$HIMS

Le vent tourne contre HIMS. Les produits combinés de GLP-1, qui occupent une place centrale dans l’histoire de croissance de l’entreprise, ne sont plus simplement un débat de zone grise, ils font désormais face à une barrière réglementaire concrète. Surtout avec la FDA durcissant son ton et impliquant le Department of Justice (DoJ) dans le processus, les paramètres de risque ont complètement changé.
Les démarches juridiques de Novo Nordisk, et en particulier le fait que les formulations orales soient traitées comme une ligne rouge, ont accru la pression sur l’entreprise. Le fait que HIMS ait dû arrêter la vente de GLP-1 oral est également une preuve opérationnelle de cette pression. Perdre ce segment, qui représente un quart des revenus (25%), ne se limite pas à une perte de chiffre d’affaires, cela perturbe également la narration de croissance agressive de l’entreprise. Un segment qui représente 25 % du chiffre d’affaires et qui est le moteur de la croissance ne ralentit plus seulement, il est également menacé d’un point de vue juridique existentiel.
Il ne s’agit pas seulement de la perte de revenus, mais aussi des coûts potentiels de défense juridique. Dans l’environnement actuel d’incertitude, peu importe à quel point la valorisation semble attractive sur le papier, entrer en bourse avant que le brouillard réglementaire ne se dissipe pourrait revenir à tomber dans un piège de valeur.
Le graphique s’est fortement dégradé ❗️