Actions sur le gaz naturel liquéfié : Deux géants de l'énergie positionnés pour une croissance pluriannuelle

Le paysage énergétique mondial subit une transformation profonde. La demande de gaz naturel liquéfié (GNL) américain devrait augmenter d’environ 60 % d’ici 2040, entraînée par une expansion économique rapide en Asie, la prolifération des infrastructures d’intelligence artificielle et la transition en cours du monde vers des sources d’énergie plus propres. Cette trajectoire de croissance sans précédent crée d’importantes opportunités d’investissement pour les investisseurs en actions prêts à adopter une perspective à long terme sur les actions énergétiques.

La tempête parfaite pour la croissance du GNL

De multiples facteurs convergent pour créer un environnement exceptionnel pour l’expansion de la demande de gaz naturel liquéfié. Les économies asiatiques poursuivent leur industrialisation rapide, faisant grimper la consommation d’énergie. Simultanément, les centres de données alimentés par les applications d’intelligence artificielle deviennent de grands consommateurs d’énergie, nécessitant d’énormes quantités de production d’électricité. Le gaz naturel, en tant que combustible brûlant plus proprement que le charbon, est de plus en plus considéré comme une technologie de transition essentielle durant la transition énergétique mondiale. Ces catalyseurs ont positionné le gaz naturel liquéfié comme l’un des secteurs énergétiques les plus attrayants pour la prochaine décennie.

ConocoPhillips : Exécution d’une stratégie mondiale de GNL

ConocoPhillips s’est stratégiquement positionnée comme un acteur majeur sur le marché mondial émergent du GNL grâce à des investissements agressifs et à des partenariats stratégiques. La société équilibre les initiatives de croissance à cycle plus court dans la production de schiste aux États-Unis avec des projets à plus long terme qui devraient générer des rendements substantiels au cours des cinq à dix prochaines années.

La stratégie GNL de l’entreprise comprend plusieurs initiatives majeures. En 2022, ConocoPhillips a formé des coentreprises avec Qatar Energy pour investir dans les projets North Field East et North Field South. Ces coentreprises élargiront la capacité de production de gaz naturel liquéfié du Qatar de 77 millions de tonnes par an à 126 millions de tonnes par an d’ici 2027, soit une augmentation de 64 %, ce qui souligne l’ampleur de la demande mondiale.

Au-delà du Qatar, ConocoPhillips a acquis une participation de 30 % dans l’installation Port Arthur LNG Phase 1 de Sempra et a sécurisé un accord d’achat pour 5 millions de tonnes par an. Ce projet de 13 milliards de dollars devrait commencer ses opérations commerciales en 2027 et 2028. De plus, la société a signé de longs contrats d’approvisionnement en 2023 pour recevoir 2,2 millions de tonnes de GNL par an de l’installation d’exportation Saguaro de Mexico Pacific, verrouillant des volumes à long terme à des conditions favorables.

L’entreprise a également sécurisé une capacité de regazéification dans plusieurs installations européennes, se positionnant pour importer et distribuer du GNL à travers le continent. D’ici 2029, ConocoPhillips prévoit que ces investissements à long cycle généreront environ 6 milliards de dollars de flux de trésorerie libre supplémentaires par an. Cette puissance financière permet au géant de l’énergie d’augmenter simultanément les dividendes des actionnaires et de racheter des actions tout en finançant une croissance future.

Kinder Morgan : Le pilier de la chaîne d’approvisionnement domestique

Kinder Morgan exploite le réseau de transport de gaz naturel le plus étendu des États-Unis, avec environ 60 000 miles d’infrastructures de pipelines. Ce vaste réseau transporte environ 40 % de tout le gaz naturel produit dans le pays, établissant ainsi la société comme le pilier essentiel de la chaîne d’approvisionnement énergétique de l’Amérique.

L’entreprise a cultivé une position dominante dans la fourniture de gaz de ravitaillement aux terminaux d’exportation de gaz naturel liquéfié aux États-Unis. Actuellement, Kinder Morgan détient des contrats à long terme pour fournir 8 milliards de pieds cubes par jour (Bcf/j) de gaz naturel aux installations américaines de GNL, représentant environ 40 % de tout le gaz de ravitaillement fourni aux terminaux d’exportation américains. La société a déjà sécurisé des contrats supplémentaires pour augmenter ce volume à 12 Bcf/j d’ici 2028 à mesure que de nouveaux terminaux entrent en opération, ce qui représente plus de la moitié de la demande totale anticipée de GNL aux États-Unis de 21 Bcf/j.

Selon les prévisions de S&P Global Commodity Insights, la demande de gaz de ravitaillement pour le GNL aux États-Unis devrait doubler d’ici 2030, ce qui suggère que Kinder Morgan a une marge de croissance significative au-delà de ses engagements contractuels actuels. La direction de l’entreprise a déclaré publiquement qu’elle poursuivait activement un « nombre substantiel » d’opportunités supplémentaires pour fournir du gaz aux nouveaux terminaux de GNL.

Cette activité GNL en expansion représente un moteur de croissance puissant pour Kinder Morgan dans les années à venir. Les volumes supplémentaires circulant dans son réseau de pipelines généreront des revenus considérables avec des exigences en capital minimales par rapport à l’infrastructure existante de l’entreprise. De plus, Kinder Morgan investit simultanément dans de nouvelles capacités de pipelines pour servir les centres de données d’intelligence artificielle, un autre moteur de demande à forte croissance. L’entreprise paie actuellement un dividende de plus de 4 %, avec un excellent potentiel d’augmentations à mesure que les flux de trésorerie liés au GNL s’accélèrent.

Pourquoi les actions de gaz naturel liquéfié méritent un investissement à long terme

ConocoPhillips et Kinder Morgan mettent en œuvre des stratégies complémentaires qui les positionnent pour capter la valeur substantielle créée par la demande mondiale croissante de gaz naturel liquéfié. ConocoPhillips offre une production diversifiée à l’échelle mondiale et des contrats d’approvisionnement sur plusieurs continents. Kinder Morgan contrôle l’infrastructure critique reliant la production nord-américaine aux installations d’exportation.

La combinaison de la demande croissante de GNL, des contrats à long terme favorables déjà en place et des opportunités de croissance supplémentaires crée un environnement où ces actions énergétiques devraient offrir des rendements composés pour les investisseurs patients. Les moteurs fondamentaux soutenant la demande de gaz naturel liquéfié—croissance économique, préoccupations concernant la sécurité énergétique et intensité énergétique de l’intelligence artificielle—sont de nature structurelle, peu susceptibles de s’inverser à moyen terme.

Pour les investisseurs cherchant une exposition à la transition énergétique et à l’infrastructure soutenant le commerce mondial de gaz naturel liquéfié, ces entreprises représentent des opérateurs éprouvés avec des positions de marché établies et des voies claires pour accroître les bénéfices et les distributions de trésorerie.