Banque JPMorgan : la faiblesse du dollar, une opportunité pour les investisseurs d'augmenter leurs rendements en actions

La banque JPMorgan (JPMorgan) a indiqué que la faiblesse du dollar américain ne constitue pas un facteur de pression négative sur les marchés boursiers, mais pourrait plutôt représenter une opportunité pour les investisseurs d’accroître leurs rendements, notamment sur les marchés émergents.

Le dollar a atteint son niveau le plus bas en quatre ans, un fait que le président américain Donald Trump a qualifié de « remarquable », en soulignant que la faiblesse de la monnaie pourrait avoir des effets positifs plutôt que d’être une source d’inquiétude.

La banque a déclaré, dans une note publiée sur son site internet, que les actions des marchés émergents ont historiquement surperformé durant les périodes de faiblesse du dollar. Par exemple, entre 2002 et 2007, le dollar a diminué en même temps que la croissance des marchés émergents s’accélérait et que les prix des matières premières augmentaient. Pendant cette période, l’indice MSCI des marchés émergents a enregistré un rendement annuel de 29 %, surpassant nettement la performance des marchés développés.

La banque a également indiqué qu’auparavant, la faiblesse du dollar reflétait une baisse du niveau de risque perçu globalement, ce qui entraînait un afflux d’investissements vers les actifs des marchés émergents à rendement plus élevé. Actuellement, la forte tendance haussière du dollar au cours des quinze dernières années semble ralentir, avec une réduction des paris des investisseurs sur la supériorité de l’économie américaine, et une réorientation de leurs portefeuilles vers des marchés comme l’Europe, le Japon et les marchés émergents.

Les fonds d’actions des marchés émergents ont enregistré des flux de capitaux estimés à environ 16,3 milliards de dollars en juillet, ce qui constitue le plus grand flux mensuel depuis plus d’un an.

La banque a ajouté que la faiblesse du dollar renforce également les rendements des actions non couvertes sur les marchés émergents, en allégeant le fardeau de la dette libellée en dollars et en réduisant les risques de défaillance, ce qui offre plus d’espace pour la croissance. La hausse de la valeur des monnaies locales contribue également à limiter l’inflation importée, ce qui réduit la pression sur les banques centrales pour maintenir des politiques monétaires strictes.

La banque a conclu que les facteurs soutenant la poursuite de la faiblesse du dollar — tels que l’incertitude concernant la politique américaine et les tendances de rééquilibrage des investissements — restent en place. Cependant#USCoreCPIHitsFour-YearLow #GateSpringFestivalHorseRacingEvent $BTC , en soulignant qu’avec la reprise de l’assouplissement monétaire et la réduction des écarts de taux d’intérêt, les moteurs de la faiblesse du dollar pourraient devenir de nature cyclique.
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