Les plus importants flux de sortie hebdomadaires du plus grand ETF Bitcoin depuis novembre pourraient signaler un creux des prix

Un changement dramatique dans le comportement institutionnel se déroule sur le marché du bitcoin. Les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant aux États-Unis ont connu une sortie nette de 1,22 milliard de dollars en capital au cours de la semaine, lors des quatre jours de négociation se terminant jeudi — la plus forte sortie depuis novembre — selon les données de SoSoValue. Rien qu’à mardi et mercredi, les rachats ont totalisé respectivement 479,7 millions de dollars et 708,7 millions de dollars. Avec un bitcoin actuellement négocié à 70 530 $, en hausse de 3,32 % au cours des 24 dernières heures, les observateurs du marché scrutent ce que cette exode de capitaux pourrait indiquer pour la direction des prix à venir.

Une analyse historique suggère que les périodes de rachats importants d’ETF coïncident souvent avec des creux locaux de prix — un schéma à examiner alors que le bitcoin navigue dans des conditions de marché instables.

Quand des sorties massives d’ETF coïncident avec des creux de marché

La relation entre les flux d’ETF bitcoin et l’action des prix révèle un schéma convaincant. En novembre dernier, une sortie similaire de 1,22 milliard de dollars sur quatre jours s’est produite juste avant que le bitcoin ne trouve un support autour de 80 000 $ et ne se redresse au-dessus de 90 000 $ dans les jours suivants. Ce n’était pas un incident isolé. Au printemps 2025, le bitcoin est tombé à 76 000 $ dans un contexte d’incertitude tarifaire, également après des sorties importantes d’ETF. Plus tôt, en août 2024, la liquidation du carry trade en yen a envoyé le bitcoin près de 49 000 $ lors d’une autre période de retraits de fonds institutionnels.

Ces exemples historiques suggèrent que des rachats agressifs d’ETF peuvent marquer des moments de capitulation — des points où les investisseurs nerveux capitulent face à la pression du marché, pour voir ensuite les prix se redresser lorsque la pression de vente forcée diminue.

Coût moyen à 84 099 $ : un niveau de support clé

Le coût moyen de 84 099 $ pour les investisseurs en ETF fournit un contexte crucial pour l’action actuelle des prix, selon les données de Glassnode. Ce niveau a à plusieurs reprises agi comme support technique, notamment lors du recul de novembre autour de 80 000 $ et à nouveau en avril 2025. Lorsque le coût de revient institutionnel est positionné aussi haut par rapport aux prix actuels, cela crée une incitation importante pour les détenteurs à long terme à maintenir leurs positions plutôt qu’à ajouter à leurs pertes — ce qui pourrait établir un plancher sous de nouvelles baisses.

Le fait que ce niveau de support ait été testé plusieurs fois et ait tenu suggère qu’il reste psychologiquement significatif pour le groupe d’investisseurs ETF.

Réaction du marché face aux développements géopolitiques

Le mouvement récent du bitcoin a pris de l’ampleur après l’annonce du président américain Donald Trump d’un arrêt de cinq jours des frappes contre les infrastructures énergétiques iraniennes. La cryptomonnaie a dépassé la barre des 70 000 $ et a conservé la plupart de ses gains alors que les tensions géopolitiques se sont temporairement apaisées. Ce sentiment de prudence a également bénéficié aux altcoins, avec ethereum, solana et dogecoin gagnant chacun environ 5 %.

Ce rallye a dépassé le marché des cryptomonnaies, avec une forte hausse des actions liées aux cryptos, notamment le S&P 500 et le Nasdaq, qui ont tous deux progressé d’environ 1,2 %.

La voie à suivre : pétrole, transport maritime et objectifs de prix

Les analystes suggèrent que la prochaine étape du bitcoin dépend de la stabilisation des marchés pétroliers et du passage par le détroit d’Hormuz. Une détente durable des tensions géopolitiques pourrait soutenir un nouveau test de la fourchette de 74 000 à 76 000 $. À l’inverse, une escalade renouvelée pourrait faire baisser les prix vers la mi-60 000 $, annulant ainsi les gains récents.

Pour l’instant, la combinaison de sorties massives d’ETF, de niveaux élevés de coût moyen et de nouvelles géopolitiques positives a créé des conditions où les investisseurs en bitcoin réévaluent le risque — des conditions qui ont souvent marqué des points d’inflexion dans le cycle de prix de la cryptomonnaie.