Quest (NYSE :DGX) au T4 CY2025 : Surperformance sur le chiffre d’affaires

Radek Strnad

Mar, 10 février 2026 à 20h58 GMT+9 Lecture de 5 min

Dans cet article :

DGX

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La société de diagnostic médical Quest Diagnostics (NYSE :DGX) a annoncé un chiffre d’affaires supérieur aux attentes au T4 CY2025, avec une hausse de 7,1 % en glissement annuel à 2,81 milliards de dollars. La prévision de chiffre d’affaires annuel de la société, située au milieu de la fourchette à 11,76 milliards de dollars, a dépassé de 3,3 % les estimations des analystes. Son bénéfice non-GAAP de 2,42 dollars par action était supérieur de 2,6 % aux consensus des analystes.

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Points forts de Quest (DGX) T4 CY2025 :

• Chiffre d’affaires : 2,81 milliards de dollars contre 2,75 milliards de dollars estimés par les analystes (croissance de 7,1 % en glissement annuel, dépassement de 1,9 %)
• EPS ajusté : 2,42 dollars contre 2,36 dollars estimés par les analystes (dépassement de 2,6 %)
• Prévision d’EPS ajusté pour l’année fiscale 2026 : 10,60 dollars au milieu, dépassant les estimations des analystes de 1,8 %
• Marge opérationnelle : 13,8 %, en ligne avec le même trimestre l’année dernière
• Marge de flux de trésorerie disponible : 10,9 %, en baisse par rapport à 13 % au même trimestre l’année dernière
• Volumes de ventes : en hausse de 8,5 % en glissement annuel (13,9 % au même trimestre l’année dernière)
• Capitalisation boursière : 21,28 milliards de dollars

“We avons clôturé 2025 avec un quatrième trimestre solide, et réalisé une croissance à deux chiffres du chiffre d’affaires et du bénéfice par action pour l’année entière”, a déclaré Jim Davis, président, PDG et président du conseil.

Présentation de l’entreprise

Traitant environ un tiers des tests de laboratoire effectués chaque année par la population adulte américaine, Quest Diagnostics (NYSE :DGX) fournit des services de tests de laboratoire et d’informations diagnostiques aux patients, médecins, hôpitaux et autres prestataires de soins de santé à travers les États-Unis.

Croissance du chiffre d’affaires

La performance à long terme d’une entreprise est un indicateur de sa qualité globale. Toute entreprise peut connaître un succès à court terme, mais celles qui performent le mieux bénéficient d’une croissance soutenue sur plusieurs années. Malheureusement, la croissance annuelle du chiffre d’affaires de Quest de 3,2 % sur les cinq dernières années a été modérée. Cela n’a pas atteint notre référence pour le secteur de la santé et constitue un point de départ approximatif pour notre analyse.

Quest Trimestriel Revenu

Chez StockStory, nous privilégions la croissance à long terme, mais dans le secteur de la santé, une vision sur cinq ans peut manquer de prendre en compte les innovations récentes ou les tendances disruptives du secteur. La croissance annuelle du chiffre d’affaires de Quest de 9,2 % sur les deux dernières années est supérieure à sa tendance sur cinq ans, ce qui suggère quelques points positifs.

Croissance du chiffre d’affaires annuel de Quest

Nous comprenons mieux la dynamique de ses revenus en analysant ses volumes de demandes. Au cours des deux dernières années, les volumes de demandes de Quest ont en moyenne augmenté de 10 % en glissement annuel. Étant donné que ce chiffre est cohérent avec la croissance du chiffre d’affaires, cela indique que l’entreprise a maintenu ses prix relativement stables.

Volumes de demandes de Quest

Ce trimestre, Quest a enregistré une croissance du chiffre d’affaires de 7,1 % en glissement annuel, et ses 2,81 milliards de dollars de revenus ont dépassé les estimations de Wall Street de 1,9 %.

Story Continues

En regardant vers l’avenir, les analystes prévoient une croissance du chiffre d’affaires de 2,9 % au cours des 12 prochains mois, ce qui représente un ralentissement par rapport aux deux dernières années. Cette projection ne nous enthousiasme pas et laisse entendre que ses produits et services pourraient faire face à certains défis de demande.

Le livre Gorilla Game de 1999 prédisait que Microsoft et Apple domineraient la technologie avant que cela ne se produise. Son principe ? Identifier tôt les gagnants de plateforme. Aujourd’hui, les entreprises de logiciels d’entreprise intégrant l’IA générative deviennent les nouveaux gorilles. une action de logiciel d’entreprise rentable, en forte croissance, qui profite déjà de la vague d’automatisation et cherche à capter l’IA générative ensuite.

Marge opérationnelle

La marge opérationnelle est une mesure clé de la rentabilité. Considérez-la comme le résultat net - la ligne de fond - en excluant l’impact des taxes et des intérêts sur la dette, qui sont moins liés aux fondamentaux de l’entreprise.

Quest a bien géré ses coûts au cours des cinq dernières années. Elle a démontré une rentabilité solide pour une entreprise de santé, avec une marge opérationnelle moyenne de 15,7 %.

En analysant la tendance de sa rentabilité, la marge opérationnelle de Quest a diminué de 8 points de pourcentage au cours des cinq dernières années. Cela soulève des questions sur la base de ses dépenses, car sa croissance de revenus aurait dû lui donner un levier sur ses coûts fixes, entraînant de meilleures économies d’échelle et une meilleure rentabilité.

Quest Trailing 12-Mois Marge Opérationnelle (GAAP)

Ce trimestre, Quest a généré une marge opérationnelle de 13,8 %, en ligne avec le même trimestre l’année dernière. Cela indique que la structure globale de ses coûts est restée relativement stable.

Bénéfice par action

Les tendances de revenus expliquent la croissance historique d’une entreprise, mais la variation à long terme du bénéfice par action (BPA) indique la rentabilité de cette croissance – par exemple, une entreprise pourrait gonfler ses ventes par des dépenses excessives en publicité et promotions.

Malheureusement pour Quest, son BPA a diminué de 2,4 % par an au cours des cinq dernières années, alors que ses revenus ont augmenté de 3,2 %. Cela indique que l’entreprise est devenue moins rentable par action à mesure qu’elle se développait, en raison de facteurs non fondamentaux tels que les charges d’intérêt et les taxes.

Quest Trailing 12-Mois BPA (Non-GAAP)

Nous pouvons examiner plus en détail les bénéfices de Quest pour mieux comprendre les moteurs de sa performance. Comme mentionné précédemment, la marge opérationnelle de Quest est restée stable ce trimestre, mais a diminué de 8 points de pourcentage sur cinq ans. C’est le facteur le plus pertinent (en dehors de l’impact du chiffre d’affaires) derrière sa baisse de bénéfices ; les charges d’intérêt et les taxes peuvent aussi influencer le BPA, mais ne nous en disent pas autant sur les fondamentaux de l’entreprise.

En Q4, Quest a annoncé un BPA ajusté de 2,42 dollars, contre 2,23 dollars au même trimestre l’année dernière. Cette publication a dépassé les estimations des analystes de 2,6 %. Au cours des 12 prochains mois, Wall Street prévoit une croissance du BPA annuel de Quest de 9,85 dollars, soit 5,4 %.

Principaux enseignements des résultats du Q4 de Quest

Nous avons été impressionnés par la prévision optimiste de l’ensemble de l’année de Quest, qui a largement dépassé les attentes des analystes. Nous sommes également satisfaits que ses revenus aient surpassé les estimations de Wall Street. En regardant globalement, ce trimestre présente certains points positifs importants. L’action est restée stable à 192,13 dollars immédiatement après les résultats.

Quest a affiché des bénéfices solides, mais un seul trimestre ne suffit pas à faire de l’action un achat. Voyons si cela constitue une bonne opportunité d’investissement. Lors de cette décision, il est important de prendre en compte sa valorisation, ses qualités commerciales, ainsi que ce qui s’est passé lors du dernier trimestre. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et exploitable que vous pouvez lire ici, gratuitement.

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