Un bassin de prêt sur chaîne de 90 milliards de dollars, pourquoi Wall Street n'entre-t-il pas complètement dans la place ?

Je pensais autrefois que c'était la réglementation qui créait un goulot d'étranglement, mais en réalité, c'est l'infrastructure qui est trop brute. Lors du cycle précédent de DeFi, on jouait à la "marmite commune", tout le monde partageait un pool de fonds unique et un taux d'intérêt variable ; mais les vieux capitaux institutionnels veulent "l'isolement des risques" et "le revenu fixe".
Le prochain niveau d'Alpha se trouve entièrement dans la piste "fabriquer des roues pour les institutions" :
1️⃣ Isolement des risques : Aave V4 (hub principal partage la liquidité, nœuds périphériques isolent les risques)
2️⃣ Externalisation de la gestion des risques : Morpho (introduction de conservateurs professionnels, les institutions achètent directement des pools de fonds personnalisés)
3️⃣ Taux de revenu fixe : Pendle (séparation du principal et des intérêts, permet aux institutions de bloquer les rendements fixes)
4️⃣ Crédit structuré : Maple (introduction de la stratification senior/subordonné de la finance traditionnelle)
La masse des fonds détermine la façon de jouer. Arrêtez de fixer les rendements APY élevés des shitcoins miniers, le prochain vrai déluge de liquidités ne coulera que vers ces infrastructures sous-jacentes capables de répondre aux exigences de conformité institutionnelles.
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