Pourquoi nous assistons à une hausse de type olympique dans les actions industrielles et quelles sont les prochaines étapes

Mon Dieu, ce marché adore les cycliques — les actions qui ont tendance à monter et descendre avec l’économie. Je sais que je suis censé être en congé cette semaine — les Jeux Olympiques me donnent une occasion de repos bien mérité, mais je ne peux m’empêcher de remarquer les rallyes « dignes du podium » dans certains de nos cycliques, même si leur croissance des revenus n’est que de 1 % ou 2 % dans certains secteurs. Ce développement est très inhabituel et pourrait être lié à la surévaluation instantanée des soins de santé et à la revanche de certains des anciens Magnifiques Sept. Oui, je l’ai dit, les anciens Magnifiques Sept. La nouvelle DuPont Take DuPont, qui a publié de solides résultats trimestriels mardi. Cette entreprise a connu une transformation remarquable en une scission à double sens : Qnity Electronics, un fournisseur de produits chimiques et de matériaux utilisés pour fabriquer des semi-conducteurs, et la nouvelle DuPont, une société de soins de santé et d’eau avec une certaine exposition industrielle qui pourrait encore être affinée, tout comme la vente en cours de la marque emblématique Kevlar. Nous avons conservé les actions de DuPont et Qnity. Deux éléments remarquables ont marqué la scission DuPont-Qnity, qui a eu lieu en novembre. Premièrement, si vous avez attendu, si vous avez décidé de croire en la PDG Lori Koch, comme nous, alors vous avez fait une très bonne affaire. La plupart ne peuvent pas attendre. Nous l’avons fait. La deuxième chose remarquable, c’est que, bien que nous sachions que l’électronique est un secteur à croissance séculaire, et que les soins de santé et l’eau le sont aussi, les autres industriels avaient soit été en baisse, soit en hausse à un ou deux chiffres. Cela, pour moi, signifie que les gens doivent penser soit que Koch est toujours en mode vente, soit que les acheteurs veulent vraiment plus de cyclicité, car ces chiens et chats ont besoin de taux d’intérêt plus bas pour croître. Montée de Dover Cela pourrait vraiment être le second cas, car Dover a connu une course remarquable alors que son portefeuille axé sur l’industrie a atteint des réservations à deux chiffres et une croissance des bénéfices proche de deux chiffres. Toutes ses sociétés du portefeuille ont bien performé. Toutes feraient encore mieux avec des taux plus bas. Honeywell en pleine expansion Je ressens la même chose pour Honeywell. Alors qu’elle se rapproche de sa propre scission en une société aérospatiale et une société d’automatisation, les gens réalisent la valeur ici, et ils voient que le côté automatisation de la sécurité bénéficierait de taux plus bas. Que dire de la façon dont cette action a progressé après être passée dans la fourchette des 190 dollars à la fin de l’année dernière, un pur purgatoire. Elle est de retour maintenant, et elle performe de façon spectaculaire, et ce ne peut pas tout être dû à Quantinuum, la société de calcul quantique majoritairement détenue par Honeywell, qui a fait ses premiers pas le mois dernier vers une introduction en bourse. La scission entre l’aérospatiale et l’automatisation chez Honeywell est prévue pour la seconde moitié de 2026. Fin 2022, Honeywell a pris des mesures pour rationaliser l’entreprise en séparant Solstice Advanced Materials. Nous avons conservé Solstice un moment, mais en janvier, nous avons quitté une position très petite après une belle progression. Soyez patient avec Linde Le géant des gaz industriels Linde pourrait aussi correspondre à cette description. Il n’a pas eu la croissance que les analystes espéraient — et, à certains égards, il a tiré tout ce qu’il pouvait de son portefeuille à croissance séculaire en attendant un coup de pouce cyclique. Je pense que cela arrive, mais les gens ne font pas preuve de patience. Ils essaient de devancer le mouvement. GE Vernova, Eaton dynamisés Quant à la force de GE Vernova, un fabricant de turbines à gaz naturel, et Eaton, un fournisseur de gestion de l’énergie, je pense que c’est purement lié aux centres de données, même si les deux entreprises ont d’autres divisions. Mercredi après-midi, nous avons relevé nos objectifs de prix sur Eaton à 425 dollars par action contre 410, et sur GE Vernova à 875 contre 800. Actions « Warsh » Peut-être que ces cycliques sont toutes des actions « Warsh » — des actions qui ont besoin de taux plus bas, qui devraient arriver si l’ancien gouverneur de la Fed, Kevin Warsh, devient président de la banque centrale, pour se propulser. Contrastons cela avec, par exemple, Meta Platforms ou Microsoft, où des taux plus bas pourraient ne rien signifier, certainement moins qu’Amazon. Nous savons qu’il existe une certaine corrélation, mais elles n’ont jamais été échangées de cette façon. Warsh est le choix du président Donald Trump pour diriger la Fed lorsque le mandat de Jerome Powell en tant que président prendra fin en mai. Warsh doit obtenir la confirmation du Sénat. Trump veut des taux plus bas. Il a harcelé Powell. Le ministère de la Justice a lancé une enquête sur la gestion par Powell du projet de rénovation du siège de la Fed à Washington, D.C. Warsh, ancien faucon à la Fed, est en accord avec le mandat dovish du président. Le grand test viendra de Home Depot. Vous savez que je suis déçu par Home Depot. Je pensais qu’il serait plus lié au logement que Lowe’s, mais il s’avère qu’il vaut mieux être moins endetté. Maintenant, il faut voir dans quelle mesure Warsh peut aider un détaillant. Home Depot a toujours été une action de graphique. En ce moment, le graphique est terrible. Un head and shoulders classique. Ce sera un cas de test formidable, et je me demande si l’impact de Warsh peut relancer l’action, quelque chose pour laquelle elle se bat — pour sa vie. Nous devons nous habituer à cet effet Warsh. En résumé En réfléchissant aux noms à ajouter à notre liste de surveillance Bullpen pour le portefeuille, je passe en revue ceux qui ont une cyclicité qui n’a pas encore décollé. Rien pour l’instant. Je m’intéresse aussi aux soins de santé parce que le nom que nous sommes impatients de supprimer est Danaher. Combien de fois pouvons-nous être déçus ? Restez à l’écoute. La purge est en cours. Rappelez-vous, nous avons estimé que nous ne pouvions pas faire justice à toutes les actions du portefeuille lors de la dernière réunion mensuelle. Bien que j’aime presque chacune d’elles, il faut en éliminer une avant d’en ajouter une nouvelle, ce qui est toujours une opération délicate. (La Charitable Trust de Jim Cramer détient long DOV, HON, DD, Q, META, HD, ETN, GEV, MSFT, et AMZN. Voir ici pour la liste complète des actions.) En tant qu’abonné au CNBC Investing Club avec Jim Cramer, vous recevrez une alerte de transaction avant que Jim ne fasse une opération. Jim attend 45 minutes après l’envoi d’une alerte avant d’acheter ou de vendre une action dans le portefeuille de sa fiducie caritative. Si Jim a parlé d’une action à la télévision de CNBC, il attend 72 heures après l’émission avant d’exécuter la transaction. LES INFORMATIONS CI-DESSUS DU CLUB D’INVESTISSEMENT SONT SOUMISES À NOS CONDITIONS, NOTRE POLITIQUE DE CONFIDENTIALITÉ ET NOTRE AVIS DE NON-RESPONSABILITÉ. 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