Le Bitcoin et l'Or affrontent un tournant critique face à la masse monétaire mondiale

La dynamique des marchés financiers se cristallise autour d’un indice peu connu du grand public mais fondamental : la masse monétaire. Actuellement, deux actifs majeurs testent des niveaux historiquement chargés de sens - le bitcoin et l’or - offrant aux investisseurs une fenêtre sur les pressions inflationnistes et les mouvements macro-économiques qui façonnent l’économie mondiale.

L’Or approche une barrière restée infranchissable depuis un demi-siècle

Mesurée en rapport à la masse monétaire américaine (M2SL, représentant le stock total de dollars en circulation incluant les liquidités, dépôts bancaires et économies liquides), l’or se trouve face à un niveau qui n’avait été atteint que brièvement en 2011 et à l’aube des années 1970. Ce palier n’a été franchi de manière décisive que lors du mouvement haussier spectaculaire de la fin des années 1970, quand les prix ont plus que triplé pour culminer autour de 700 dollars l’once.

Depuis 2011, où le métal précieux s’échangeait à 1 800 dollars l’once, le prix du lingot a progressé de façon remarquable. Actuellement, il flotte aux alentours de 4 500 dollars, ce qui représente une appréciation de 150 % sur cette période. Cette année, la progression atteint 70 %, propulsée par les craintes inflationnistes et l’incertitude géopolitique. Ce mouvement haussier se distingue nettement de la performance des cryptomonnaies sur la même période.

Le Bitcoin teste un support clé face à la pression sur la masse monétaire

Pendant ce temps, le bitcoin (BTC) - souvent qualifié d’or numérique par ses partisans - s’approche d’un niveau de support critique. Actuellement coté à environ 70 520 dollars (en hausse de 3,14 % sur 24 heures), le prix du bitcoin converge vers un plancher qui avait été établi lors de la “crise tarifaire” d’avril 2024, un niveau qui correspond également au sommet du cycle précédent datant de mars 2024.

Cette juxtaposition de niveaux n’est pas anodine. Elle suggère que les marchés pourraient se redéfinir autour de ces points d’ancrage. Contrairement à l’or qui a bondi de 70 % cette année, le bitcoin a reculé d’environ 10 %, illustration de la divergence des cycles entre ces deux réserves de valeur.

Néanmoins, une observation importante ressort : à chaque cycle, le bitcoin parvient à établir de nouveaux sommets lorsqu’on le mesure relativement à la masse monétaire. Le support actuel figure donc comme un point de rebond potentiel plutôt que comme un plafond définitif.

Les mouvements récents et leurs catalyseurs

Le bitcoin a dépassé temporairement les 70 000 dollars et consolidé la majeure partie de ses gains suite à l’annonce du président Donald Trump concernant une pause de cinq jours sur les frappes ciblant les infrastructures énergétiques iraniennes. Cet événement géopolitique a alimenté un certain risque-off dans les marchés traditionnels, bénéficiant aux actifs defensifs - et apparemment aux actifs spéculatifs également.

Les altcoins, notamment l’ether (ethereum), solana et dogecoin, ont progressé d’environ 5 % en sympathy. Les actions minières liées aux cryptomonnaies ont suivi le mouvement, portées par la dynamique générale des marchés boursiers. Le S&P 500 et le Nasdaq ont chacun enregistré une hausse d’environ 1,2 %.

Les niveaux critiques à surveiller

Les analystes convergent sur un scénario dépendant des facteurs géopolitiques. Si la stabilisation du prix du pétrole et du trafic maritime à travers le détroit d’Hormuz se confirme, le bitcoin pourrait remonter et tester la zone comprise entre 74 000 et 76 000 dollars, un territoire psychologiquement important.

À l’inverse, une escalade des tensions ou une détérioration des conditions de marché pourrait entraîner une rechute des prix vers le milieu de la fourchette des 60 000 dollars, détruisant la majorité des gains accumulés récemment.

L’importance de la masse monétaire dans l’équation

Ce qui unit ces scénarios est le rôle sous-jacent de la masse monétaire. À mesure que les banques centrales ajustent leur politique monétaire face aux pressions inflationnistes, les actifs considérés comme des couvertures - or et bitcoin - deviennent des pivots stratégiques. La masse monétaire reste donc un indicateur clé pour anticiper les mouvements futurs des deux réserves de valeur que sont l’or traditionnel et le bitcoin numérique.

Investisseurs et traders scrutent ces niveaux avec vigilance, conscients que le prochain mouvement significatif dépendra non seulement des dynamiques locales, mais des ajustements de la masse monétaire et des décisions de politique monétaire qui en découleront.