Actions pétrolières canadiennes en 2024 : quelles entreprises ont offert les meilleurs rendements

Le secteur de l’énergie en 2024 a connu des mouvements significatifs sur les marchés mondiaux, avec les actions pétrolières canadiennes bénéficiant notamment de la stabilité des prix et d’une exécution stratégique des entreprises. Les prix de l’énergie ont ouvert l’année relativement stables, avec un Brent moyen d’environ 80 USD le baril lors des premiers mois, offrant une base stable pour la planification des producteurs.

Cependant, l’environnement du marché a évolué au fil de 2024. Le ralentissement économique de la Chine a créé des vents contraires pour les prévisions de demande énergétique, conduisant l’Agence Internationale de l’Énergie à réduire sa projection de croissance de la demande mondiale de pétrole pour 2024 à 910 000 barils par jour. Parallèlement, la production mondiale de pétrole a augmenté modestement, avec les pays hors OPEP+ contribuant à une hausse de 0,6 million de barils par jour de la production de combustibles liquides. Les tensions géopolitiques impliquant des régions productrices majeures ont complexifié la dynamique du marché, mais malgré ces courants contraires, le secteur a maintenu une stabilité relative. À la mi-décembre, le prix du brut avait atteint environ 74 USD le baril, marquant un sommet en six semaines et témoignant de la résilience sous-jacente du marché.

Dans ce contexte, les actions pétrolières canadiennes cotées sur le TSX et le TSXV ont montré une force remarquable. Cinq acteurs se sont distingués, chacun affichant des réalisations opérationnelles et des gains financiers tout au long de l’année.

Sintana Energy : Percées dans l’exploration pour une croissance explosive

Sintana Energy (TSXV:SEI) a mené la charge parmi les actions pétrolières canadiennes avec une hausse impressionnante de 234,85 % depuis le début de l’année, avec une capitalisation de marché de 410,61 millions de CAD et un cours de 1,11 CAD à la fin 2024. La société d’exploration et de développement exploite cinq licences pétrolières prospectives terrestres et offshore en Namibie et en Colombie.

Son élan a commencé dès janvier, lorsqu’elle a annoncé deux importantes découvertes de pétrole léger dans le bassin d’Orange en Namibie. Cette nouvelle l’a propulsée en tête du classement des actions énergétiques du TSX Venture 50 en février. En juin, Sintana a renforcé sa dynamique en achetant une participation de 49 % dans Giraffe Energy Investments, qui détient une participation non opérationnelle de 33 % dans une licence pétrolière en Namibie, le reste étant exploité par la National Petroleum of Namibia. Le cours de l’action a atteint un sommet annuel de 1,42 CAD le 11 juin.

Malgré une perte nette de 2,7 millions CAD au deuxième trimestre, principalement en raison des dépenses administratives, la confiance des investisseurs est restée intacte. La société a clôturé l’année en annonçant de nouvelles campagnes d’exploration et d’évaluation ciblant les blocs 2813A et 2814B dans le bassin d’Orange, maintenant l’enthousiasme du marché.

Arrow Exploration : La montée en puissance de la production pour l’expansion du portefeuille

Arrow Exploration (TSXV:AXL) a enregistré une progression de 26,56 % depuis le début de l’année, avec une capitalisation de 117,2 millions CAD et un cours de 0,40 CAD. Opérant via sa filiale colombienne Carrao Energy, la société se concentre sur le développement d’actifs pétroliers dans le bassin de Llanos, la vallée du Middle Magdalena et le bassin de Putumayo, avec des intérêts importants dans des opérations principalement liées au prix du Brent.

Le tournant est arrivé en juin, lorsque Arrow a mis en production son premier puits horizontal prévu, Carrizales Norte B. La plateforme CNB HZ-1 a atteint une production brute de 3 150 barils par jour, soit 1 575 b/j nets pour Arrow, avec moins de 1 % de coupure d’eau. Cette réussite a fait grimper l’action à un sommet annuel de 0,60 CAD le 25 août.

Les résultats du deuxième trimestre, publiés fin août, ont révélé un chiffre d’affaires total de 15,1 millions CAD, en hausse de 47 % par rapport à l’année précédente, avec une production de 5 000 barils équivalent pétrole par jour. La dynamique s’est accélérée au troisième trimestre, avec deux puits supplémentaires en production. La plateforme CNB HZ-5 a produit plus de 2 700 barils par jour brut, permettant à la société de déclarer le troisième trimestre comme son meilleur trimestre jamais enregistré. La période a généré 21,3 millions CAD de revenus nets en pétrole et gaz naturel, soit une hausse de 53 % sur un an, soutenue par une production record, un EBITDA et une génération de trésorerie exceptionnels.

Condor Energies : Les ambitions LNG redéfinissent la stratégie en Asie centrale

Condor Energies (TSX:CDR) a progressé de 23,24 % depuis le début de l’année, avec une capitalisation de 114,68 millions CAD et un cours de 1,75 CAD. La société se concentre sur l’exploration, le développement et la production de gaz naturel en Turquie, au Kazakhstan et en Ouzbékistan, avec un projet de centrale de liquéfaction de gaz naturel (LNG) transformateur.

En janvier, Condor a obtenu une allocation cruciale de gaz naturel du gouvernement kazakh pour sa première installation modulaire de production de LNG, capable de produire jusqu’à 350 tonnes métriques par jour, soit environ 210 000 gallons par jour. Les actions ont atteint un sommet de 2,76 CAD en février, alimenté par l’optimisme autour de cette étape. En mars, la société a lancé une opération d’amélioration de la production sur huit champs de condensats de gaz en Ouzbékistan, avec une livraison sur le marché intérieur via des accords d’État où Condor couvre les coûts du projet et partage les revenus.

En juillet, Condor a signé son premier accord cadre pour produire et fournir du LNG destiné à alimenter des locomotives ferroviaires au Kazakhstan. Le rapport du deuxième trimestre, publié mi-août, a indiqué une production en Ouzbékistan de 10 052 barils équivalent pétrole par jour, comprenant 59,03 millions de pieds cubes de gaz naturel par jour et 213 barils de condensats, générant 18,95 millions CAD de ventes de gaz et condensats.

Une seconde allocation de gaz naturel du gouvernement kazakh a permis de développer une installation de LNG à faible émission de carbone près du port de Kuryk sur la mer Caspienne, capable de produire l’équivalent énergétique de 565 000 litres de diesel par jour. Les résultats du troisième trimestre ont confirmé cette tendance positive, avec une production en Ouzbékistan de 10 010 barils équivalent pétrole par jour et des ventes atteignant 19 millions CAD. Le programme de révision multi-puits a dépassé les attentes, augmentant les débits de gaz de 100 à 300 %. La société a ensuite clôturé une levée de fonds par courtage, levant 19,4 millions CAD.

Imperial Oil : Le géant canadien de l’énergie affiche une performance record depuis une décennie

Imperial Oil (TSX:IMO) a enregistré une hausse de 18,62 % depuis le début de l’année, malgré une capitalisation de 48,47 milliards CAD, avec un cours de 90,34 CAD. Basée à Calgary, cette société d’énergie opère dans l’exploration, la production, le raffinage et la commercialisation de produits pétroliers, avec un portefeuille comprenant sables bitumineux, brut conventionnel et gaz naturel à travers ses actifs canadiens.

L’annonce des résultats du quatrième trimestre 2023 en février a mis en évidence une production en amont de 452 000 barils équivalent pétrole par jour, son niveau le plus élevé en plus de trente ans. La société a également lancé la première injection de vapeur SAGD assistée par solvant dans l’industrie, à Cold Lake Grand Rapids. Les opérations en aval ont été solides, avec une utilisation de la capacité de raffinage atteignant 94 % après la fin de la plus grande opération de maintenance planifiée à Sarnia.

Les résultats du deuxième trimestre 2024 ont confirmé la vigueur continue, avec un revenu net trimestriel de 1,13 milliard CAD et un flux de trésorerie opérationnel de 1,63 milliard CAD (1,51 milliard CAD hors fonds de roulement). La production en amont a atteint 404 000 barils équivalent pétrole brut par jour, son plus haut niveau en plus de 30 ans pour un deuxième trimestre. Le projet Kearl a enregistré sa meilleure production au deuxième trimestre avec 255 000 barils bruts par jour, la part d’Imperial représentant 181 000 barils, tandis que Cold Lake a fourni 147 000 barils par jour. La société a mis en service son premier pétrole au projet Grand Rapids et a renouvelé son autorisation annuelle de rachat d’actions jusqu’à 5 % des actions ordinaires en circulation.

En novembre, Imperial a annoncé un dividende trimestriel de 0,60 CAD par action, payable en janvier 2025, maintenant la régularité de ses distributions. Les actions ont atteint un sommet annuel de 108,03 CAD le 21 novembre. Les prévisions pour décembre 2025 soulignent une dynamique positive, avec le PDG Brad Corson notant que les opérations planifiées devraient générer de meilleures performances grâce à des volumes plus élevés et à une réduction des coûts unitaires, notamment avec un calendrier de maintenance allégé et le lancement de l’initiative de diesel renouvelable Strathcona.

Athabasca Oil : Une stratégie ciblée pour des retours favorables aux actionnaires

Athabasca Oil (TSX:ATH) a enregistré une hausse de 15,68 % depuis le début de l’année, avec une capitalisation de 2,55 milliards CAD et un cours de 4,87 CAD. La société se concentre sur le développement d’actifs de pétrole thermique et léger dans le bassin de la sédimentation de l’Ouest canadien en Alberta, exploitant une ressource de haute qualité et gérant ses opérations de pétrole léger via sa filiale Duvernay Energy, détenue à 70 %.

Les résultats du deuxième trimestre, publiés en juillet, ont indiqué une production trimestrielle moyenne de 37 621 barils équivalent pétrole par jour, entraînant une révision à la hausse des prévisions annuelles à 36 000–37 000 barils par jour. La période a généré un flux de fonds ajusté record de 166 millions CAD et un flux de trésorerie opérationnel de 135 millions CAD. Les résultats du troisième trimestre, publiés fin octobre, ont montré une dynamique encore plus forte, avec une production moyenne de 38 909 barils équivalent pétrole par jour, en hausse de 8 % sur un an. Le flux de fonds ajusté a atteint 164 millions CAD, soit une augmentation de 25 % par action. Les actions ont atteint un sommet annuel de 5,66 CAD en août.

L’annonce du budget 2025 en décembre a confirmé la trajectoire orientée vers les actionnaires, en consacrant 100 % du flux de trésorerie disponible au rachat d’actions tout en investissant environ 335 millions CAD dans des programmes de capital visant une production moyenne de 37 500 à 39 500 barils équivalent pétrole par jour, avec un taux de sortie prévu d’environ 41 000 barils par jour.

Ce que nous disent les actions pétrolières canadiennes sur la dynamique du secteur énergétique

Les cinq principales actions pétrolières canadiennes qui ont alimenté les rendements en 2024 partagent des points communs : excellence opérationnelle, allocation stratégique du capital et gestion disciplinée de la production. De Sintana, avec ses percées dans l’exploration en Afrique, à Arrow, avec sa montée en puissance en Colombie, de Condor, avec ses ambitions LNG, à Imperial, avec ses records opérationnels, et Athabasca, axée sur la génération de trésorerie, chaque entreprise a montré comment l’exécution et le positionnement sur le marché peuvent créer de la valeur pour les actionnaires dans les marchés mondiaux de l’énergie. Alors que le secteur entre en 2025, l’attention des investisseurs restera concentrée sur la capacité de ces actions canadiennes à maintenir leur dynamique face à l’évolution des conditions du marché.