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Que pourrait-il se passer si la tension entre les États-Unis et l’Iran dépasse 25 jours ?
Selon le calcul mathématique de JPMorgan, la date limite critique est de 25 jours.
Du côté du pétrole, la situation ne semble pas bonne. Si la crise et les perturbations dans les livraisons de pétrole durent plus de 25 jours, l’attitude actuelle d’attentisme sur les marchés pourrait céder la place à un régime de crise structurelle.
Selon la modélisation de JPMorgan, la capacité de stockage tampon détenue par les producteurs de pétrole du Moyen-Orient est à un niveau qui peut couvrir au maximum 22 à 25 jours de production.
Les pays asiatiques sont les plus grands acheteurs de pétrole du Moyen-Orient, et la fenêtre de 25 jours est un niveau d’alarme direct pour leurs chaînes d’approvisionnement.
Même si des pays comme la Chine disposent de réserves stratégiques importantes, il est estimé que de grands importateurs comme l’Inde ne pourraient tolérer qu’environ 20 à 25 jours d’une disruption totale avec leurs stocks de pétrole brut opérationnels actuels.
Pour qu’un pétrolier chargé quitte le Moyen-Orient pour atteindre des marchés asiatiques éloignés comme le Japon ou la Corée du Sud, il faut en moyenne environ 20 à 25 jours. Si le détroit reste fermé, cela signifie que la ligne d’approvisionnement devient complètement à sec après l’arrivée des navires déjà en route.
Si cela dépasse 25 jours
Les pays importateurs pourraient commencer à faire des offres agressives pour trouver du pétrole auprès de fournisseurs alternatifs. Le Brent pourrait rapidement dépasser $100 par baril.
À mesure que les routes mondiales se déplacent vers des distances beaucoup plus longues comme le Cap de Bonne-Espérance, les taux de fret pour les Very Large Crude Carriers et les primes d’assurance maritime explosent.
Non seulement le pétrole, mais aussi environ 21 % du commerce de GNL passant par le Qatar transite par ce détroit. Des chocs énergétiques soudains peuvent augmenter les coûts de production mondiaux, raviver l’inflation que les banques centrales tentent de contrôler, et accroître le risque de récession.
Bien sûr, pour empêcher le système de s’effondrer complètement (alors que le seuil de 25 jours approche), les États-Unis ou d’autres grandes économies pourraient libérer de manière agressive les Réserves Stratégiques de Pétrole sur le marché, ou des pipelines alternatifs du Moyen-Orient pourraient être mis en service à pleine capacité pour calmer quelque peu le feu des prix. Mais ces mesures ne peuvent pas résoudre durablement un goulet d’étranglement logistique de 20 millions de barils par jour.
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