Avis : Le nouveau président de la Fed, Waller, pourrait ne pas être la figure hawkish que le marché attendait

Le 12 février, Krishna Guha d’Evercore ISI a déclaré que la position ferme de Kevin Warsh sur l’inflation pourrait être exagérée. Bien que sa nomination ait initialement fait monter les rendements et baisser le prix de l’or, Warsh doit être considéré comme un conservateur pragmatique capable de faire la distinction entre une inflation d’origine offre et une inflation d’origine demande — ce qui pourrait rendre la politique de la Fed sous sa direction plus flexible. Warsh a précédemment indiqué que l’intelligence artificielle et l’amélioration de la productivité constituaient des chocs d’offre positifs, ce qui pourrait atténuer la pression sur la politique de resserrement. Il est également favorable à la réduction du bilan de la Fed, mais il est peu probable qu’il adopte une politique de resserrement agressive susceptible de perturber le marché. Dans un contexte de tension politique accrue, il est prévu que la politique de la Fed, basée sur le consensus, se poursuivra malgré une pression exceptionnelle.