#GoldAndSilverMoveHigher

Le marché des métaux précieux est de nouveau en mouvement, et cette fois il attire l'attention tant des acteurs institutionnels que des investisseurs particuliers. L’or et l’argent montent, et les raisons de cette hausse vont bien au-delà des simples graphiques techniques. Si vous avez suivi la progression des prix en vous demandant s’il faut entrer ou attendre un recul, voici une analyse détaillée de ce qui motive cette poussée, où en sont les prix actuellement, et ce que les experts disent de l’avenir.

Commençons par le catalyseur le plus immédiat. Le paysage géopolitique a changé radicalement au cours de la semaine dernière. Suite aux frappes militaires conjointes et à la fermeture subséquente de routes maritimes clés pour le trafic maritime, les marchés mondiaux ont été plongés dans un état d’incertitude accrue. Ces voies stratégiques transportent une part importante du pétrole et du gaz mondiaux. Lorsque les forces navales ont annoncé que ces routes sont effectivement compromises et ont averti d’une possible escalade, le risque d’un choc majeur sur l’approvisionnement énergétique est devenu très réel. En ces temps-là, les investisseurs ne recherchent pas la croissance. Ils recherchent la sécurité. Ils recherchent des actifs qui ne peuvent pas être imprimés par les banques centrales et qui conservent leur valeur lorsque les monnaies fiat sont sous pression. C’est précisément pour cela que nous voyons les capitaux affluer vers l’or et l’argent.

L’or a réagi exactement comme le suggèrent les modèles historiques. Les prix de l’or au comptant ont dépassé des niveaux psychologiques clés, atteignant des sommets en plusieurs semaines et approchant des zones de résistance précédentes. Cela fait suite à une année déjà impressionnante pour le lingot, qui avait gagné de manière significative avant même que le conflit actuel ne s’intensifie. Ce qui est particulièrement intéressant ici, c’est que l’or monte même si le dollar américain se renforce. Normalement, un dollar plus fort agit comme un vent contraire pour l’or, le rendant plus cher pour les acheteurs internationaux. Mais dans cet environnement, le dollar et l’or sont achetés simultanément comme refuges, ce qui montre à quel point la peur sous-jacente sur les marchés est profonde. Les grandes institutions financières restent optimistes sur le lingot, avec certains prévoyant que l’or pourrait atteindre des niveaux plus élevés à moyen terme si les tensions persistent.

L’argent monte également, bien que son parcours soit typiquement plus volatile que celui de l’or. Après une correction brutale plus tôt dans la semaine qui a fait baisser les prix, l’argent a rebondi fortement et se négocie maintenant près de ses sommets récents. Cette volatilité n’est pas un défaut dans la personnalité de l’argent. C’est une caractéristique. L’argent se situe à l’intersection entre une métal monétaire et une matière première industrielle. D’un côté, il bénéficie de la même demande de refuge que l’or. De l’autre, son utilisation extensive dans les panneaux solaires, l’électronique et d’autres technologies vertes signifie qu’il est également sensible aux cycles économiques et à la demande industrielle. Pour l’instant, le récit du refuge prime, mais l’histoire de la demande industrielle reste un contexte important.

Il existe aussi une histoire de demande structurelle qui précède la crise géopolitique actuelle et continue de soutenir les prix. Les banques centrales du monde entier, notamment dans les économies émergentes, ont ajouté de l’or à leurs réserves à un rythme sans précédent depuis des décennies. De nombreux pays ont accumulé des tonnes substantielles d’or, diversifiant ainsi leurs réserves en s’éloignant du dollar américain et des obligations du Trésor. Plusieurs grandes économies ont prolongé leurs achats d’or pendant plusieurs mois consécutifs, ce qui indique que la demande du secteur officiel reste résiliente. Il ne s’agit pas d’argent chaud spéculatif. C’est une allocation stratégique à long terme, qui offre un plancher solide au marché.

La demande des investisseurs particuliers et institutionnels reflète également cet intérêt renouvelé pour les métaux précieux. Les données des principales plateformes en ligne pour l’or et l’argent physiques montrent que le nombre d’investisseurs débutants dans les métaux précieux cette année dépasse largement les moyennes précédentes. Le nombre de propriétaires d’argent a augmenté de façon significative par rapport à l’année dernière, tandis que la détention d’or continue d’atteindre de nouveaux sommets. Les détenteurs existants profitent des pics de prix pour prendre des bénéfices, mais les nouveaux investisseurs profitent des baisses pour renforcer leurs positions. Ce type de participation large est typique d’un marché haussier soutenu plutôt que d’un pic spéculatif de courte durée.

D’un point de vue technique, les traders surveillent de près certains niveaux clés. Pour l’or, le récent recul a corrigé les prix depuis des sommets historiques jusqu’à des zones de support établies, mais la tendance haussière plus large reste solidement en place. Un fort intérêt acheteur est visible dans les bandes de support clés, et une cassure soutenue au-dessus des résistances récentes pourrait ouvrir la voie à un nouveau test des sommets historiques. Pour l’argent, certains niveaux de prix sont devenus des zones de support critiques après la correction récente. Si l’argent peut maintenir ce socle et se redresser au-dessus de niveaux clés, l’élan pourrait se renforcer vers des cibles plus élevées et éventuellement un nouveau test des sommets précédents.

Pour les investisseurs cherchant à naviguer dans cet environnement, la question clé est de savoir s’il faut privilégier l’or ou l’argent. La réponse dépend en grande partie de votre tolérance au risque et de votre horizon d’investissement. L’or convient généralement aux investisseurs qui recherchent une réserve de valeur à long terme et une couverture contre le risque systémique. Son comportement est relativement stable, et il fonctionne principalement comme une monnaie, ce qui en fait une allocation idéale pour le cœur du portefeuille. L’argent, en revanche, s’adresse à ceux qui acceptent une volatilité plus élevée en échange d’un potentiel de hausse plus important. Son double rôle en tant que métal monétaire et industriel peut générer des gains explosifs lors de rallies forts, mais il peut aussi se corriger plus violemment lorsque l’appétit pour le risque diminue. De nombreux investisseurs expérimentés utilisent l’or comme une allocation d’ancrage et l’argent comme une composante à plus forte croissance autour de cette base.

Il y a aussi des considérations pratiques importantes pour les acheteurs physiques. Les pièces d’or qui sont de la monnaie légale dans certaines juridictions sont exonérées d’impôt sur les plus-values pour les résidents, ce qui peut faire une différence substantielle pour ceux qui détiennent sur le long terme. L’argent, quant à lui, est généralement soumis à la TVA dans de nombreuses régions, ce qui ajoute une couche de coût immédiat qu’il faut prendre en compte dans toute décision d’investissement. Ces considérations fiscales et de produit sont tout aussi importantes que les graphiques de prix lors de la constitution d’une position à long terme.

En regardant vers l’avenir, les perspectives pour l’or et l’argent dépendront de l’interaction entre les développements géopolitiques, la politique des banques centrales et les données macroéconomiques. Le marché ajuste actuellement ses attentes concernant les décisions de taux à court terme. Si les banques centrales sont contraintes de maintenir des taux plus élevés plus longtemps pour lutter contre l’inflation alimentée par la hausse des prix de l’énergie, cela pourrait créer des vents contraires pour les métaux précieux à court terme. Cependant, si les tensions géopolitiques persistent et que le risque d’un conflit plus large reste élevé, la demande de refuge pourrait facilement l’emporter sur la pression exercée par des rendements plus élevés et un dollar plus fort.

En résumé, l’or et l’argent montent parce que le monde devient un endroit plus incertain. Entre les conflits mondiaux qui s’intensifient, le risque de disruptions dans l’approvisionnement énergétique, les préoccupations persistantes concernant l’inflation, et la diversification des banques centrales hors des actifs libellés en dollars, la raison de détenir des métaux précieux n’a jamais été aussi forte. Que vous choisissiez l’or pour sa stabilité ou l’argent pour son potentiel de hausse, l’essentiel est d’avoir un plan, de s’y tenir, et de ne pas laisser la volatilité à court terme vous faire sortir de votre position. C’est une question de conviction, pas une question de compétences en trading.