Zimmer Biomet (NYSE :ZBH) dépasse les prévisions de ventes du quatrième trimestre de l’année civile 2025

Zimmer Biomet (NYSE :ZBH) dépasse les prévisions de ventes du quatrième trimestre de l’année civile 2025

Radek Strnad

Mar, 10 février 2026 à 20h45 GMT+9 5 min de lecture

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ZBH

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Entreprise de dispositifs médicaux Zimmer Biomet (NYSE :ZBH) a publié des résultats du quatrième trimestre de l’année civile 2025 dépassant les attentes du marché en termes de revenus, avec une croissance de 10,9 % en glissement annuel pour atteindre 2,24 milliards de dollars. Son bénéfice non-GAAP de 2,42 dollars par action était supérieur de 0,9 % aux estimations consensuelles des analystes.

Est-ce le moment d’acheter Zimmer Biomet ? Découvrez-le dans notre rapport de recherche complet.

Points forts de Zimmer Biomet (ZBH) pour le T4 CY2025 :

**Revenus :** 2,24 milliards de dollars contre une estimation des analystes de 2,22 milliards (croissance de 10,9 % en glissement annuel, dépassement de 0,9 %)

**BPA ajusté :** 2,42 dollars contre une estimation des analystes de 2,40 dollars (dépassement de 0,9 %)

**EBITDA ajusté :** 356,3 millions de dollars contre une estimation des analystes de 769,2 millions (marge de 15,9 %, écart de 53,7 %)

**Prévision du BPA ajusté pour l’année financière 2026** : 8,38 dollars au point médian, en dessous des estimations des analystes de 1,1 %

**Marge opérationnelle :** 6,9 %, en baisse par rapport à 19,2 % au même trimestre l’année dernière

**Marge de flux de trésorerie disponible :** 16,4 %, en baisse par rapport à 19,9 % au même trimestre l’année dernière

**Revenus en devises constantes** ont augmenté de 9,2 % en glissement annuel (4,9 % au même trimestre l’année dernière)

**Capitalisation boursière :** 17,79 milliards de dollars

« Nous avons réalisé des progrès stratégiques et financiers significatifs en 2025, en respectant nos engagements initiaux de croissance des revenus, de BPA et de flux de trésorerie disponible, tout en intégrant trois acquisitions, le tout en naviguant dans un contexte de tarifs douaniers défavorables », a déclaré Ivan Tornos, président, PDG et président de Zimmer Biomet.

Présentation de l’entreprise

Avec une histoire remontant à 1927 et une présence dans plus de 100 pays à travers le monde, Zimmer Biomet (NYSE :ZBH) conçoit et fabrique des produits orthopédiques, notamment des remplacements de genoux et de hanches, des outils chirurgicaux et des technologies robotiques pour la reconstruction articulaire et les chirurgies de la colonne vertébrale.

Croissance des revenus

L’analyse de la performance à long terme d’une entreprise peut donner des indices sur sa qualité. Toute entreprise peut connaître un succès à court terme, mais une entreprise de premier ordre croît sur plusieurs années. Malheureusement, les ventes de Zimmer Biomet ont augmenté à un taux annuel composé médiocre de 6,1 % au cours des cinq dernières années. Cela n’a pas atteint notre référence pour le secteur de la santé et constitue un point de départ difficile pour notre analyse.

Revenus trimestriels de Zimmer Biomet

Chez StockStory, nous privilégions la croissance à long terme, mais dans le secteur de la santé, une vision sur cinq ans peut manquer d’innovations récentes ou de tendances disruptives dans l’industrie. La croissance annuelle des revenus de Zimmer Biomet de 5,5 % au cours des deux dernières années est conforme à sa tendance sur cinq ans, suggérant une demande constamment faible.

Croissance annuelle des revenus de Zimmer Biomet

Zimmer Biomet publie également ses performances de ventes hors effets de change, qui sont hors du contrôle de l’entreprise et ne reflètent pas la demande. Au cours des deux dernières années, ses ventes en devises constantes ont en moyenne augmenté de 5,3 % en glissement annuel. Étant donné que ce chiffre correspond à sa croissance normale des revenus, nous pouvons voir que Zimmer Biomet a bien couvert son exposition aux devises étrangères.

Suite de l’histoire  

Croissance des revenus en devises constantes de Zimmer Biomet

Ce trimestre, Zimmer Biomet a enregistré une croissance de 10,9 % en glissement annuel de ses revenus, et ses 2,24 milliards de dollars de revenus ont dépassé les estimations de Wall Street de 0,9 %.

Pour l’avenir, les analystes anticipent une croissance des revenus de 4,7 % sur les 12 prochains mois, similaire à sa croissance sur deux ans. Cette projection est peu impressionnante et laisse penser que ses nouveaux produits et services ne stimuleront pas encore une meilleure performance en chiffre d’affaires.

Le livre Gorilla Game de 1999 prédisait que Microsoft et Apple domineraient la technologie avant que cela ne se produise. Son principe ? Identifier les gagnants de plateforme dès le début. Aujourd’hui, les entreprises de logiciels d’entreprise intégrant l’IA générative deviennent les nouvelles gorilles. une action de logiciel d’entreprise rentable, en forte croissance, qui profite déjà de la vague d’automatisation et cherche à capter la prochaine génération d’IA générative.

Marge opérationnelle

La marge opérationnelle est une mesure clé de la rentabilité. Considérez-la comme le résultat net - la ligne de fond - en excluant l’impact des taxes et des intérêts sur la dette, qui sont moins liés aux fondamentaux de l’entreprise.

La marge opérationnelle de Zimmer Biomet a pu fluctuer légèrement au cours des 12 derniers mois, mais est restée plus ou moins stable, avec une moyenne de 14,1 % sur les cinq dernières années. Cette rentabilité était supérieure à celle du secteur de la santé dans son ensemble, montrant qu’elle gérait bien ses dépenses.

En analysant la tendance de sa rentabilité, la marge opérationnelle de Zimmer Biomet de 13,3 % pour les 12 derniers mois peut être similaire à celle d’il y a cinq ans, mais elle a diminué de 3,9 points de pourcentage au cours des deux dernières années.

Marge opérationnelle sur 12 mois de Zimmer Biomet (GAAP)

Ce trimestre, Zimmer Biomet a généré une marge opérationnelle de 6,9 %, en baisse de 12,3 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. Cette contraction indique une moindre efficacité, car ses dépenses ont augmenté plus rapidement que ses revenus.

Bénéfice par action

Les tendances de revenus expliquent la croissance historique d’une entreprise, mais la variation à long terme du bénéfice par action (BPA) indique la rentabilité de cette croissance – par exemple, une entreprise pourrait gonfler ses ventes par des dépenses excessives en publicité et promotions.

Le solide taux de croissance annuel de 7,7 % du BPA de Zimmer Biomet au cours des cinq dernières années est conforme à sa performance en revenus. Cela indique qu’elle a maintenu sa rentabilité par action tout en se développant.

BPA sur 12 mois de Zimmer Biomet (Non-GAAP)

Au T4, Zimmer Biomet a annoncé un BPA ajusté de 2,42 dollars, contre 2,31 dollars au même trimestre l’année dernière. Ce résultat était proche des estimations des analystes. Sur les 12 prochains mois, Wall Street prévoit une croissance de 3 % du BPA annuel de Zimmer Biomet, atteignant 8,20 dollars.

Principaux enseignements des résultats du T4 de Zimmer Biomet

Il était encourageant de voir Zimmer Biomet dépasser de peu les attentes des analystes en termes de revenus ce trimestre. En revanche, sa prévision annuelle de BPA a légèrement manqué. Dans l’ensemble, ce trimestre a été plus faible. L’action est restée stable à 89,35 dollars immédiatement après la publication des résultats.

En regardant le contexte global, Zimmer Biomet est-il une opportunité d’achat à l’instant ? Si vous prenez cette décision, vous devriez considérer la valorisation, la qualité de l’entreprise, ainsi que ses derniers résultats. Nous abordons ces points dans notre rapport de recherche complet et actionnable que vous pouvez lire ici, c’est gratuit.

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