Ces derniers temps, je me suis toujours intéressé à un phénomène intéressant, c’est la stratégie de Michael Saylor et de sa société MicroStrategy. Honnêtement, le degré de persévérance de ce gars envers Bitcoin est vraiment exceptionnel.

Commençons par le contexte, Michael Saylor est le co-fondateur et président exécutif de MicroStrategy, une entreprise à l’origine spécialisée dans l’intelligence d’affaires et les logiciels d’exploration de données. Mais à partir de 2020, Saylor a fait un virage radical, transformant MicroStrategy en un gigantesque coffre-fort de Bitcoin. Il qualifie le Bitcoin de « la meilleure richesse en or », estimant que cette chose est plus fiable que l’or ou les actifs de réserve traditionnels.

Ce qui est vraiment fou, c’est la stratégie de financement de MicroStrategy. Ce n’est pas simplement acheter des Bitcoins avec de l’argent liquide, mais lever des fonds en émettant des obligations convertibles. En gros, emprunter de l’argent pour acheter des coins, puis parier sur la hausse du Bitcoin. D’ici novembre 2024, MicroStrategy détient plus de 330 000 Bitcoins, représentant plus de 1,4 % de l’offre totale de Bitcoin. Que signifie ce chiffre ? Cela signifie qu’une société de logiciels cotée en bourse est désormais l’un des plus grands détenteurs de Bitcoin au monde.

La méthode de Saylor est vraiment un peu folle. Il a investi 250 millions de dollars pour la première fois en août 2020, et n’a jamais arrêté depuis. En octobre 2024, il a même annoncé qu’il comptait lever 42 milliards de dollars de financement dans les trois prochaines années pour continuer à acheter du Bitcoin. En novembre, il a émis pour 3 milliards de dollars d’obligations convertibles. Cette stratégie à fort effet de levier peut rapporter énormément en période de marché haussier, mais comporte aussi de vrais risques. En 2022, lors du crash du Bitcoin, le marché craignait que MicroStrategy ne déclenche une liquidation, mais ils ont finalement tenu bon.

Ce qui est intéressant, c’est que cette approche agressive de Saylor a réellement influencé l’adoption par les institutions du marché crypto. Tesla, Square, ces entreprises ont aussi commencé à allouer du Bitcoin, ce qui revient à ouvrir une porte pour les investisseurs institutionnels. Les achats massifs ont aussi fait monter le prix du marché, modifiant la composition des acteurs dans le secteur des cryptomonnaies.

Fin 2024, la fortune personnelle de Saylor dépasse déjà 11 milliards de dollars, et l’action MSTR de MicroStrategy a augmenté de plus de 450 % en 2024. La logique derrière tout ça, c’est la combinaison de la hausse du Bitcoin et de l’effet de levier. Le prix actuel du Bitcoin tourne autour de 80 650 dollars, et cette stratégie semble toujours rentable.

Honnêtement, cette approche « all-in » de Michael Saylor n’est pas à la portée de tout le monde. Avec des gains élevés viennent des risques élevés : si le Bitcoin subit une forte correction, la situation financière de MicroStrategy pourrait en souffrir directement. Mais quoi qu’il en soit, ce gars a prouvé par l’action qu’une institution peut déployer à grande échelle du Bitcoin, ce qui pousse le secteur à évoluer dans cette direction. À suivre de près.