JPMorgan dégrade Kraft Heinz, affirme qu'il y a un potentiel limité à court terme après la pause dans la scission

JPMorgan affirme que les défis persistants continueront de peser sur les actions de Kraft Heinz alors que l’entreprise se retire de ses plans de scission. La banque a dégradé la société alimentaire à une note de sous-pondération, passant d’une position neutre. L’analyste Thomas Palmer a également abaissé son objectif de prix à 22 $ contre 24 $. Les actions de Kraft Heinz ont chuté de 13 % au cours des 12 derniers mois, mais ont augmenté de 3 % cette année. La nouvelle prévision de prix de Palmer prévoit une baisse de 12 %. KHC 1Y montagne KHC 1Y graphique Mercredi, l’entreprise a annoncé qu’elle suspendait ses travaux sur sa précédente annonce de scission. Le PDG Steve Cahillane, qui a pris la tête de l’entreprise le mois dernier, a déclaré dans un communiqué que bon nombre des problèmes de Kraft Heinz sont « résolvables et sous notre contrôle ». Cette annonce de mercredi a été faite parallèlement à la publication des résultats trimestriels de Kraft Heinz. La société a également indiqué qu’elle prévoit d’investir 600 millions de dollars dans une tentative de redresser ses activités aux États-Unis, cet argent étant destiné au marketing, aux ventes et à la recherche et développement. Palmer a déclaré que, bien que la société ait enregistré un bénéfice supérieur aux attentes au quatrième trimestre, ses perspectives de bénéfice par action et de croissance des ventes organiques pour 2026 semblent inférieures aux estimations consensuelles. Le chiffre d’affaires de la société a également été inférieur à l’estimation consensuelle de Wall Street. « Nous comprenons que la perspective de bénéfices nettement inférieure pour 2026 pourrait réduire le risque de bénéfices, surtout au cours des prochains trimestres. Mais nous voyons des défis persistants qui pourraient limiter l’inflexion du volume attendu de KHC à mesure que 2026 progresse », a écrit Palmer. Par exemple, ces vents contraires incluent les défis de volume de Kraft Heinz aux États-Unis, qui restent généralisés et ont diminué de 3 % d’une année sur l’autre pendant 19 trimestres consécutifs. L’analyste a attribué ces difficultés à la fois à des pertes de parts de marché et à une performance plus faible dans certaines catégories. Un autre obstacle est le fait que les investissements de Kraft Heinz semblent davantage axés sur l’amélioration du marketing, ce qui prend souvent du temps pour porter ses fruits. « Un marketing accru peut être le bon choix à long terme — mais les retours pourraient prendre du temps à se concrétiser », a déclaré Palmer. L’analyste a également mentionné d’autres risques potentiels, tels que la pression continue de vente de Berkshire Hathaway, un ratio de distribution de dividendes tendu qui limite la flexibilité financière, et une réduction de l’optionnalité à court terme après l’arrêt de la scission.