Seulement 12 jours ! L'acquisition de plusieurs milliards de China Shenhua approuvée rapidement

12 février, China Shenhua Energy Company Limited (ci-après « China Shenhua ») a reçu l’approbation de la China Securities Regulatory Commission pour l’acquisition, au prix de 133,598 milliards de yuans, de participations dans 12 entreprises clés du groupe d’État China Energy Group, son actionnaire majoritaire.

Il convient de noter que cette transaction est la première opération de restructuration en Bourse A à bénéficier de la procédure simplifiée d’audit pour les fusions et acquisitions ; en termes de volume, il s’agit du plus grand projet d’émission d’actions pour l’achat d’actifs en Bourse A.

Selon des informations de CITIC Securities, en tant que premier projet de fusion et acquisition en Bourse A à utiliser la procédure simplifiée, ce projet a été officiellement accepté par la Bourse de Shanghai deux jours ouvrables après le dépôt du dossier de demande, puis approuvé par la Bourse dans les cinq jours ouvrables suivants, et enregistré par la CSRC dans les cinq jours ouvrables. La procédure simplifiée « 2+5+5 » permet une évaluation efficace et précise, soutenant la stratégie nationale, et constitue également une manifestation efficace de la réforme en profondeur du marché des capitaux, du soutien à l’économie réelle, de la régulation guidant le marché vers le bien, et de l’innovation institutionnelle libérant de la vitalité. La mise en œuvre de cette première procédure simplifiée marque une étape plus fine et plus orientée marché dans le service à l’économie réelle par le marché des capitaux.

Acquisition de 12 cibles pour 133,598 milliards de yuans

En ce qui concerne le plan de transaction, celle-ci concerne au total 12 sociétés cibles, avec une répartition de 30 % d’émission d’actions pour l’achat d’actifs et 70 % en paiement en espèces.

Plus précisément, China Shenhua prévoit d’acheter par émission d’actions A et paiement en espèces la totalité des parts détenues par China Energy Group dans Guoyuan Electric Power, Xinjiang Energy, la société chimique, Wuhai Energy, Pingzhuang Coal Industry, Shenyan Coal, Jinshen Energy, Baotou Mining, la société de navigation, la société de commerce du charbon, la société portuaire, ainsi que la société d’énergie du Xinjiang, et d’acquérir la participation de 100 % dans Inner Mongolia Construction Investment détenue par Western Energy par paiement en espèces.

Concernant le mode de paiement, la contrepartie en espèces pour cette acquisition s’élève à environ 93,519 milliards de yuans, le reste étant financé par émission d’actions, au prix de 29,40 yuans par action.

En matière de levée de fonds, le montant total ne dépassera pas 20 milliards de yuans, entièrement destiné à couvrir le paiement en espèces de la restructuration, les frais des intermédiaires et les taxes associées.

China Shenhua indique qu’en injectant de manière unique plusieurs actifs clés de haute qualité, la société et son actionnaire majoritaire verront leurs activités dans le charbon, la production électrique à partir de charbon, la chimie du charbon et la logistique se rapprocher substantiellement. La taille des actifs et la rentabilité de la société cotée seront ainsi renforcées.

Sauts qualitatifs dans la réserve de ressources et la capacité de production

Selon le groupe China Energy, après cette restructuration, la capacité opérationnelle de China Shenhua sera encore accrue, avec une avancée significative dans la réserve de ressources et la capacité de production : les ressources en charbon seront portées à 68,49 milliards de tonnes, les réserves exploitables à 34,5 milliards de tonnes, la production annuelle à 512 millions de tonnes, la capacité installée électrique à 60,88 millions de kilowatts, la capacité de polyoléfines augmentant de 213 %, et la taille totale des actifs dépassant 200 milliards de yuans.

Les nouvelles capacités sont principalement réparties dans les régions stratégiques du Xinjiang et de Mongolie intérieure, en complément de la configuration existante de China Shenhua, formant un système de capacité coordonné entre l’est et l’ouest, multi-régional. Plusieurs centrales électriques de gisements sont directement reliées aux mines par convoyeur ou chemin de fer court, minimisant ainsi les pertes logistiques, tout en permettant une réponse plus efficace aux fluctuations régionales et saisonnières de l’offre et de la demande. Cela renforce la capacité de réponse d’urgence et la stabilité de l’approvisionnement lors des pics de demande estivaux et du chauffage hivernal, créant un avantage stratégique difficile à égaler par une gestion d’un seul site minier.

Du point de vue de l’intégration industrielle, cette restructuration permettra de concentrer les ressources dispersées dans une seule entité, renforçant ainsi la concentration de ressources de haute qualité. Par une optimisation unifiée, elle réduira les investissements redondants, favorisera l’innovation technologique, la R&D et la production, accélérant ainsi les percées innovantes, injectant une nouvelle dynamique dans le développement de haute qualité, et renforçant la capacité à faire face aux risques et aux cycles économiques.

Du point de vue de la transformation sectorielle, dans un contexte où la transition énergétique et la sécurité sont prioritaires, la nouvelle entité assurera une offre plus stable de charbon, tandis que les plateformes de production électrique et chimique du charbon amélioreront leur niveau de conversion propre. La maîtrise autonome du réseau logistique renforcera la capacité à promouvoir la transition du secteur charbonnier vers une industrie plus verte et intelligente, via une coordination interrégionale des capacités.

Après la restructuration, China Shenhua, à un nouveau point de départ, s’appuiera sur une chaîne industrielle plus complète, une stratégie plus claire et une dynamique de développement plus forte, pour ouvrir une voie équilibrée entre sécurité d’approvisionnement, propreté, efficacité, et création de valeur, conciliant avantage de taille et innovation.

(Source : Shanghai Securities News)