Zoltán Póczar examine l'économie mondiale dans le contexte de sa transformation et de la réévaluation des actifs refuges

Lors de la conférence Token 2049 en octobre 2025, le célèbre analyste macroéconomique Zoltan Pojar a présenté sa vision des transformations financières mondiales. Selon lui, le système économique mondial traverse un processus de réorganisation fondamentale, s’éloignant du modèle centralisé basé sur la domination du dollar américain.

Monde bipolaire : une réévaluation de l’ordre mondial

Zoltan Pojar a souligné que le monde moderne se divise en deux grandes sphères d’influence économique. Ce réalignement géopolitique s’accompagne d’un changement radical du rôle des États-Unis dans l’économie mondiale. Le modèle traditionnel, où l’économie américaine fonctionnait comme centre de consommation, cède la place à un modèle de production. Ce déplacement pose de sérieux défis à l’ordre financier international traditionnel.

Chocs économiques régionaux et risques monétaires

Selon l’analyse, différentes régions subissent diverses pressions économiques. Le continent européen fait face à deux facteurs : un manque d’investissements dans des secteurs clés et l’impact de la politique de taux d’intérêt américaine, ce qui crée des difficultés économiques à court terme.

Les économies asiatiques — Japon et Corée du Sud — traversent une phase particulièrement critique. Les taux élevés aux États-Unis combinés à des restrictions commerciales exercent une pression sur leurs marchés monétaires et financiers. Pour les économies en développement, la situation est encore plus critique : elles souffrent depuis longtemps d’inflation chronique, de dévaluation monétaire et du risque d’un flux massif de capitaux vers des actifs plus stables.

Pourquoi Zoltan Pojar privilégie l’or

Concernant la stratégie d’investissement, l’analyste a exprimé une position claire : l’or traditionnel reste le moyen le plus fiable de préserver la valeur dans un contexte de méfiance croissante envers les monnaies fiduciaires. La crise de confiance croissante dans la monnaie papier renforce naturellement la position du métal précieux sur le marché.

Quant au bitcoin, Pojar reconnaît ses propriétés potentielles en tant qu’instrument de préservation, mais souligne deux limitations majeures : une forte volatilité des cours et l’influence constante des initiatives réglementaires. Selon lui, ces facteurs empêchent la cryptomonnaie de devenir un outil de conservation de richesse à grande échelle.

Le dollar : soutien externe et doutes à long terme

Malgré la stabilité actuelle du dollar américain, soutenue par l’appui politique des alliés et l’utilisation croissante des stablecoins comme mécanisme de redistribution des coûts, la trajectoire à long terme de la domination de la monnaie américaine soulève de sérieuses questions. Zoltan Pojar met en garde contre la nécessité de surveiller attentivement les risques : à mesure que l’intérêt des alliés pour les obligations du Trésor américain pourrait diminuer, la vulnérabilité structurelle du système dollar deviendra plus évidente.