Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant sur le marché des options. Les principaux détenteurs d'ETF Bitcoin et les trésoreries d'entreprise accumulent massivement des options de vente au niveau $60k pour une période de 6 à 12 mois. Les données de Deribit montrent que l'intérêt ouvert pour ces $60k puts a atteint 1,5 milliard de dollars - le plus élevé parmi tous les strikes en ce moment. C'est essentiellement une assurance contre une chute en dessous de 60 000 $, et le fait que tant d'investisseurs ETF haussiers fassent cela est assez révélateur.

Réfléchissez-y - ce sont eux qui sont censés être des croyants à long terme, non ? Pourtant, ils paient des primes importantes pour une protection contre la baisse. L'intérêt ouvert sur les puts se négocie avec une prime de volatilité d'environ 7 % par rapport aux calls, ce qui signifie que l'argent intelligent parie toujours sur la protection plutôt que de poursuivre les hausses, même si le prix monte. Le marché des options semble beaucoup moins convaincu que l'action au comptant.

Ce qui est fou, c'est à quel point ces acteurs contrôlent réellement le bitcoin. Les ETF spot américains détiennent à eux seuls environ 1,26 million de BTC (, soit environ 6 % de l'offre totale ), et les entreprises cotées en bourse disposent d'un autre 1,14 million. Donc, lorsqu'ils se couvrent de manière aussi agressive à 60 000 $, ce n'est pas juste du bruit - ce sont des grands détenteurs qui se préparent à une vraie baisse. Le prix a été volatile en dessous de $70k , alors peut-être savent-ils quelque chose sur le niveau réel du support.