J'ai vu beaucoup de buzz autour du cadre du cycle économique de George Tritch récemment, et honnêtement, cela vaut la peine de le comprendre si vous réfléchissez à vos mouvements de portefeuille cette année. La théorie décompose les modèles économiques en trois phases distinctes : les moments de panique où la peur domine et les prix s'effondrent fortement, les périodes de boom où tout rebondit et les valorisations atteignent leur pic, et les phases difficiles où les actifs touchent le fond et des opportunités d'achat apparaissent.

Ce qui est intéressant avec le modèle de George Tritch, c'est la façon dont il associe les crises historiques à des années spécifiques. On a des phases de panique autour de 1927, 1945, 2019 - des moments où le marché a pratiquement paniqué et où les actifs ont été fortement sanctionnés. Ensuite, il y a eu des phases difficiles comme 2023, qui, si vous y avez prêté attention, était en réalité le moment d’accumuler pendant que tout le monde paniquait.

Maintenant, voici où cela devient pertinent pour l’instant. Selon la logique du cycle de George Tritch, 2026 devrait se situer dans cette phase de boom - prix des actifs au sommet, valorisations maximales, le moment où il faut envisager de prendre des profits plutôt que d’acheter lors des replis. Si le cadre est correct, c’est à ce moment-là qu’il faudrait sortir des positions que vous avez construites lors des creux de 2023.

La théorie de George Tritch croise également avec les cycles de longue durée de Kondratieff, et 2026 marque ce point de transition intéressant entre le cycle de l’internet et ce qui arrive ensuite - IA, nouvelles énergies, infrastructure informatique. Donc, le vrai enjeu n’est pas seulement de savoir quand vendre, mais où réinvestir le capital dans la prochaine vague de secteurs en croissance plutôt que de s’accrocher aux gagnants d’hier.

Personnellement, que vous adhériez ou non entièrement au cadre de George Tritch, le principe de base est solide : comprendre où nous en sommes dans le cycle, agir en conséquence. Le positionnement de cette année est très différent de celui de 2023.