Raoul Pal : Les flux monétaires mondiaux sont la clé pour orienter le BTC, le marché est actuellement à des niveaux de survente historiques

L’analyste de marché renommé Raoul Pal a récemment publié une analyse détaillée sur X, réfutant les opinions pessimistes récentes sur l’avenir du marché des cryptomonnaies. Selon Raoul Pal, bien que beaucoup soient découragés par la situation actuelle, les chiffres fondamentaux racontent une toute autre histoire. Il souligne que le coefficient de corrélation de 90 % entre le volume des paiements mondiaux et le BTC (ainsi que 97 % avec l’indice NDX depuis 2012) prouve que ce phénomène n’est pas aléatoire, mais est poussé par des facteurs macroéconomiques profonds.

Volume des paiements : La force motrice fondamentale du marché

Selon Raoul Pal, le volume mondial des paiements croît à un rythme d’environ 10 % par an, sans signe de ralentissement. L’indice GMI (indicateur des conditions financières mondiales) anticipe le volume des paiements avec environ 6 mois d’avance et reste dans une phase d’assouplissement monétaire, créant ainsi une base solide pour des actifs risqués comme les cryptomonnaies. Le volume des paiements aux États-Unis est temporairement retardé en raison de la fermeture des marchés boursiers, mais cet indice devance les cryptomonnaies d’environ 3 mois. Depuis le creux d’il y a 3 mois, le volume des paiements américains a recommencé à augmenter, ce qui est un signal positif pour la prochaine phase.

Crédit bancaire et stablecoins : Un nouveau canal de flux de liquidités

Raoul Pal indique que les banques utilisent le mécanisme eSLR (augmentation du volume des paiements via le crédit et absorption des obligations d’État) pour augmenter la circulation de fonds dans le système. Les remboursements d’impôts en cours sont inscrits au bilan des banques, ce qui augmente la pression pour créer du crédit et, par conséquent, le volume des paiements. Par ailleurs, les États-Unis prévoient de continuer à réduire les taux d’intérêt, ce qui augmentera le revenu disponible et encouragera le marché à accepter plus de risques.

Le marché des stablecoins se développe également rapidement, avec une émission en hausse de 50 % d’ici 2025, et continue de s’accélérer. Le volume des transactions en stablecoins a atteint des milliers de milliards de dollars. La loi CLARITY devrait être adoptée, répondant à la demande de nombreuses banques et gestionnaires d’actifs souhaitant utiliser la technologie blockchain, ce qui ouvrira de nouveaux flux de capitaux vers le marché.

Soutien politique et mécanismes institutionnels

Raoul Pal note que le soutien du gouvernement américain au marché des cryptomonnaies a atteint un niveau record. La création progressive d’organismes dédiés à la cryptomonnaie devrait accélérer considérablement le développement de l’écosystème. Ces facteurs, combinés, créent un contexte très favorable à la croissance.

Signaux techniques : Une opportunité de retournement historique

D’un point de vue technique, Raoul Pal indique que le marché est actuellement dans la phase de survente la plus profonde de l’histoire, selon la plupart des indicateurs. Le BTC est à 71,21K $. L’indicateur DeMark hebdomadaire offrira un support solide dans environ deux semaines (cet indicateur est disponible sur TradingView). L’indicateur DeMark journalier est également en zone de chevauchement, indiquant une survente extrême. Toute faiblesse dans les semaines à venir pourrait faire converger ces deux indicateurs, ouvrant la voie à un retournement complet de la tendance.

Perspectives et risques à venir

Raoul Pal met en garde contre le principal risque lié au maintien des prix du pétrole à des niveaux élevés. Cependant, il affirme que les deux prochaines semaines seront cruciales, et que la combinaison des facteurs macroéconomiques et des signaux techniques pourrait donner lieu à des résultats positifs. Il prévoit que la prochaine phase sera marquée par une forte reprise à partir du niveau actuel.