ETHZilla abandonne le nom du Trésor d’Ethereum dans sa refonte après l’effondrement du cours de l’action

Vince Dioquino

Thu, 26 février 2026 à 12:34 PM GMT+9 2 min de lecture

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La société historique du trésor Ethereum ETHZilla a déclaré qu’elle se renommerait Forum Markets et adopterait un nouveau ticker Nasdaq le mois prochain, officialisant un changement visant à s’éloigner de l’exposition à la crypto côté bilan, au profit d’actifs du monde réel tokenisés.

Le mouvement marque une rupture avec la stratégie précédente de l’entreprise consistant à présenter ses actions comme un proxy public pour Ethereum, une approche qui a échoué après que le titre s’est effondré par rapport aux plus hauts de l’an dernier et que la société a réduit ses avoirs en crypto.

Les actions d’ETHZilla ont culminé à 107 $ le 13 août 2025, peu après que la société a annoncé son projet de construire un trésor Ethereum de 425 millions de dollars, à la suite d’un pivot depuis son activité précédente de biotech.

La stratégie a d’abord suscité l’intérêt des investisseurs, mais s’est ensuite effondrée à mesure que le cours de l’action baissait, que les investisseurs quittaient la position, et que la société a commencé à vendre des actifs afin de réduire son exposition.

Les actions ont augmenté de 13,3 % mercredi pour atteindre 3,91 $ après l’annonce de la refonte, bien que le titre reste en baisse d’environ 96 % par rapport à son sommet d’août, selon des données de Google Finance.

Sous le nom Forum Markets, la société a déclaré qu’elle prévoyait de se concentrer sur le développement de produits tokenisés adossés à des actifs du monde réel, en utilisant une infrastructure réglementée plutôt que de détenir de grosses positions en crypto dans son bilan.

Peter Thiel sort de l’investissement dans ETHZilla après que l’action du trésor Ethereum s’est effondrée

La refonte fait suite au retrait de la participation de Peter Thiel via Founders Fund au sein d’ETHZilla plus tôt ce mois-ci. Le départ d’un bailleur de fonds initial de premier plan survient alors que l’action chutait fortement, et le positionnement de la firme en tant que proxy coté en bourse pour l’exposition à ETH a suscité davantage d’interrogations.

Plus tôt ce mois-ci, la société a déclaré qu’elle allait se tourner vers la location de moteurs à réaction et d’autres actifs liés à l’aviation pour renforcer davantage son modèle économique et la performance de ses actions, dans un contexte de faiblesse du prix d’Ethereum.

« Les stratégies de trésorerie centrées sur un seul actif dépendent fortement de conditions de marché solides et de primes de capitaux propres durables », a déclaré Vincent Liu, directeur des investissements chez la société de trading quantitatif Kronos Research, à Decrypt.

« Les sociétés axées sur la trésorerie ont finalement besoin d’entreprises générant des revenus et d’une exposition plus large aux actifs pour rester pertinentes à long terme », a déclaré Liu.

Le trésor d’Ethereum s’adapte : la société ETHZilla passe à la tokenisation de la location de moteurs à réaction pendant qu’ETH s’enfonce

Ces stratégies, comme les initiatives précédentes de Forum, pourraient être considérées comme « fragiles, car leur valeur est étroitement liée à l’activité du réseau », créant ainsi « un piège de corrélation où le pouvoir d’achat s’affaiblit pendant les ralentissements de l’écosystème », a-t-il expliqué.

Cette vulnérabilité est aggravée par la fragmentation à travers le réseau principal d’Ethereum et ses chaînes de couche 2, ce qui, selon Liu, dilue son récit et sa prime. Cette condition, a-t-il dit, est « davantage sapée par l’absence d’un plafond strict de l’offre, laissant sa proposition de rareté à long terme ouverte à la remise en question ».

Forum Markets devrait commencer à être négocié sous le symbole « FRMM » le 2 mars, après avoir négocié auparavant sous le symbole « ETHZ » sur le Nasdaq Capital Market.

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