L'escalade du conflit entre l'Iran et les États-Unis et l'intervention de Trump en tant que « successeur » : quelle influence sur le marché des cryptomonnaies ?

Jusqu’au 6 mars 2026, le conflit militaire entre les États-Unis et l’Iran entre dans sa septième journée, la situation ne s’apaisant pas mais montrant plutôt une nette escalade. Le secrétaire à la Défense américain, Hagel, a clairement indiqué que les frappes aériennes sur Téhéran allaient « augmenter considérablement » et que davantage de escadrons de chasseurs et de bombardiers seraient déployés. Parallèlement, la lutte politique s’intensifie : le président américain Trump a publiquement déclaré qu’il « doit participer personnellement » à la succession en Iran, refusant la succession du fils du guide suprême décédé, Khamenei, Mujeh Tabataba’i Khamenei.

Ces développements indiquent que le conflit s’est étendu d’une simple confrontation militaire à une intervention profonde sur la stabilité du régime iranien. Pour l’industrie des cryptomonnaies, cette tempête géopolitique redéfinit la logique de tarification du marché à travers trois canaux : les prix de l’énergie, la liquidité en dollars et l’aversion au risque.

Contexte et chronologie

L’escalade du conflit n’est pas un événement isolé, mais l’éclatement d’une lutte de longue haleine. Voici une synthèse des informations clés des 24 heures précédant le 6 mars :

• Escalade militaire : il a été rapporté que l’armée américaine se prépare pour une opération d’au moins 100 jours, pouvant même se prolonger jusqu’en septembre. La Chambre des représentants a rejeté, par 219 voix contre 212, une résolution visant à limiter l’action militaire contre l’Iran, ce qui élimine un obstacle politique interne à une opération à long terme.
• Intervention politique accrue : Trump a clairement rejeté la succession de Khamenei par son fils et a encouragé les Kurdes à lancer une offensive contre l’Iran. Cette intervention directe dans la politique intérieure iranienne accroît l’incertitude. Selon PolyBeats, la probabilité que Mujeh Tabataba’i Khamenei prenne la relève est passée de 82 % à 52 %.
• Signaux diplomatiques ambigus : le vice-ministre iranien des Affaires étrangères, Ravanchi, a déclaré que l’Iran était prêt à abandonner son programme nucléaire si les États-Unis proposaient une « solution de remplacement satisfaisante ». Cependant, le ministre iranien des Affaires étrangères, Araghchi, a également souligné que le « plan A » de guerre rapide des États-Unis avait échoué, et que quiconque provoque la guerre « s’enfoncera dans la boue ».

Analyse des données et de la structure

L’impact du conflit géopolitique sur le marché des cryptomonnaies se manifeste par des changements structurels complexes plutôt que par une simple tendance unidirectionnelle.

Le marché des options révèle une « divergence haussière/baissière »

Selon les données dérivées depuis début mars, l’humeur du marché montre une coexistence claire d’une couverture à court terme et d’une perspective haussière à long terme. Par exemple, pour les options BTC arrivant à échéance le 27 mars, la volatilité implicite (IV) a bondi à 51,3 % après l’éclatement de la crise géopolitique, indiquant que le marché se couvre contre une forte volatilité dans les semaines à venir.

Une donnée clé est le ratio put/call (PCR) :

• PCR en position (stock) : 0,75, inférieur à 1. Cela indique qu’en termes de position globale, les options d’achat (call) dominent toujours, notamment aux prix d’exercice de 75 000, 80 000 et même 100 000 dollars, avec une accumulation importante de contrats non clôturés.
• PCR en flux (volume) : 1,37, nettement supérieur à 1. Cela reflète la réaction immédiate du marché après le déclenchement du conflit : un afflux massif de capitaux dans l’achat d’options de vente hors de la monnaie (OTM) pour une couverture tactique.

La divergence entre la position stock (haussière) et le flux (baissier) révèle clairement que les fonds institutionnels « restent haussiers à long terme, doivent se défendre à court terme ». Cette structure suggère qu’une fois la panique atténuée, le marché pourrait rebondir rapidement en raison de la compression Gamma des market makers.

Analyse des opinions communautaires

Trois principales, mais controversées, visions s’affrontent actuellement sur la relation entre le conflit US-Iran et les actifs cryptographiques :

• Point de vue A : l’échec de l’attractivité refuge du Bitcoin en tant que « or numérique »

Ce camp affirme qu’au début du conflit, le Bitcoin n’a pas immédiatement flambé comme l’or, mais a plutôt chuté en synchronisation avec les futures US, avec près de 150 000 liquidations. Ils pensent qu’en période de crise de liquidité, le Bitcoin est encore considéré comme un actif à haut risque, donc vendu.

• Point de vue B : le Bitcoin comme « dernier refuge »

Une autre tendance estime qu’après une vente initiale, le Bitcoin a montré une résilience remarquable. Malgré la crise géopolitique majeure, BTC a tenu ses niveaux clés sans s’effondrer comme lors du « 312 » de 2020. Cela indique que la position à long terme des fonds institutionnels n’a pas été ébranlée, et que la valeur du BTC en tant que « monnaie non souveraine » est en train d’être réévaluée.

• Point de vue C : la transmission de l’anticipation inflationniste via le conflit géopolitique

C’est la chaîne logique la plus claire : le conflit bloque le détroit d’Hormuz, environ un cinquième du pétrole maritime mondial pourrait voir son approvisionnement interrompu. La hausse des prix du pétrole augmente l’inflation anticipée, influençant la trajectoire de baisse des taux de la Fed. La variation des anticipations de taux d’intérêt du dollar est le facteur clé qui détermine la liquidité du marché crypto.

Analyse de l’impact sectoriel

Sur la base des faits et données ci-dessus, l’impact du conflit US-Iran sur le secteur crypto se manifeste principalement à trois niveaux :

Liquidité macroéconomique et appétit pour le risque

L’escalade continue de faire monter les prix de l’énergie, renforçant la persistance de l’inflation. Cela pousse le marché à réduire ses anticipations de baisse des taux par la Fed cette année. Pour un marché crypto très sensible à la liquidité mondiale, cela pourrait repousser la fenêtre de correction des valorisations. Cependant, si la guerre perdure et érode la confiance dans le système de crédit dollar, le Bitcoin, en tant qu’« actif dur sans frontières », pourrait voir sa valeur macroéconomique augmenter systématiquement.

Microstructure du marché crypto

Les données dérivées montrent une coexistence de vulnérabilités et de résilience. La volatilité implicite élevée modifie la rentabilité des stratégies de grille et d’arbitrage. Pour les traders ordinaires, cela signifie un risque accru ; pour les institutions, une opportunité de capter la prime de panique via des stratégies d’options.

Coûts énergétiques et minage

La hausse du prix du pétrole impacte directement les mineurs dépendants des énergies fossiles, notamment au Moyen-Orient et en Amérique du Nord. Si le conflit maintient les coûts énergétiques à un niveau élevé, cela pourrait accélérer la redistribution de la puissance de calcul du réseau Bitcoin vers des régions utilisant des énergies renouvelables moins coûteuses.

Scénarios d’évolution

En se basant sur les informations actuelles, voici trois scénarios possibles et leurs réactions attendues sur le marché crypto :

• Scénario 1 : Conflit prolongé mais limité géographiquement (scénario de référence)

L’opération militaire américaine dure plusieurs semaines ou mois, ciblant principalement des installations militaires, avec des passages intermittents du détroit d’Hormuz. Impact : l’inflation reste élevée, la liquidité mondiale se resserre lentement. Le Bitcoin pourrait consolider dans une fourchette large, avec le niveau de 76 000 dollars comme point de référence pour le plus grand défi haussier/baissier.

• Scénario 2 : Diplomatie et désescalade (scénario optimiste)

L’Iran s’engage à abandonner son programme nucléaire en échange d’un déblocage des sanctions, les États-Unis annoncent un accord, et le conflit se calme rapidement. Impact : baisse du prix du pétrole, rebond des actifs risqués. Les options haussières précédemment comprimées pourraient libérer une forte dynamique, et le BTC pourrait rapidement tester ses sommets historiques.

• Scénario 3 : Escalade totale (risque de queue)

Le conflit s’étend à tout le Moyen-Orient, le détroit d’Hormuz est bloqué durablement, et les forces américaines s’engagent au sol. Impact : stagflation mondiale, marché pourrait d’abord subir une crise de liquidité généralisée (pénurie de dollars), puis l’or et le Bitcoin, comme refuges ultimes, verraient une afflux massif de capitaux.

Conclusion

L’escalade du conflit US-Iran et l’intervention de Trump dans la succession iranienne ont porté le risque géopolitique à un niveau inédit. Pour l’industrie crypto, la volatilité à court terme est inévitable, et la lutte entre acheteurs et vendeurs se reflétera dans les données d’options. Cependant, en regardant au-delà de la guerre, la logique fondamentale reste inchangée : dans un contexte de double bouleversement de la crédibilité des monnaies fiat et de la géopolitique, le Bitcoin, en tant que réserve de valeur non souveraine, subit une épreuve extrême. Quelles que soient les conclusions, cela redéfinira les points d’ancrage de la tarification du marché crypto en 2026.