Le gagnant le plus inattendu de la ruée vers l'IA ? Caterpillar

Caterpillar a été fondée en 1925. Mais elle connaît un moment clé à l’ère de l’IA. Vidéo recommandée * * * Les actions de l’entreprise ont atteint des niveaux record ces dernières semaines, faisant grimper sa capitalisation boursière de façon spectaculaire — passant à 270 milliards de dollars à la fin de 2025 à environ 347 milliards de dollars au 10 février. L’action, qui a presque doublé au cours des 12 derniers mois pour atteindre un sommet historique de 742 dollars, a largement surpassé des géants de la technologie tels qu’Apple (en hausse de 20 %) et Microsoft (environ +1 %). Et les investisseurs parient que l’exposition croissante de Caterpillar aux centres de données, aux infrastructures énergétiques et à la demande liée à l’IA n’a pas encore atteint son pic. En fait, au cours des 12 derniers mois, Caterpillar a été la meilleure performance du Dow, classée numéro 1. Bien que Caterpillar soit surtout connue pour ses véhicules de chantier jaune vif, elle a considérablement élargi sa gamme d’activités pour inclure les systèmes d’énergie et de puissance, ainsi que les équipements pour les ressources et l’exploitation minière. Joseph Creed, PDG de Caterpillar, a rejoint l’entreprise en 1997 et a occupé divers postes, notamment celui de directeur financier pour le segment énergie et transport, ainsi que celui de directeur financier par intérim. Creed a été nommé directeur général opérationnel de Caterpillar en 2023 et est devenu PDG le 1er mai 2025. La stratégie de l’entreprise repose « sur trois piliers pour une croissance rentable : l’excellence commerciale, le leadership en technologie avancée et la transformation de nos méthodes de travail — tous bâtis sur une base d’excellence opérationnelle continue », a déclaré Creed lors d’un appel sur les résultats du 29 janvier. Caterpillar (numéro 64 du Fortune 500) a publié des résultats du quatrième trimestre et de l’année entière qui ont dépassé les attentes de Wall Street. Les ventes et le chiffre d’affaires annuels ont atteint un record de 67,6 milliards de dollars, le plus élevé de l’histoire de l’entreprise, grâce à une demande solide dans ses secteurs de la construction, des ressources et de l’énergie. Le bénéfice par action (BPA) ajusté pour l’année s’est élevé à 19,06 dollars, tandis que le BPA ajusté du quatrième trimestre s’établissait à environ 5,16 dollars, dépassant les prévisions des analystes qui tablaient sur une fourchette médiane de 4 dollars. L’entreprise a également annoncé un carnet de commandes record de 51 milliards de dollars, en hausse d’environ 70 % par rapport à l’année précédente, soulignant une forte visibilité de la demande pour 2026. Le chiffre d’affaires total de l’année a augmenté de 4 % par rapport à l’année précédente, et Caterpillar a généré un flux de trésorerie disponible robuste, renforçant ainsi son bilan. « Les actions de Caterpillar ont connu une hausse spectaculaire au cours de l’année dernière alors que les investisseurs envisagent l’exposition de l’entreprise à la demande croissante pour l’intelligence artificielle », a écrit l’analyste en actions de Morningstar, George Maglares, dans une note récente. Plutôt que de développer la technologie IA lui-même, Caterpillar fournit des équipements essentiels nécessaires pour alimenter et soutenir les infrastructures pilotées par l’IA. L’entreprise fournit des turbines pour l’alimentation primaire sur site dans les centres de données, des groupes électrogènes pour l’alimentation de secours, et des systèmes micro-réseaux intégrés pouvant combiner des sources d’énergie traditionnelles avec des énergies renouvelables et du stockage par batterie, a rapporté Jordan Blum de Fortune. Maglares a noté que les segments des industries de la construction et des ressources de Caterpillar montrent tous deux des signes de reprise cyclique. L’entreprise a terminé l’année avec une croissance à deux chiffres dans tous ses principaux segments, ce qui suggère une dynamique solide pour 2026. La direction prévoit une croissance du chiffre d’affaires d’environ 5 % à 7 %, une prévision que Morningstar considère comme potentiellement conservatrice compte tenu des tendances actuelles de la demande. Les dépenses d’infrastructure en Amérique du Nord restent un moteur clé, notamment avec l’expansion continue des projets publics et des investissements privés dans l’énergie et le numérique, a-t-il ajouté. En reflétant ces tendances, Morningstar a récemment relevé son estimation de la juste valeur des actions Caterpillar dans la fourchette basse de 600 dollars, citant une meilleure orientation et une demande plus forte sur les marchés finaux. La composition évolutive du chiffre d’affaires de l’entreprise souligne également sa transition vers des solutions énergétiques et de puissance. En 2024, le segment énergie et transport de Caterpillar a généré environ 28,8 milliards de dollars de revenus annuels, dépassant pour la première fois les 25,5 milliards de dollars rapportés par ses activités traditionnelles dans la construction, a noté Fortune. Ce changement met en évidence l’importance croissante de la production d’énergie et des systèmes énergétiques dans le portefeuille de Caterpillar. Caterpillar, qui a célébré son centenaire l’année dernière, reste fondamentalement une entreprise cyclique qui fluctue avec l’économie mondiale. Mais pour l’instant, Caterpillar pourrait être le bénéficiaire le plus surprenant d’un boom qui ne semble pas vouloir s’arrêter de sitôt. Rejoignez-nous au sommet Fortune sur l’innovation en milieu de travail du 19 au 20 mai 2026, à Atlanta. La prochaine ère de l’innovation en milieu de travail est là — et le vieux manuel est en train d’être réécrit. Lors de cet événement exclusif et dynamique, les leaders les plus innovants du monde se réuniront pour explorer comment l’IA, l’humanité et la stratégie convergent pour redéfinir, encore une fois, l’avenir du travail. Inscrivez-vous dès maintenant.