Solanavalidateurs生意经：最大validateurs收入达1400万美元，也有上千个Nœud亏本

Auteur: Frank, PANews

Solana a récemment pris une avance complète dans toutes les dimensions des données, PANews a précédemment présenté le développement rapide de l’écosystème liquid staking et la situation, en plus de ces projets en avant-plan, les validateurs derrière Solana semblent toujours relativement mystérieux. Combien peuvent-ils gagner en tant que validateurs sur Solana ? Et quel est le niveau d’investissement requis ? PANews a mené des recherches sur ce métier.

Solana utilise un mécanisme de consensus appelé Preuve de l’historique (Proof of History, PoH) combiné à la Preuve d’enjeu (Proof of Stake, PoS). Les détenteurs de jetons peuvent mettre en jeu leurs jetons auprès des validateurs de leur choix, plus ils mettent en jeu de jetons et plus longtemps ils les mettent en jeu, plus ils ont de chances de diriger la production de blocs. De plus, les utilisateurs participant à la mise en jeu recevront également des récompenses de bloc proportionnelles.

En général, les validateurs peuvent décider eux-mêmes de prélever une commission de mise de fonds de 8% à 10% auprès des stakers, mais les validateurs qui choisissent de ne pas prélever de commission et qui ont un réseau assez stable sont plus appréciés par les utilisateurs de mise de fonds.

Il existe deux types de Nœud de validation Solana, l’un est le Nœud de validateurs qui participe aux votes et à la comptabilité, et l’autre est le Nœud RPC. Le Nœud RPC fournit une interface d’accès aux données pour les développeurs et les applications, avec des exigences de configuration plus faibles. Cependant, le Nœud RPC ne participe pas directement à la validation du réseau et ne peut donc pas obtenir de récompense du bloc.

En comparaison, les validateursNœud ont des exigences élevées en matière de bande passante, de mémoire, de stockage, etc., et sont donc généralement déployés dans des centres de données du monde entier, ce qui en fait une entreprise hors de portée pour les utilisateurs ordinaires.

Coût minimum de 60,000 dollars par an

En regardant de plus près, les coûts principaux des validateurs comprennent les éléments suivants.

Matériel :

Le coût matériel est l’un des plus grands coûts pour les validateurs Solana. La configuration recommandée par Solana comprend un CPU 12 cœurs/24 threads, une mémoire de 256 Go / 512 Go et un disque dur de plus de 1 To. Cette configuration dépasse de loin celle d’un ordinateur domestique ordinaire, en particulier en ce qui concerne la mémoire, dont le prix dépasse généralement les dix mille yuans. De plus, une bande passante de transmission stable d’au moins 1 Go est nécessaire. Par conséquent, la plupart des validateurs choisissent de louer des serveurs. Selon l’article de Helius, le coût de location se situe entre 370 et 470 dollars. Le coût annuel est d’environ 4500 à 5600 dollars.

Et les frais de bande passante sont souvent déterminés en fonction de la quantité de mise en gage, plus le nombre de fois Bloc est long, plus les frais de bande passante sont élevés.

Vote hors chaîne：

Solana a besoin d’effectuer des votes off-chain pour parvenir à un consensus, et les frais générés par ces transactions de vote sont les mêmes que ceux des autres transactions sur le réseau. À chaque époque (432 000 périodes), les validateurs doivent voter, et le prix de chaque transaction de vote est de 0,000005 SOL (le vote est un privilège et n’entraîne pas de frais de priorité associés). Cela équivaut à un coût total d’environ 2 à 3 SOL par époque. Étant donné qu’une époque dure généralement de 2 à 3 jours (généralement proche de 2 jours), le coût annuel des transactions de vote est d’environ 300 à 350 SOL, ce qui équivaut à environ 1 SOL par jour. À un prix de 182 $, ces frais représentent environ 54 600 $ à 63 700 $. Lorsque le prix du SOL est élevé, ces coûts deviennent généralement l’un des principaux coûts.

Dans l’ensemble, le coût annuel sur Solana est d’au moins environ 60000 dollars. Pour un utilisateur ordinaire, il ne s’agit pas d’un petit investissement, et cela ne comprend pas encore les coûts de main-d’œuvre pour la maintenance du serveur.

Les rendements peuvent être négatifs

Bien que l’investissement ne soit pas négligeable, quel est le rendement des validateurs ?

Les gains des validateurs Solana proviennent de plusieurs sources, notamment les récompenses d’inflation, les récompenses de bloc entier et le MEV.

Rendements d’inflation : Les rendements d’inflation sont des récompenses en jetons SOL que les validateurs participants reçoivent. Le taux d’inflation initial fixé pour les jetons SOL est de 8 %, puis il diminue de 15 % chaque année. Les rendements d’inflation des validateurs dépendent également du ratio de staking global. Plus le ratio global de staking est faible, plus les rendements de staking des validateurs sont élevés. Les rendements d’inflation actuels se situent à environ 5,52 %. En supposant que les validateurs facturent une commission de 8 %, une part de staking de 10 000 jetons SOL rapporterait actuellement environ 8 000 dollars par an.

Récompense du bloc : Chaque validateur a une certaine probabilité de devenir le leader du bloc, et le nombre d’élections dépend également de la quantité de SOL mis en jeu. Prenons l’exemple d’une mise en jeu de 10 000 SOL, le nombre d’élections par époque (généralement 2 jours) est d’environ 11 fois. Les revenus de cette partie s’élèvent à environ 52 SOL par an (la récompense moyenne actuelle du bloc est d’environ 0,0332 SOL), soit environ 9400 dollars.

Récompense MEV : C’est-à-dire la “valeur maximale qui peut être extraite”, qui se réfère aux profits que les validateurs peuvent obtenir en incluant, excluant ou réorganisant les transactions dans leurs blocs. Sur Solana, les validateurs désignés comme leaders ont un contrôle total sur l’emballage et la planification des blocs. Les chercheurs peuvent envoyer des paquets groupés aux leaders hors chaîne pour les inclure dans les blocs tout en payant des frais. Si les validateurs exécutent le client Jito-Solana, ils peuvent recevoir une part de ces bénéfices, mais cela dépend également de leur capacité à être élus leaders à plusieurs reprises. Actuellement, la récompense MEV moyenne par bloc est d’environ 0,0427 SOL, et dans le client Jito, ces bénéfices sont généralement partagés avec les utilisateurs qui ont misé, les validateurs prenant une commission de 8%. Ainsi, en supposant une mise de 10000 SOL, cette partie des bénéfices rapporte environ 970 dollars par an.

Selon ce ratio, si le montant mis en jeu est seulement de 10000 SOL, le coût total annuel est d’au moins 60000 dollars, tandis que les revenus sont d’environ 18370 dollars, entraînant une perte de 41630 dollars. Il semble s’agir d’une transaction déficitaire.

Cependant, la principale raison de cette perte est le manque de stake de SOL. Si le montant de jetons SOL stakés est augmenté à plus de 32300, la perte pourra être transformée en gain.

Sur Solana, il y a actuellement 2724 nœuds de validation, dont 857 validateurs ont un volume de stake atteignant 32300 tokens SOL. Selon ce calcul, les plus de mille autres validateurs restants sont tous en déficit. Cependant, la Fondation Solana a également un programme d’assistance correspondant. Pour les nouveaux validateurs qui rejoignent le programme de délégation, s’ils ont un volume total de stake inférieur à 100 000 tokens, le stake sera assorti d’un ratio de 1:1 avec les tokens SOL. Cependant, selon cette situation, les validateurs doivent toujours viser un minimum de 15 000 tokens SOL de stake. Si cela est financé par leurs propres moyens, cet investissement n’est pas inférieur à 2,73 millions de dollars.

Le revenu maximum des validateurs atteint 14 millions de dollars

Quant aux validateurs déjà matures, leurs revenus sont déjà assez lucratifs. Prenez Helius, qui vient de devenir le plus grand validateur, il détient actuellement 13 millions de SOL en Jetons stake. Helius ne prélève aucune commission d’inflation ni de commission MEV, et ces revenus sont entièrement rétrocédés aux utilisateurs stake. Dans ce cas, les récompenses de bloc d’Helius atteindront 14,05 millions de dollars par an. Si Helius prélève également une commission de 8 %, ses revenus augmenteront de 14 millions de dollars, mais c’est peut-être en renonçant à cette part de revenus qu’il attire des utilisateurs stake plus longs à choisir de staker leurs Jetons avec Helius.

De plus, de grands validateurs tels que Helius ne comptent pas uniquement sur les revenus du bloc, mais génèrent également des revenus en fournissant des services de nœud RPC et un accès API. Les tarifs d’abonnement actuels varient de 49 $ à 999 $ par mois. Helius est déjà l’un des principaux fournisseurs de services RPC de l’écosystème Solana.

Seul le stake peut être difficilement rentable

Pour les utilisateurs qui stakent pour ces validateurs, le rendement annuel se situe généralement entre 6% et 8%. Cependant, il ne s’agit pas d’un revenu stable, car il existe généralement des risques tels que la baisse du token SOL, des pénalités pour des validateurs de serveurs instables, ainsi que le risque que certains validateurs peu fiables augmentent discrètement leur commission à 100%. Cependant, les données montrent actuellement que le taux de staking sur la chaîne Solana est d’environ 65,7%, ce qui le place en tête des chaînes publiques. Il semble que le staking soit devenu un choix collectif pour les Grands investisseurs détenant des SOL. Cependant, cette stratégie d’investissement n’est viable que dans un marché haussier anticipé pour le token SOL. Si le coût de possession de SOL est trop élevé, il est facile d’effacer tous les gains et de subir des pertes lors d’une baisse.

Dans l’ensemble, que ce soit en termes de réserves financières ou de complexité technique, les validateurs de Solana présentent un certain seuil de revenus. Cependant, pour ceux qui ont une certaine influence dans l’écosystème et ont des ressources financières, devenir validateurs est un revenu relativement stable. Cependant, un seuil trop élevé a également conduit à des questions sur la centralisation croissante de Solana ou la monopolisation par une petite partie de la population. Pour les utilisateurs ordinaires, compter uniquement sur la participation et la répartition des récompenses MEV est également difficile à considérer comme un moyen raisonnable de résister aux fluctuations d’actifs.