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Prédiction de l’évolution future du prix de l’or

Compte tenu de l’environnement actuel du marché (7 avril 2026), l’or se trouve dans une période de lutte intense entre la « logique haussière à long terme » et la « correction technique à court terme ». Pour prévoir l’évolution future, il faut surveiller de près trois variables clés : la « géopolitique, les taux d’intérêt et les banques centrales ».

Principaux points de vue de prévision

Court terme (1-3 mois) : fluctuations importantes, prudence face à une correction. Sous l’effet de la prise de bénéfices et du raffermissement du dollar, le prix de l’or pourrait tester le niveau de support 3800-4200 dollars US l’once, ce qui correspond, en Chine, à une fourchette d’environ 900-1000 yuans/gramme.

Moyen à long terme (6-12 mois) : la tendance n’a pas changé, les institutions restent optimistes. Si la situation géopolitique ne bascule pas dans le désastre et que la Réserve fédérale entame une baisse des taux, la fin de l’année pourrait offrir la possibilité de défier le niveau élevé de 5000-5400 dollars US l’once.

Les trois principales logiques qui influencent le prix de l’or

Géopolitique (valeur refuge vs stagflation)

Positif : les tensions entre les États-Unis et l’Iran (risque du détroit d’Hormuz) augmentent directement la prime de valeur refuge.

Négatif : si le conflit fait monter le prix du pétrole et entraîne une « stagflation », cela pourrait contraindre la Réserve fédérale à maintenir des taux élevés voire à les relever, ce qui pèserait sur le prix de l’or (un phénomène anormal de « demande de valeur refuge qui ne monte pas mais baisse » apparaît déjà récemment).

Politique de la Réserve fédérale (taux d’intérêt et dollar)

Point d’ancrage central : le taux d’intérêt réel (taux nominal - inflation). À l’heure actuelle, le marché reporte ses anticipations de baisse des taux (et même s’inquiète d’une hausse), ce qui renforce le dollar ; c’est la principale cause de la correction du prix de l’or à court terme.

Points clés à observer : les données CPI des États-Unis en avril-mai et les déclarations lors des réunions de la Réserve fédérale. Ce n’est qu’en confirmant la trajectoire de baisse des taux que l’or pourra entamer un nouveau cycle de hausse majeure.

Banques centrales et conditions de liquidité (socle à long terme)

Soutien : la « dédollarisation » menée par les banques centrales mondiales en achetant de l’or constitue le fondement d’un marché haussier de long terme, ce qui limite l’ampleur de la baisse profonde du prix de l’or.

Risque : certaines banques centrales (comme la Turquie) vendent temporairement de l’or pour stabiliser leur monnaie, et les sorties de capitaux des ETF entraînent une pression sur la liquidité à court terme.

Divergences entre les institutions et recommandations d’action

Camp haussier (Goldman Sachs, UBS) : considère que la correction est une opportunité d’achat ; l’objectif pour la fin de l’année est de 5000-5400 dollars US, la logique étant l’achat d’or par les banques centrales et l’anticipation d’une baisse des taux.

Camp baissier / prudent (Citigroup, analystes techniques) : avertit que si l’appétit pour le risque se dissipe, le prix de l’or pourrait subir une correction importante jusqu’à 3800 dollars US, voire davantage à la baisse.

Recommandation : le marché se trouve actuellement dans une phase de lutte à un niveau élevé ; il n’est donc pas conseillé de courir après les hausses sans discernement. Pour les investisseurs particuliers, il est recommandé d’adopter une stratégie d’investissement progressif par tranches ou d’attendre que la correction se stabilise avant de se positionner avec une approche « du côté de la demande », en mettant l’accent sur les signaux de changement de cap de la politique de la Réserve fédérale.