

À 03:01 HE (16:01 HK), le contrat à terme Dow Jones a augmenté de 143 points, soit 0,3 %, celui du S&P 500 de 22 points, soit 0,3 %, et le Nasdaq 100 de 73 points, soit 0,3 %.

Mercredi, les principaux indices de Wall Street ont peu varié, tandis que le rendement des obligations d’État américaines a augmenté, en raison de données sur l’emploi bien supérieures aux prévisions des économistes, mais cela a retardé les attentes des traders concernant la prochaine baisse de taux de la Fed.

À la clôture, l’indice Dow Jones des valeurs industrielles a reculé de 0,1 %, tout en restant au-dessus du seuil clé de 50 000 points, franchi plus tôt cette semaine. L’indice de référence S&P 500 a terminé en ligne, tandis que le Nasdaq Composite, dominé par la technologie, a diminué de 0,2 %.

En ce qui concerne les actions individuelles, Robinhood a chuté de 8,9 % après des revenus du quatrième trimestre inférieurs aux attentes, et Moderna a également reculé après la décision des régulateurs fédéraux américains de ne pas examiner son nouveau vaccin contre la grippe.

Les actions de logiciels et de courtiers ont également été sous pression, reflétant les inquiétudes récentes du marché quant à l’impact potentiel des outils d’intelligence artificielle sur ces secteurs. Cependant, la reprise des actions de fabricants de puces a en partie atténué ces pertes.

2. Impact des données sur l’emploi non agricole

Le focus mardi s’est principalement concentré sur la véritable image de l’économie américaine donnée par les données d’emploi non agricole de janvier — ce que ces chiffres signifient pour la politique de taux d’intérêt de la Fed en 2026.

Bien que l’économie américaine ait ajouté 130 000 emplois solides le mois dernier, avec un taux de chômage tombé à 4,3 %, les observateurs soulignent que la majorité de cette croissance de l’emploi s’est concentrée dans un secteur spécifique : la santé. Ce domaine, longtemps moteur du marché du travail, est soutenu par la demande de nombreux Américains d’âge moyen et plus âgés.

D’autres secteurs montrent des signes de faiblesse, notamment les services professionnels et commerciaux, ce qui pourrait indiquer que la montée de l’intelligence artificielle pousse de nombreux employeurs du secteur blanc à reconsidérer leurs plans de recrutement et de dépenses. Les initiatives du gouvernement Trump visant à réduire la taille du gouvernement américain ont également affaibli la main-d’œuvre fédérale.

Par ailleurs, un analyste d’ING a indiqué dans un rapport que la révision à la baisse « significative » des données d’emploi précédentes montre que, sauf dans quelques secteurs, « l’économie continue en réalité de perdre des emplois ».

« Cela indique que le risque penche toujours en faveur d’une baisse des taux par la Fed supérieure à nos prévisions de deux baisses », ont-ils écrit.

Néanmoins, la forte publication de l’emploi devrait soutenir une attitude d’attentisme de la part de la banque centrale concernant une baisse des taux, du moins pour l’instant. Le marché anticipe désormais une baisse de taux lors de la réunion de juillet, plus tard que la première prévision de juin. La Fed a déjà effectué plusieurs baisses de taux en 2025 pour soutenir un marché du travail faible.

3. Faible marge bénéficiaire de Cisco Systems

Côté résultats, le fabricant d’équipements réseau Cisco Systems a publié un marge brute trimestrielle inférieure aux attentes des analystes, entraînant une chute de plus de 7 % de son cours après la clôture.

Les dépenses pour les centres de données nécessaires aux modèles d’intelligence artificielle ont explosé, épuisant une grande partie de l’offre mondiale de puces mémoire, ce qui a fait grimper leurs prix. Cela a à son tour pénalisé Cisco, dont les routeurs et commutateurs sont généralement alimentés par ces puces.

Selon les données de LSEG citées par Reuters, la marge brute ajustée de Cisco au deuxième trimestre s’établit à 67,5 %, en dessous des 68,14 % attendus.

Malgré que le PDG Chuck Robbins ait indiqué lors de la conférence téléphonique post-résultats que Cisco avait augmenté ses prix et modifié ses contrats clients, la société prévoit que la demande pour ses équipements systèmes et optiques restera forte, avec des commandes liées à l’intelligence artificielle dépassant 5 milliards de dollars cette année fiscale.

De plus, ses concurrents Arista Networks et le société de semi-conducteurs Applied Materials publieront leurs résultats après la clôture du marché américain.

4. Baisse de l’or

Lors de la séance européenne jeudi, le prix de l’or et de l’argent a reculé, car des données d’emploi américaines supérieures aux attentes ont pesé sur les anticipations de baisse des taux de la Fed, bien que la demande de sécurité ait limité la chute.

Les données de CME FedWatch indiquent que le marché estime à 92,5 % la probabilité que la Fed maintienne ses taux en mars, et à 79,1 % pour avril.

Les données d’emploi ont également provoqué un rebond du dollar pendant la nuit, ce qui a exercé une pression sur le marché des métaux précieux.

Cependant, les prix des métaux précieux ont conservé la majeure partie de leurs gains cette semaine, la tension entre l’Iran et les États-Unis aidant à maintenir la demande de sécurité.

5. Légère hausse des prix du pétrole

Les prix du pétrole fluctuent au-dessus du niveau de stabilité, en raison des tensions persistantes entre Washington et Téhéran, alimentant les inquiétudes concernant une interruption de l’approvisionnement dans cette région clé de production de pétrole.

Les contrats à terme Brent ont augmenté de 0,2 % pour atteindre 69,56 dollars le baril, tandis que le WTI américain a progressé de 0,3 % à 64,81 dollars le baril.

Mercredi, les deux principaux prix du pétrole ont augmenté d’environ 1 %, les traders semblant prendre en compte une prime de risque plus élevée, suite à des rapports indiquant que Washington envisageait d’envoyer un deuxième porte-avions dans la région.

Bien que Téhéran et Washington aient affirmé que des progrès avaient été réalisés lors des négociations du week-end, aucun accord final n’a été conclu concernant les activités nucléaires de l’Iran, ce qui maintient la tension sur le marché.

Ce texte a été traduit avec l’aide de l’intelligence artificielle. Pour plus d’informations, veuillez consulter nos conditions d’utilisation.