Coinbase, en collaboration avec Better Home & Finance, permet aux utilisateurs d'obtenir des prêts pour un acompte sur une maison en utilisant des actifs numériques comme Bitcoin ou USDC comme garantie. Dans ce modèle, les utilisateurs peuvent contracter un prêt sans vendre leur Bitcoin, ce prêt remplaçant l'apport en liquide requis dans le processus hypothécaire traditionnel. Cependant, le prêt immobilier réel reste dans le système classique et est délivré selon les normes de Fannie Mae.

Le système se compose de deux parties : la première est une hypothèque traditionnelle, et la seconde est un prêt distinct garanti par des cryptomonnaies. Les utilisateurs s'engagent essentiellement dans deux obligations financières différentes, et non une seule.

Cependant, l'importance de cette avancée ne peut être sous-estimée. Étant donné que des dizaines de millions de personnes aux États-Unis possèdent des actifs en cryptomonnaies, ce modèle ouvre une nouvelle porte, notamment pour les jeunes investisseurs qui manquent d'économies en liquide mais détiennent des actifs numériques. La nécessité d'un apport initial a longtemps été considérée comme l'un des plus grands obstacles sur le marché immobilier. Le partenariat entre Coinbase et Better vise à surmonter ce problème en utilisant des actifs numériques comme garantie.

Cette approche signale également une transformation du rôle des cryptomonnaies dans le système financier. Le Bitcoin, longtemps considéré comme un « actif spéculatif », commence désormais à se transformer en un instrument financier accepté comme garantie. Cela indique que la crypto devient non seulement un investissement, mais aussi une classe d'actifs intégrée au système de crédit.

Cependant, l'aspect risque est tout aussi important que les opportunités. Ce modèle expose les investisseurs à un risque bilatéral. À la fois une hypothèque et un prêt garanti par crypto sont contractés simultanément. De plus, de fortes baisses des prix du Bitcoin, bien qu'elles n'affectent pas directement les conditions hypothécaires, peuvent affaiblir la position financière globale d'un investisseur. Bien que le système inclue des éléments de protection tels que « pas d'appel de marge », la valeur de la garantie reste cruciale à long terme.

Un autre aspect important est la dimension réglementaire de cette avancée. L'implication indirecte d'institutions comme Fannie Mae montre que les actifs cryptographiques commencent à occuper une place plus formelle dans le système financier américain. Cela pourrait ouvrir la voie à une généralisation des produits financiers garantis par des cryptomonnaies à l'avenir.

Coinbase n'a pas directement proposé l'option d'acheter une maison avec Bitcoin ; elle a plutôt introduit un modèle de prêt pour acompte garanti par Bitcoin. Bien que cette avancée soit considérée comme une étape importante dans la convergence entre crypto et finance traditionnelle, elle en est encore à ses débuts et représente une expérience contrôlée plutôt qu'une révolution de masse. Néanmoins, elle indique clairement que les actifs numériques deviendront de plus en plus centraux dans l'avenir du système financier.
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