Selig redessine le cadre réglementaire de la crypto-économie américaine

Mike Selig, président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), a dévoilé cette semaine lors de la Conférence FIA Global Cleared Markets à Boca Raton une stratégie globale visant à clarifier la position des régulateurs américains sur les actifs numériques. Selig a affirmé que les États-Unis retrouvaient leur position de leader mondial en matière de crypto-actifs grâce à une coordination accrue entre les institutions fédérales. Cette nouvelle approche marque un tournant décisif dans la façon dont Washington entend encadrer l’innovation technologique en finance.

Une collaboration historique entre Selig et le régulateur des valeurs mobilières

Selig a déclaré que lui-même et le président de la Securities and Exchange Commission (SEC), Paul Atkins, avaient éliminé les conflits de compétence qui opposaient depuis longtemps les deux agences. Cette initiative conjointe, baptisée Project Crypto, représente un changement fondamental. Les deux régulateurs s’engagent à coordonner leur surveillance pour offrir aux développeurs et aux plateformes de trading une clarté tant attendue, réduisant ainsi l’ambiguïté qui freinait l’innovation dans l’écosystème numérique américain.

Selig a souligné que cette approche collaborative place les États-Unis en tant que capitale mondiale incontestée de la crypto-économie. Les développeurs, selon ses propos, méritent de comprendre clairement quelles règles s’appliquent à leurs projets, sans se perdre dans des interprétations conflictuelles entre agences fédérales.

Les marchés prédictifs et la DeFi au centre du mandat de Selig

L’une des priorités majeures énoncées par Selig concerne les marchés de prédiction, également appelés contrats d’événements dans le jargon réglementaire. Ces plateformes, qui permettent aux utilisateurs de négocier des contrats liés aux élections, aux résultats économiques et à d’autres événements réels, sont passées d’une niche à un écosystème commercial florissant. La CFTC entend publier des directives détaillées et lancera un processus d’élaboration de règles avec consultation publique pour encadrer ce secteur en rapide expansion.

Selig a justifié cette initiative par le besoin croissant de clarté : les participants aux marchés « méritent de la clarté », a-t-il affirmé. La CFTC se positionne ainsi comme régulateur principal de ces marchés et continuera d’évaluer toutes les stratégies contentieuses nécessaires pour défendre cette autorité face aux défis juridiques posés par plusieurs États américains.

En parallèle, Selig a adressé une problématique longtemps restée sans réponse : celle de l’enregistrement des fournisseurs de logiciels DeFi. « Pendant trop longtemps, il a existé une ambiguïté concernant le déclenchement des exigences d’enregistrement CFTC pour ces fournisseurs, » a affirmé Selig. La CFTC s’engage à répondre directement à cette question, offrant aux acteurs de la finance décentralisée un cadre réglementaire définitif.

Selig s’attaque aux zones grises : dérivés, trading sur marge et systèmes automatisés

Au-delà des marchés prédictifs et de la DeFi, Selig a précisé que la CFTC examinait plusieurs autres structures de trading opérant traditionnellement dans les zones grises réglementaires. Parmi les sujets prioritaires figurent :

• La révision des normes de trading au comptant avec effet de levier et du trading sur marge sur les plateformes d’échange
• La classification des dérivés perpétuels, produits prédominants sur les marchés crypto mondiaux, pour lesquels une clarification règlementaire est attendue dans les semaines à venir
• L’encadrement de l’intelligence artificielle et des systèmes de trading automatisés, une tendance qui s’accélère rapidement

Selig a mis à jour les anciens cadres réglementaires, notamment en supprimant les directives obsolètes sur la « livraison effective » qui dataient d’une période précédente, permettant à la CFTC de rédiger des règles plus adaptées aux pratiques réelles du marché.

L’IA dans les marchés numériques : la vision de Selig

Les commentaires de Selig font écho aux observations d’autres figures majeures de l’industrie. Illia Polosukhin, cofondateur de NEAR, a récemment déclaré que les agents d’IA seraient bientôt les principaux utilisateurs des blockchains. De son côté, Brian Armstrong, PDG de Coinbase, a estimé que « très bientôt, il y aura plus d’agents IA que d’humains effectuant des transactions. » Selig reconnaît cette réalité émergente et appelle à des cadres réglementaires qui soutiennent l’innovation technologique plutôt que de l’entraver.

La vision de Selig positionne les États-Unis comme un régulateur réfléchi, reconnaissant l’importance de l’innovation tout en protégeant les marchés. Cette approche contrastée avec les régulations restrictives appliquées ailleurs offre aux développeurs et aux plateformes une chance substantielle d’opérer avec confiance et transparence.