Une garantie de 2 milliards de dollars : tout en s'engageant dans la vague de l'IA, a16z n'a pas oublié la crypto

Rédigé par : Yangz, Techub News

Alors que le marché des cryptomonnaies traverse une période de froid et que le flux de capitaux afflue massivement dans le secteur de l’IA, une nouvelle importante est tombée dans le domaine du capital-risque en cryptomonnaies. Selon le magazine Fortune, citant plusieurs sources proches du dossier, la branche cryptomonnaie de a16z, a16z crypto, est en train de lever son cinquième fonds, d’un montant d’environ 2 milliards de dollars, et prévoit de finaliser la collecte avant la première moitié de 2026.

En tant que leader dans le domaine du capital-risque en cryptomonnaies, cette nouvelle de levée de fonds dans un contexte défavorable a rapidement attiré l’attention du marché. Bien que le montant de 2 milliards de dollars soit inférieur à la moitié du pic de 4,5 milliards de dollars atteint en 2022, cette initiative, à un moment où le cycle sectoriel tourne et où le cadre réglementaire devient plus clair, constitue sans doute une bouffée d’air pour le marché crypto en pleine période de crise, tout en confirmant la conviction de a16z dans le potentiel à long terme de la technologie blockchain.

De 300 millions à 4,5 milliards : les quatre premières phases d’investissement de a16z

Pour comprendre la démarche contrariante du cinquième fonds de a16z crypto, il est utile de revenir sur l’évolution de ses quatre premiers fonds. Il ne s’agit pas seulement d’une histoire d’expansion de la taille des capitaux, mais aussi d’un récit d’investissements profondément lié aux cycles du marché crypto.

Premier fonds (juin 2018) : semences en période de bear market. À cette époque, le Bitcoin venait de chuter de son sommet à 20 000 dollars, le marché était en pleine froidure, et les capitaux traditionnels se retiraient. Pourtant, a16z a pris le contre-pied, en lançant son premier fonds dédié à la cryptomonnaie, d’un montant de 300 millions de dollars. Dès ses débuts, ce fonds a fortement investi dans MakerDAO (aujourd’hui renommé Sky), un protocole DeFi ancien, illustrant une stratégie de gouvernance décentralisée à long terme. Cette « contre-courant » précise a permis non seulement de réaliser de belles plus-values, mais aussi de consolider la position de a16z comme un acteur incontournable dans l’univers Web3.

Deuxième fonds (avril 2020) : la veille de la reprise. Juste avant la tourmente financière mondiale et l’émergence de l’« été DeFi », a16z a lancé un fonds de 515 millions de dollars, intégrant des acteurs majeurs comme Uniswap, qui allaient dominer le secteur. À cette étape, a16z a adopté une stratégie de construction modulaire, en misant sur des protocoles fondamentaux permettant de bâtir un système financier décentralisé : échanges (Uniswap), prêts (Compound), dérivés (Synthetix), stablecoins (Celo). La couverture de toute la chaîne bancaire décentralisée était presque achevée.

Troisième fonds (juin 2021) : l’essor du marché haussier. Avec l’apogée du bull run crypto en 2021, a16z a levé 2,2 milliards de dollars, battant tous les records de l’époque. La stratégie s’est orientée vers une expansion sur tous les fronts : blockchain à haute performance (Solana, Avalanche), projets NFT de premier plan (Yuga Labs, OpenSea), protocoles DeFi (dYdX, Lido). À ce stade, a16z n’était plus seulement un investisseur dans des secteurs spécifiques, mais un véritable incubateur de l’écosystème Web3.

Quatrième fonds (mai 2022) : la veille du sommet. Au moment où Terra s’effondrait et où le marché était en pleine tourmente, a16z a annoncé la levée d’un fonds colossal de 4,5 milliards de dollars, choquant l’industrie. Sur ce montant, 1,5 milliard était destiné à des investissements en amorçage, et 3 milliards à des investissements en capital-risque. Avec cette réserve stratégique, a16z a investi dans des infrastructures clés comme LayerZero et Optimism, ainsi que dans des protocoles décentralisés de socialisation tels que Farcaster et Lens Protocol. La conviction de Chris Dixon, affirmant que « nous entrons dans l’âge d’or de Web3 », reste encore aujourd’hui une référence.

De 300 millions à 4,5 milliards : du semis en période de bear market à la veille du sommet, chaque levée de fonds de a16z crypto a été réalisée à un moment clé du cycle, suivant une logique constante : l’expansion du volume de capitaux reflète l’expansion du secteur, les thèmes d’investissement évoluent avec la technologie, et la résilience face aux cycles est inébranlable. Aujourd’hui, le cinquième fonds pourrait revenir sur le marché avec environ 2 milliards de dollars. Contrairement aux « montées en puissance » précédentes, cette fois, la réduction de l’enveloppe et l’accent mis sur la spécialisation pourraient indiquer une nouvelle lecture de a16z sur le prochain cycle.

Une position stratégique face à l’IA en pleine expansion

En regardant vers le début de 2026 à Silicon Valley, la tendance est claire : les capitaux se tournent massivement vers l’IA. Comme le montre l’exemple de Paradigm, qui a étendu son nouveau fonds de 1,5 milliard à 10 milliards de dollars en intégrant l’intelligence artificielle et la robotique, les fonds autrefois dédiés à Web3 sont désormais attirés par la puissance de calcul et les grands modèles.

Il est également poignant de noter le départ de Kyle Samani, co-fondateur de Multicoin Capital, considéré comme l’un des plus grands investisseurs en cryptomonnaies. Il a recentré ses activités sur l’IA et la robotique, exprimant une vision pessimiste dans un tweet supprimé depuis : « La cryptomonnaie n’est pas aussi intéressante qu’on le pensait, ni aussi prometteuse. Je croyais en la vision Web3 et en dApps, mais je n’y crois plus. » Ce changement de cap, bien que rapide, a relancé le débat sur la narration à long terme de Web3.

Face à ces bifurcations, la stratégie de a16z crypto pour son cinquième fonds est révélatrice.

D’abord, la réduction de taille. Avec un objectif de 2 milliards de dollars contre 4,5 milliards pour le précédent, cela ne signifie pas un retrait, mais plutôt une « cure d’amaigrissement » proactive : abandonner la stratégie de déploiement sur tous les fronts pour se concentrer sur des investissements plus ciblés et plus fréquents. Ensuite, le rythme de collecte s’accélère : alors que les quatre premiers fonds prenaient généralement un à deux ans, ce cinquième devrait être bouclé d’ici le premier semestre 2026. Cette accélération traduit la nécessité de ne pas rater le cycle actuel, où chaque retard pourrait coûter cher. La clé est d’obtenir rapidement des fonds pour entrer vite en action. La dernière indication importante est que tout cela se produit alors que a16z investit massivement dans l’IA.

En réalité, a16z est déjà un acteur majeur dans le domaine de l’IA. En octobre 2025, elle a lancé un plan de financement de 10 milliards de dollars pour de nouveaux fonds, dont 6 milliards spécifiquement pour l’IA. En janvier 2026, elle a levé 15 milliards de dollars, couvrant infrastructure, applications et fonds de croissance, en faisant de l’IA et de la cryptomonnaie ses axes d’investissement prioritaires. Autrement dit, a16z ne reste pas indifférente à la vague IA, bien au contraire : elle est en position de l’embrasser pleinement.

C’est pourquoi le choix de a16z crypto pour son cinquième fonds est porteur de signaux forts : dans la même maison mère, l’unité IA poursuit la vague, tandis que la branche cryptomonnaie se concentre sur son terrain. Cette « division du travail plutôt qu’un changement de cap » contraste avec la fusion intersectorielle de Paradigm ou le départ de Kyle Samani. Quand d’autres acteurs font des ajustements en ajoutant ou en retirant des secteurs, a16z laisse ses deux bras avancer chacun de leur côté.

Conclusion

« 2 milliards de dollars, un cycle de collecte de six mois, une focalisation totale sur la blockchain. »

Dans une époque où l’IA capte toutes les attentions, le cinquième fonds de a16z crypto donne une réponse claire. Ce n’est pas une obstination aveugle face aux tendances, mais une décision ferme basée sur une vision à long terme. Alors que les capitaux se précipitent vers la prochaine grande narration, il faut bien que quelqu’un reste pour continuer à cultiver la terre. Ces 2 milliards de dollars ne sont pas qu’un simple chiffre de levée de fonds, mais un véritable gage de confiance : au moins, a16z continue d’investir dans la blockchain avec une équipe dédiée, un fonds séparé, et une trajectoire suffisamment solide pour traverser tous les cycles.