Les actions technologiques stratégiques prêtes à se redresser alors que les fondamentaux se renforcent en mars

Alors que les marchés digèrent la volatilité récente, les investisseurs avisés reconnaissent que les replis de mars dans les actions technologiques offrent des opportunités d’accumulation attrayantes. Les moteurs fondamentaux soutenant les actions tech — notamment des attentes de bénéfices solides et une politique monétaire accommodante — restent fermement en place malgré les incertitudes géopolitiques à court terme. L’histoire montre qu’acheter stratégiquement des actions technologiques de qualité lors des périodes de faiblesse a toujours récompensé les investisseurs patients et à long terme sur l’ensemble des cycles de marché.

L’action technique récente confirme cette thèse. Des acheteurs institutionnels ont récemment défendu des niveaux de support critiques sur les principaux indices, signalant leur confiance malgré les vents contraires externes liés aux tensions régionales. Si les titres dominent l’actualité à court terme, le moteur sous-jacent qui anime les actions tech — la rentabilité des entreprises et l’allocation du capital — raconte une histoire totalement différente.

Croissance des bénéfices et expansion des investissements en capital : la base soutenant les actions tech

Deux facteurs clés alimentent l’optimisme des stratégistes : la dynamique des bénéfices et les attentes sur les taux d’intérêt. Le consensus de Wall Street indique de plus en plus un cycle de baisse des taux par la Réserve fédérale au second semestre 2026, ce qui donnerait un coup de pouce supplémentaire aux actions technologiques axées sur la croissance.

Le tableau des bénéfices est tout aussi convaincant. Les derniers résultats trimestriels de Nvidia et ses prévisions confirment ce que les analystes suspectaient déjà : les dépenses en intelligence artificielle ne ralentissent pas. Au contraire, elles s’accélèrent de manière spectaculaire. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company a relevé ses perspectives d’investissements en capital pour 2026 à entre 52 et 56 milliards de dollars début janvier, pulvérisant l’allocation de 40,9 milliards de dollars pour 2025. C’est un moment charnière pour le soutien infrastructurel.

La forte intensité de capital dans les hyperscalers d’IA raconte la vraie histoire. Selon les estimations de l’industrie, environ 530 milliards de dollars seront déployés en capex en 2026, contre environ 400 milliards en 2025. Ce chiffre devrait augmenter suite aux prévisions récentes des « Magnifiques Sept » et des autres leaders technologiques de grande capitalisation.

La croissance des bénéfices dans l’ensemble des actions technologiques est remarquable. Les estimations de croissance des bénéfices du secteur technologique pour le premier trimestre 2026 ont été portées à 24 %, contre seulement 18 % à la mi-janvier et 12 % début octobre. Au-delà du récit étroit autour de l’IA, 15 des 16 secteurs économiques devraient connaître une croissance annuelle des bénéfices par action tout au long de 2026. Ce cycle de bénéfices synchronisé crée historiquement des conditions favorables à une expansion des multiples boursiers.

ServiceNow : opportunité de valeur dans le logiciel d’entreprise cloud

ServiceNow (NOW) illustre comment un positionnement stratégique dans l’intelligence artificielle peut remodeler la création de valeur à long terme malgré la volatilité à court terme. L’action a reculé d’environ 50 % depuis ses sommets de janvier 2025, offrant une double opportunité potentielle pour les acheteurs disciplinés — si elle retrouve ces sommets, les investisseurs réaliseraient environ 100 % de gains.

Le parcours de cette société de logiciels montre une intégration de l’IA menée avec succès. Plutôt que de défendre une architecture legacy, ServiceNow a repensé fondamentalement sa plateforme d’entreprise autour de flux de travail pilotés par une intelligence artificielle agentique. La direction présente cette transformation comme un repositionnement de l’entreprise en « tour de contrôle de l’IA pour la réinvention de l’entreprise ».

Les partenariats stratégiques confirment cette narration. En janvier, ServiceNow a renforcé sa collaboration pluriannuelle avec OpenAI, structurant la relation pour « permettre des expériences d’IA agentique et faire évoluer les résultats d’IA d’entreprise ». Parallèlement, la société a étendu sa feuille de route d’intégration de Claude avec Anthropic, intégrant directement de grands modèles de langage dans ses capacités d’IA principales.

Les indicateurs opérationnels justifient la confiance de la direction. ServiceNow a enregistré une croissance de 21-24 % de ses revenus pour la quatrième année consécutive en 2025, atteignant 13,28 milliards de dollars de ventes totales — plus du double de la base de 2021. La concentration client s’est renforcée : au quatrième trimestre, 244 transactions ont dépassé 1 million de dollars en valeur contractuelle annuelle nette, soit une croissance de 40 % en un an. La base de clients a dépassé 600 comptes avec des valeurs contractuelles annuelles supérieures à 5 millions de dollars, soit une hausse de 20 % par rapport à 2024.

Les indicateurs de rentabilité ont également accéléré. NOW a augmenté ses bénéfices GAAP de 22 %, à 1,67 dollar par action, contre seulement 0,23 dollar en 2021, tandis que l’EPS ajusté a progressé de 27 % en glissement annuel. Wall Street prévoit une croissance de 20 % des revenus en 2026 et de 18 % en 2027, avec des hausses correspondantes de l’EPS ajusté de 18 % et 20 %. Les révisions à la hausse des estimations après publication ont été favorables.

La confiance de la direction est palpable. ServiceNow a annoncé une autorisation supplémentaire de rachat d’actions de 5 milliards de dollars, montrant la puissance de son bilan. L’achat personnel de 3 millions de dollars en actions par le CEO Bill McDermott a renforcé la conviction, avec un commentaire soulignant qu’« il n’y avait pas de meilleur point d’entrée ».

Techniquement, NOW s’est redressé après avoir été en territoire survendu, trouvant un support à des seuils techniques clés après avoir atteint ses lectures RSI les plus faibles en une décennie. La reprise de jeudi a poussé l’action vers sa moyenne mobile à 50 jours.

Le récit d’appréciation à long terme reste convaincant. Depuis son IPO en 2012, l’action a gagné environ 2 300 %, surpassant largement le secteur technologique global malgré la correction récente de 50 %. Les analystes de Zacks maintiennent un objectif moyen suggérant un potentiel de hausse de 70 % par rapport aux niveaux actuels. Pour les investisseurs tolérant le bruit à court terme, le profil risque-rendement s’est considérablement amélioré.

Celestica : un acteur infrastructurel dans le cycle soutenu d’investissement en IA

Celestica Inc. (CLS) représente un investissement pur dans l’infrastructure physique soutenant la révolution de l’intelligence artificielle. Le géant de la fabrication électronique conçoit et produit des serveurs haute performance, du matériel réseau et des infrastructures de centres de données alimentant à grande échelle les hyperscalers d’IA.

Après une longue période de difficulté suite à son introduction en bourse à la fin des années 1990, la dynamique du boom de l’infrastructure IA a fondamentalement changé la trajectoire de l’entreprise. De l’obscurité relative, Celestica est devenue un partenaire manufacturier essentiel pour plusieurs hyperscalers cloud, en course pour déployer des infrastructures d’entraînement et d’inférence.

Le modèle économique bénéficie de flux de revenus diversifiés. Au-delà de l’électronique pour centres de données, Celestica soutient des contractants en aérospatiale et défense, des fabricants d’équipements télécoms, des innovateurs en technologie de santé, et des fournisseurs de solutions logistiques. Cette diversité réduit la dépendance à un seul client ou secteur.

Les performances opérationnelles de 2025 ont validé la stratégie. Celestica a enregistré une croissance de 29 % de ses revenus, atteignant 12,39 milliards de dollars, poursuivant une trajectoire d’expansion pluriannuelle alimentée par la demande en infrastructure IA. Les revenus ont plus que doublé entre 2021 et 2025. La rentabilité a accéléré plus vite que le chiffre d’affaires : le bénéfice ajusté a bondi de 56 %, tandis que l’EPS GAAP a explosé de plus de 90 %, s’appuyant sur une croissance moyenne de 65 % de l’EPS GAAP entre 2021 et 2024.

La direction a publié des prévisions solides pour 2026 fin janvier, soulignant que « la demande pour les technologies de centres de données liées à l’IA continue de se renforcer ». Le CEO Rob Mionis a précisé que CLS augmente ses investissements en capital pour soutenir ses engagements à long terme en infrastructure IA. Ce contexte a conduit Celestica à porter ses investissements en capital prévus à 1 milliard de dollars en 2026, entièrement financés par la génération de flux de trésorerie opérationnels.

Le modèle « pioches et pelles » trouve une validation claire dans ces projections de croissance. Wall Street prévoit une croissance de 37 % du chiffre d’affaires en 2026 et de 39 % en 2027, portant les revenus à près de 23,66 milliards de dollars — presque le double de 2025. Les bénéfices ajustés devraient croître de 46 % et 43 % respectivement, dans ces années.

La communauté d’analystes montre une forte conviction. Celestica obtient une note Zacks #2 (Acheter), et 15 des 18 recommandations de courtage suivies par Zacks sont « Fortement Achat ». Cette concentration de sentiment haussier reflète la confiance dans la narration infrastructurelle.

La performance historique est exceptionnelle. Les actions CLS ont apprécié d’environ 3 000 % au cours des cinq dernières années, surpassant largement le rendement de 100 % du secteur technologique Zacks. Cette progression remarquable inclut une hausse de 220 % au cours des douze derniers mois. La récente correction de 25 % depuis les sommets de novembre 2025 représente donc une opportunité d’entrée potentielle pour les investisseurs ayant manqué le rallye précédent.

Les indicateurs de valorisation se sont significativement resserrés lors de la correction. CLS se négocie à 30,0 fois le bénéfice attendu sur 12 mois — à 50 % en dessous des sommets atteints plus tôt dans la progression. Cela représente une réinitialisation importante par rapport aux valorisations de pic, malgré des fondamentaux inchangés.

L’action technique suggère une accumulation institutionnelle. Le titre a trouvé des acheteurs à ses niveaux de rupture d’octobre dernier et à sa moyenne mobile à 200 jours lors de la dernière semaine. L’objectif moyen de prix de Zacks indique un potentiel de hausse de 34 % par rapport aux niveaux actuels.

Se positionner pour une croissance à long terme

Le cas fondamental en faveur de l’accumulation d’actions technologiques de qualité lors du repli de mars repose sur des bases solides. La croissance des bénéfices s’accélère dans presque tous les secteurs économiques, les cycles d’investissement en capital restent robustes, et la politique monétaire devrait devenir favorable plus tard cette année. ServiceNow et Celestica illustrent des entreprises avec des bilans solides, des trajectoires de croissance explosives, et un positionnement stratégique dans les tendances technologiques structurelles.

Bien que la volatilité à court terme puisse persister, l’histoire montre que des investisseurs disciplinés déployant du capital lors des épisodes de faiblesse ont créé une valeur disproportionnée à long terme. L’opportunité actuelle, tant dans les logiciels orientés croissance que dans la technologie infrastructurelle, mérite une attention sérieuse de la part des gestionnaires de portefeuille avec une vision sur plusieurs années.