Gate Research: Pendanaan Total Meningkat 7,3%, Putaran Seed Bernilai Tinggi Jadi Fokus Utama Baru｜Tinjauan Penggalangan Dana Web3 September 2025

Ringkasan

• Menurut data yang dirilis oleh Cryptorank pada 9 Oktober 2025, industri Web3 menyelesaikan 100 kesepakatan pendanaan pada September 2025, dengan total dana sebesar $2,2 miliar. Meskipun jumlah kesepakatan menurun 12,3% bulan-ke-bulan, total pendanaan meningkat 7,3%, menunjukkan bahwa modal semakin mengalir ke proyek-proyek terkemuka dan matang.
• 10 kesepakatan pendanaan terbesar terutama diselesaikan melalui mekanisme PIPE, IPO, dan Utang Pasca-IPO — alat pasar modal tradisional. Tren ini menyoroti percepatan integrasi proyek Web3 dengan sistem keuangan tradisional, menggunakan jalur yang sesuai peraturan untuk menarik modal institusional. Sektor CeFi memimpin bulan ini, menyumbang 7 dari 10 kesepakatan teratas dan memberikan kontribusi mayoritas dari total pendanaan, menandakan pergeseran modal yang kuat kembali ke institusi tersentralisasi dengan imbal hasil nyata dan potensi regulasi. Sementara itu, beberapa perusahaan publik telah mulai menyalurkan modal yang baru terkumpul ke dalam penempatan treasury on-chain, yang semakin menjembatani keuangan tradisional dan blockchain.
• Dari perspektif sektoral, Layanan Blockchain dan CeFi membentuk mesin pertumbuhan ganda. Layanan Blockchain memimpin dengan total pendanaan sebesar $889 juta, melampaui CeFi, yang mengikuti dengan ketat sebesar $806 juta, menunjukkan kapasitas penyerapan modal yang berkelanjutan.
• Dalam hal struktur pendanaan, putaran menengah ($3-10 juta) tetap dominan, menyumbang sekitar sepertiga dari semua kesepakatan. Putaran kecil (<$1 juta) turun dari 15% menjadi 9,7%, sementara putaran skala besar (>$50 juta) meningkat menjadi 8,3%, menyumbang porsi signifikan dari total modal — bukti intensifikasi konsentrasi efek utama.
• Distribusi putaran menunjukkan tren yang jelas yaitu "dominasi tahap awal dengan putaran menengah hingga akhir yang selektif." Putaran seed menjadi fokus utama pada September, mewakili 38,6% dari total kesepakatan dan sekitar 40% dari total pendanaan, memimpin baik dalam kuantitas maupun bagian modal.
• Di sisi investor, Coinbase Ventures tetap menjadi peserta paling aktif, mempertahankan eksposur luas di berbagai vertikal termasuk Layanan Blockchain, CeFi, DeFi, dan sektor Sosial.

Gambaran Umum Pendanaan

Menurut data yang dirilis oleh Cryptorank Dashboard pada 9 Oktober 2025, industri Web3 mencatat total 100 kesepakatan pendanaan pada September 2025, dengan nilai agregat sebesar $2,2 miliar【1】. Perlu dicatat bahwa karena perbedaan metodologi statistik, angka ini sedikit berbeda dari jumlah kesepakatan individual yang diungkapkan (sekitar $6,803 miliar). Berdasarkan pengamatan, perbedaan ini kemungkinan muncul dari cadangan aset kripto strategis, penempatan privat, dan pendanaan terkait IPO yang tidak termasuk dalam dataset Cryptorank. Untuk memastikan konsistensi, laporan ini mengadopsi data asli Cryptorank Dashboard sebagai standar untuk analisis.

Dibandingkan dengan 114 kesepakatan pada Agustus dengan total $2,05 miliar, September mengalami penurunan 12,28% bulan-ke-bulan dalam jumlah kesepakatan, namun peningkatan 7,3% dalam total modal yang terkumpul. Tren "lebih sedikit kesepakatan, nilai lebih tinggi" ini terutama didorong oleh beberapa pendanaan skala besar. Misalnya, perusahaan pembayaran blockchain Fnality mengumpulkan $136 juta dalam Seri C-nya, sementara ukuran kesepakatan rata-rata pada tahap seed meningkat secara signifikan — terutama, bursa on-chain Flying Tulip mengumpulkan $200 juta dalam putaran seed-nya, secara substansial meningkatkan skala pendanaan secara keseluruhan.

Melihat trajektori tahun berjalan, puncak pendanaan terjadi pada Maret 2025, dengan $5,79 miliar terkumpul, sebagian besar didorong oleh beberapa mega-deal. Aktivitas kemudian menurun pada April-Mei, tetapi bangkit kembali pada Juni dan Juli, membentuk kebangkitan pertengahan tahun dengan masing-masing $4,81 miliar dan $4,06 miliar. Menariknya, jumlah kesepakatan mencapai puncaknya pada Desember 2024, mendahului puncak moneter — menunjukkan bahwa putaran kecil dan menengah mendominasi fase pasar sebelumnya.

Saat paruh kedua 2025 berlangsung, laju pendanaan melambat, tetapi Agustus dan September tetap mempertahankan arus masuk modal bulanan lebih dari $2 miliar — mencerminkan kepercayaan investor yang berkelanjutan pada inovasi Web3 dan fondasi jangka panjangnya. Secara keseluruhan, terlepas dari fluktuasi dalam volume kesepakatan, sektor Web3 terus menarik miliaran modal ventura selama tahun lalu. Aktivitas yang persisten ini menandakan pergeseran struktural — dari "spekulasi frekuensi tinggi" ke "penempatan modal selektif dan berorientasi kualitas." Investor semakin berfokus pada proyek dengan model bisnis yang jelas dan nilai ekosistem jangka panjang, menandai transisi industri ke fase kematangan dan diferensiasi baru.

Meskipun beberapa pendanaan skala besar melalui saluran modal tradisional tidak tertangkap dalam metrik bulanan konvensional, data Putaran Pendanaan Cryptorank menunjukkan bahwa instrumen keuangan tradisional mendominasi 10 kesepakatan teratas【2】. Sebagian besar pendanaan teratas ini diselesaikan melalui PIPE (Private Investment in Public Equity), IPO (Initial Public Offering), dan Utang Pasca-IPO — mekanisme yang khas dari pasar modal tradisional. Tren struktural ini menunjukkan bahwa proyek Web3 yang matang semakin terintegrasi dengan sistem keuangan tradisional, mengejar jalur yang sesuai dengan peraturan untuk menarik modal institusional. Dengan demikian, industri ini memasuki fase baru integrasi yang mendalam dan alokasi modal yang lebih baik.

Dari perspektif sektoral, CeFi memimpin kuat dalam daftar Top 10, menempati tujuh posisi dan menyumbang mayoritas dari total pendanaan. Hal ini mencerminkan peralihan modal ke arah institusi tersentralisasi dengan model imbal hasil nyata dan potensi regulasi. Yang lebih penting, sejak "assetisasi treasury on-chain" muncul sebagai narasi strategis baru, beberapa perusahaan publik dan lembaga keuangan telah secara eksplisit menyatakan niat mereka untuk menggunakan dana yang terkumpul untuk membangun treasury khusus chain, menciptakan model baru untuk penempatan modal skala besar.

• Forward Industries ($1,65 miliar) dan Helius Medical Technologies ($500 juta) menggunakan pendanaan PIPE untuk membangun treasury ekosistem Solana (SOL).
• ETHZilla ($350 juta) berfokus pada alokasi aset berbasis Ethereum, menandakan bahwa token blockchain publik utama sedang dimasukkan ke dalam neraca keuangan perusahaan.
• Sementara itu, Figure ($787 juta, IPO) dan StablecoinX ($530 juta, PIPE) berkonsentrasi pada layanan keuangan blockchain dan infrastruktur protokol Ethena, semakin memperkuat institusionalisasi dan finansialisasi sektor CeFi.

Di luar CeFi, proyek layanan dan infrastruktur blockchain seperti Rapyd, AlloyX, dan Fnality juga mengamankan investasi skala besar, menggarisbawahi momentum berkelanjutan di vertikal pembayaran dan penyelesaian lintas batas. Sementara itu, sektor DeFi menghasilkan sorotan penting: Flying Tulip, bursa on-chain, mengamankan putaran seed sebesar $200 juta yang memecahkan rekor, menandakan keyakinan investor yang diperbarui dalam inovasi derivatif dan imbal hasil terstruktur on-chain.

Secara ringkas, 10 pendanaan terbesar pada September 2025 mencerminkan transformasi mendalam dalam lanskap modal Web3:

• Modal tradisional mengambil peran utama dalam struktur kesepakatan skala besar.
• CeFi tetap menjadi titik masuk utama untuk dana institusional.
• Infrastruktur dan pembayaran mempertahankan pertumbuhan yang stabil.
• Inovasi DeFi mendapatkan kembali daya tariknya.

Logika penempatan modal telah berkembang dari mengejar inovasi murni menjadi keseimbangan kepatuhan, imbal hasil berkelanjutan, dan keselarasan ekosistem strategis — menandai dimulainya siklus modal Web3 berikutnya.

Menurut data Cryptorank Dashboard, lanskap pendanaan Web3 pada September 2025 menunjukkan pola "dwi-inti" yang jelas, dengan Layanan Blockchain dan CeFi (Centralized Finance) muncul sebagai kekuatan dominan. Di antaranya, sektor Layanan Blockchain memimpin dengan total pendanaan sebesar $889 juta, melampaui pemimpin CeFi yang telah lama berdiri, menandakan bahwa modal semakin cepat mengarah ke proyek-proyek yang memberikan dukungan fundamental bagi ekosistem Web3 yang lebih luas, termasuk platform teknologi, layanan data, dan proyek berorientasi solusi. "Enabler infrastruktur" ini dipandang sebagai hal kritis untuk menskalakan industri dan meningkatkan efisiensi.

Sektor CeFi mengikuti ketat dengan $806 juta, menunjukkan kapasitas penyerapan modal yang kuat. Bersama-sama, kedua sektor terkemuka ini menyumbang lebih dari $1,6 miliar pendanaan, mencerminkan kepercayaan strategis pasar terhadap infrastruktur keuangan dan sistem layanan.

Di lapisan aplikasi, DeFi (Decentralized Finance) berkinerja relatif stabil, menempati peringkat ketiga dengan pendanaan sebesar $298 juta. Meskipun hype secara keseluruhan telah mereda, fokus investasi telah bergeser dari narasi berisiko tinggi ke proyek dengan imbal hasil nyata dan mekanisme yang kuat, seperti derivatif on-chain, protokol peminjaman, dan platform agregasi imbal hasil, menunjukkan kepercayaan berkelanjutan dalam inovasi keuangan yang berkelanjutan.

Sebaliknya, Infrastruktur Blockchain mengumpulkan sekitar $70,95 juta, menunjukkan kemajuan yang stabil dan berkelanjutan dalam inovasi fundamental. GameFi ($58,86 juta) dan Social ($45 juta) melihat alokasi modal yang lebih rendah, mencerminkan ambang seleksi yang lebih tinggi untuk proyek lapisan aplikasi dalam lingkungan modal yang terbatas. Sektor Chain hanya mengumpulkan $31,4 juta, menyoroti pendinginan signifikan dari narasi chain baru.

Secara keseluruhan, data pendanaan September dengan jelas menggambarkan pergeseran yang semakin dalam dalam logika alokasi modal Web3: modal bergerak dari proyek lapisan aplikasi berisiko tinggi menuju sektor layanan dan keuangan yang stabil, membentuk pola baru "layanan dulu, keuangan berkuasa." Platform infrastruktur dan layanan semakin menggantikan narasi keuangan-tunggal sebagai fokus utama gelombang berikutnya dari penempatan modal.

Berdasarkan 72 putaran pendanaan Web3 yang diungkapkan pada September 2025, putaran pendanaan menengah ($3-10 juta) tetap menjadi arus utama pasar, menyumbang lebih dari sepertiga dari semua kesepakatan, menunjukkan bahwa modal masih sangat menghargai proyek tahap awal dengan potensi pertumbuhan. Putaran dalam kisaran $1-3 juta menyumbang 19,4%, naik dari 12,5% bulan lalu, menunjukkan bahwa proyek inkubator dan tahap seed tetap tangguh dalam lingkungan modal yang lebih ketat, dengan investor lebih menyukai startup yang memiliki terobosan teknis atau skenario aplikasi yang jelas. Sebaliknya, putaran mikro di bawah $1 juta turun dari 15% menjadi 9,7%, mencerminkan meningkatnya kehati-hatian terhadap proyek yang murni konseptual.

Untuk pendanaan tahap menengah hingga akhir, proyek yang mengumpulkan $10-50 juta mempertahankan proporsi yang stabil, dengan modal terutama diarahkan pada proyek infrastruktur dan layanan keuangan dengan model bisnis matang dan sinergi ekosistem. Perlu dicatat, bagian putaran besar $20-50 juta dan $50 juta ke atas keduanya meningkat. Meskipun proyek di atas $50 juta hanya menyumbang 8,3% dari kesepakatan, mereka memberikan kontribusi signifikan dari total pendanaan, menyoroti efek penyerapan modal yang kuat dari proyek kelas atas dan tren menuju konsentrasi modal.

Singkatnya, lanskap pendanaan Web3 September menunjukkan karakteristik "terpolarisasi namun struktural kuat": satu ujung menarik pendanaan berkelanjutan menuju proyek inovatif tahap awal dengan potensi terobosan, sementara ujung lainnya mengkonsentrasikan modal pada perusahaan matang dengan validasi pasar terbukti dan jalur pendapatan yang jelas. Modal pasar semakin menyukai proyek "quasi-unicorn" dengan parit jangka panjang dan potensi skalabel.

Menurut data 67 putaran pendanaan Web3 yang diungkapkan pada September 2025, struktur pasar menunjukkan pola yang jelas yaitu "putaran seed mendominasi baik dalam jumlah maupun nominal, sementara putaran tahap menengah hingga akhir sangat selektif."

Konsentrasi tinggi di putaran seed: modal sangat mendukung inovasi awal: Putaran seed menjadi tahap inti pendanaan bulan itu, dengan proyek-proyek yang menyumbang sekitar 38,6% dari total kesepakatan, sementara jumlah pendanaan mencapai 40%, memimpin baik dalam jumlah kesepakatan maupun modal. Konsentrasi tinggi ini sebagian besar didorong oleh beberapa putaran yang sangat besar, seperti bursa on-chain Flying Tulip, yang berhasil mengumpulkan $200 juta dalam putaran seed-nya. Ini menunjukkan bahwa modal masih menyukai proyek tahap awal dengan potensi tinggi tetapi semakin selektif, berfokus pada yang memiliki mekanisme inovatif, model imbal hasil nyata, atau potensi narasi baru, dan bersedia mengerahkan jumlah besar untuk mengamankan peluang pertumbuhan awal.

Sinergi strategis dan putaran menengah hingga akhir yang selektif: Putaran strategis mempertahankan aktivitas yang kuat, menyumbang sekitar 30% dari proyek, mencerminkan sinergi ekosistem yang lebih dalam antara proyek matang dan institusi besar, dengan modal semakin berpartisipasi melalui investasi strategis yang bertujuan untuk pengembangan ekosistem dan integrasi vertikal. Tidak seperti bulan-bulan sebelumnya, di mana putaran Seri A/B mendominasi dalam hal volume pendanaan, pada September Seri A dan B bersama-sama menyumbang 24,1% dari total pendanaan, menunjukkan pola "kelanjutan yang stabil". Perlu dicatat, putaran Seri C, meskipun hanya mewakili 1,4% dari jumlah proyek, menyumbang 15,3% dari total pendanaan (misalnya, perusahaan pembayaran blockchain Fnality), menyoroti alokasi modal yang besar per kesepakatan di tahap selanjutnya.

Inkubasi tahap awal yang berhati-hati: Sebaliknya, putaran angel dan pra-seed relatif terbatas, menyumbang sekitar 12,9% dari kesepakatan tetapi kurang dari 2,5% dari total pendanaan, mencerminkan pendekatan yang lebih berhati-hati terhadap inkubasi tahap sangat awal. Pasar secara bertahap bergerak ke siklus investasi yang lebih baik yang berfokus pada validasi bisnis.

Secara keseluruhan, struktur pendanaan September mengungkapkan pola baru "konsentrasi tahap awal, tahap selanjutnya selektif, sinergi strategis": inovasi awal tetap menjadi fokus utama modal, tetapi dengan konsentrasi lebih tinggi; pendanaan tahap menengah hingga akhir lebih rasional, mendukung proyek terkemuka dengan pendapatan berkelanjutan dan sinergi ekosistem. Tren ini menunjukkan bahwa pasar Web3 sedang bertransisi dari "periode coba-coba modal" ke "periode seleksi nilai," memasuki fase baru yang berorientasi pada kualitas dan pertumbuhan berkelanjutan.

Menurut data Cryptorank yang dirilis pada 9 Oktober 2025, investor institusional paling aktif pada September adalah Coinbase Ventures, Mirana Ventures, dan Paradigm, memimpin dalam jumlah proyek yang diinvestasikan dan menunjukkan dominasi berkelanjutan di sektor tahap awal. Coinbase Ventures adalah institusi paling aktif dalam hal jumlah proyek, berinvestasi di berbagai sektor termasuk Layanan Blockchain, CeFi, DeFi, dan Sosial, menunjukkan strategi investasi yang sistematis dan berorientasi ekosistem. Mirana Ventures dan Paradigm lebih berfokus pada infrastruktur blockchain dan protokol DeFi, melanjutkan strategi dual-engine yang berpusat pada inovasi teknologi dan derivatif keuangan.

DeFi dan Layanan Blockchain tetap menjadi target investasi dominan, menunjukkan bahwa perhatian pasar bergeser dari inovasi keuangan lapisan tunggal ke pengembangan berkelanjutan yang mengintegrasikan lapisan layanan dan imbal hasil. Sebaliknya, proyek Sosial, GameFi, dan NFT memiliki bagian pendanaan yang lebih rendah, mencerminkan bahwa proyek lapisan aplikasi menghadapi hambatan yang lebih tinggi untuk validasi bisnis dan pertumbuhan pengguna dalam kondisi modal yang lebih ketat.

Secara keseluruhan, lanskap investasi institusional September menunjukkan bahwa alokasi modal bergeser dari "berbasis narasi" menjadi "berbasis struktur." Institusi tingkat atas meningkatkan investasi di sektor infrastruktur dan layanan, institusi tingkat menengah fokus pada keterkaitan ekosistem dan inovasi aplikasi, dan logika investasi pasar secara keseluruhan bergerak menuju kematangan dan diferensiasi.

Proyek Unggulan Bulan Ini

Flying Tulip

Ringkasan: Flying Tulip adalah bursa on-chain yang menawarkan perdagangan spot, kontrak perpetual, peminjaman, opsi, dan produk imbal hasil terstruktur. Platform ini menggabungkan automated market makers (AMM) dengan order book, mendukung peminjaman yang disesuaikan dengan volatilitas, dan memungkinkan deposit lintas-chain untuk pengalaman perdagangan DeFi yang terpadu.【3】

Pada 30 September, Flying Tulip menyelesaikan putaran seed privat sebesar $200 juta, dengan token FDV senilai $1 miliar. Proyek ini sekarang merencanakan penjualan publik token FT-nya, dengan target $800 juta pada valuasi $1 miliar.【4】

Investor / Pendukung Angel: Brevan Howard Digital, CoinFund, DWF Labs, FalconX, Hypersphere, Lemniscap, Nascent, Republic Digital, Selini, Sigil Fund, Susquehanna Crypto, Tioga Capital, Virtuals Protocol, dan lainnya.

Sorotan:

1. Fitur paling inovatif Flying Tulip memungkinkan investor privat atau publik untuk membakar token FT kapan saja dan menebus pokok mereka dalam aset asli (misalnya, ETH). Mekanisme ini memberikan perlindungan batas bawah sambil mempertahankan potensi kenaikan—pengamanan yang belum pernah ada sebelumnya di ruang DeFi.
2. Platform ini mengintegrasikan perdagangan spot, perpetual, opsi, peminjaman, asuransi, dan stablecoin asli (ftUSD) dalam satu ekosistem. Ini menggunakan kurva sensitif volatilitas dan mekanisme AMM adaptif, dengan perutean cerdas untuk limit order untuk mengoptimalkan eksekusi. Kontrak perpetual diselesaikan secara internal tanpa ketergantungan pada oracle eksternal, mempertahankan desentralisasi sambil mengurangi risiko likuidasi.
3. Flying Tulip menghindari model berbasis insentif yang tidak berkelanjutan. Dana awal dikerahkan ke dalam strategi DeFi berisiko rendah untuk menutupi biaya operasional hingga lini produk menjadi mandiri. Pendapatan dari biaya perdagangan, selisih peminjaman, likuidasi, dan asuransi akan mendorong pembelian kembali token, menciptakan siklus deflasi alami yang mendorong kepemilikan jangka panjang dan mendukung ekonomi token yang berkelanjutan.

Aria

Ringkasan: Aria adalah platform tokenisasi aset IP yang dibangun di blockchain Story, bertujuan untuk mengubah musik, seni, film, dan kekayaan intelektual lainnya menjadi aset on-chain yang dapat diperdagangkan. Dikembangkan oleh Aria Protocol Labs Inc. dan Aria Foundation, platform ini mengatasi masalah likuiditas dan transparansi penilaian di pasar IP tradisional.【5】

Pada 3 September, Aria menyelesaikan putaran seed dan strategis sebesar $15 juta, dengan valuasi pasca-uang sebesar $50 juta. Pendanaan ini terutama akan digunakan untuk ekspansi ke kategori IP baru seperti seni dan film, mempercepat penerapan global dari ekosistem tokenisasi IP-nya.【6】

Investor: Polychain Capital, Neoclassic Capital, Story Protocol Foundation, dan lainnya.

Sorotan:

1. Aria tidak hanya melakukan tokenisasi IP tetapi juga menciptakan ekosistem keuangan lengkap, memungkinkan fraksionalisasi, likuiditas, dan finansialisasi IP. Hak dilindungi melalui kontrak pintar, memastikan kepemilikan yang jelas dan distribusi pendapatan otomatis. Dibangun di blockchain Story, platform ini menggabungkan manajemen hak cipta tertanam dan mekanisme pembayaran otomatis, memungkinkan manajemen siklus hidup lengkap dan sirkulasi nilai IP musik, film, dan seni sambil menjaga kepatuhan dan skalabilitas.
2. Aria meluncurkan token IP musik pertamanya, APL, yang mewakili hak royalti untuk artis global top seperti Justin Bieber, BLACKPINK, dan BTS. Menggunakan LiquidityPad Stakestone, Aria mengumpulkan $10,95 juta untuk memperoleh hak musik. Pemegang token dapat mempertaruhkan APL untuk menerima pendapatan royalti real-time, mendemonstrasikan kemampuan operasional dan generasi arus kas. Kolaborasi dengan Story Protocol dan Contents Technologies akan memperluas platform ke pasar musik Korea, yang menyumbang lebih dari setengah distribusi musik global, menyediakan sumber IP yang besar dan potensi komersial.
3. Pendapatan saat ini berasal dari penerbitan IP, perdagangan, dan biaya manajemen. Untuk mempercepat pertumbuhan ekosistem, beberapa biaya sementara dibebaskan untuk menarik kreator dan pengguna. Akhirnya, Aria merencanakan sistem pendapatan multi-tingkat termasuk biaya transaksi, biaya manajemen aset, biaya lisensi, dan biaya layanan ekosistem, mendukung pertumbuhan berkelanjutan.

Wildcat Labs

Ringkasan: Wildcat Labs adalah protokol peminjaman Ethereum yang memungkinkan peminjam untuk mengatur parameter pinjaman mereka, menerapkan batas kredit yang kurang terkolateralisasi sesuai dengan preferensi mereka. Pemberi pinjaman mendapat manfaat dari mekanisme suku bunga dan penarikan yang inovatif.【7】

Pada 5 September, Wildcat Labs mengumumkan telah mengumpulkan $3,5 juta dalam putaran seed yang dipimpin oleh Robot Ventures, bertujuan untuk memperluas adopsi peminjaman terkolateralisasi on-chain.【8】

Investor: Robot Ventures, Triton Capital, Polygon Ventures, Safe Foundation, Hyperithm, Hermeneutic Investments, Kronos Research, dan lainnya.

Sorotan:

1. Wildcat tidak langsung menjamin pinjaman; sebaliknya, peminjam dapat mengatur parameter mereka sendiri (misalnya, rasio cadangan, jadwal penarikan, daftar putih), menciptakan "pasar kredit kustom" yang sangat fleksibel. Tidak seperti model over-collateralized seperti Aave atau Compound, Wildcat mendukung pinjaman dengan kolateral rendah atau bahkan sebagian tanpa kolateral, secara signifikan meningkatkan efisiensi modal.
2. Semua data pinjaman dan metrik risiko berada on-chain dan transparan, memastikan kepercayaan pemberi pinjaman. Versi V2 yang digunakan di mainnet Ethereum hanya membutuhkan biaya 0,06969 ETH (~$180), menunjukkan efisiensi teknis yang tinggi. Protokol mendapatkan pendapatan dengan membebankan biaya protokol 5% pada bunga, membentuk model pendapatan yang berkelanjutan.
3. Platform ini telah menyediakan lini kredit yang disesuaikan untuk institusi seperti Wintermute, Amber Group, dan Keyrock, dan menawarkan pembiayaan jembatan darurat pasca-insiden keamanan. Selain itu, mekanisme penjualan token Plasma (XPL) memungkinkan investor awal untuk mengamankan pengembalian tetap dan arbitrase harga sebelum listing token.
4. Protokol ini saat ini mengelola $150 juta dalam kredit yang beredar, dengan total $368 juta yang dipinjamkan sejak peluncuran V2 pada Februari 2025, menunjukkan pertumbuhan yang signifikan. TVL saat ini sekitar $13 juta, mencerminkan permintaan pasar yang kuat dan ekspansi berkelanjutan.

Share

Ringkasan: Share adalah aplikasi mobile perdagangan sosial on-chain yang dibangun di Solana, Base, dan Ethereum. Pengguna dapat menampilkan perdagangan pribadi, mengikuti wallet manapun, melihat grafik real-time, dan berinteraksi langsung dengan wallet on-chain, menciptakan pengalaman "sosial + perdagangan" yang mulus.【9】

Pada 25 September, Scott Gray, pendiri Genie, mengumumkan peluncuran Share dan menyelesaikan pendanaan sebesar $5 juta.【10】

Investor / Pendukung Angel: Coinbase Ventures, Collab+Currency, Palm Tree Crypto, dan lainnya.

Sorotan:

1. Share mengintegrasikan platform sosial, explorer blockchain, dan dompet kripto ke dalam satu aplikasi, menjadi aplikasi perdagangan sosial on-chain iOS native pertama. Aplikasi ini mengindeks semua transaksi di Solana, Base, dan Ethereum, mengubah data on-chain yang kompleks menjadi feed sosial yang intuitif dan interaktif.
2. Setiap alamat wallet memiliki profil pribadi sendiri di Share. Bahkan jika pengguna tidak mendaftar, identitas on-chain yang dapat dilihat secara otomatis dibuat. Pengguna dapat melihat grafik, melacak wallet lain, melaksanakan perdagangan token, dan berbagi transaksi mereka sebagai posting sosial.
3. Visi inti platform adalah "membuat setiap transaksi menjadi informasi keuangan yang dapat dibagikan." Dengan mengonversi transaksi on-chain yang dapat diverifikasi menjadi feed konten, Share mengungkapkan keyakinan dan ekspektasi di balik arus modal, menjadikan perdagangan sebagai ekspresi sosial yang interaktif dan dapat dibagikan. Pendekatan ini meningkatkan transparansi, menambah keterlibatan dalam perdagangan, dan memperkenalkan cara baru bagi pengguna Web3 untuk mengekspresikan diri secara sosial dan melalui konten.

Titan

Ringkasan: Titan adalah agregator pertukaran terdesentralisasi (DEX) generasi berikutnya yang dibangun di Solana, dirancang untuk memberikan pengalaman perdagangan yang lebih efisien dan transparan bagi pengguna dengan mengagregasi likuiditas secara cerdas, mengoptimalkan eksekusi perdagangan, dan meningkatkan mekanisme keamanan. Platform ini mengintegrasikan beberapa agregator DEX terkemuka ke dalam satu platform, membandingkan kuotasi secara real-time dan secara otomatis mengarahkan perdagangan melalui jalur terbaik yang tersedia, memastikan pengguna selalu bertransaksi pada harga optimal.【11】

Pada 19 September, Titan mengumumkan telah mengumpulkan $7 juta dalam putaran seed yang dipimpin oleh Galaxy Ventures. Pendanaan ini akan mempercepat pengembangan Titan sebagai portal komprehensif untuk pasar modal internet.【12】

Investor: Galaxy Ventures, Frictionless, Mirana, Ergonia, Auros, Susquehanna, dan lainnya.

Sorotan:

1. Inovasi inti Titan terletak pada algoritma Talos Gateway Routing-nya. Tidak seperti agregator DEX tradisional, Titan tidak hanya mengkonsolidasikan beberapa sumber likuiditas tetapi juga menjanjikan eksekusi terbaik tanpa biaya bagi pengguna. Algoritma ini mengungguli agregator yang ada lebih dari 80% waktu, menggunakan optimasi granular untuk mengurangi slippage yang disebabkan oleh penundaan eksekusi, terutama di pasar yang bergejolak.
2. Titan adalah meta-agregator pertama di ekosistem Solana. API Titan Prime-nya adalah API perdagangan on-chain berkinerja tertinggi di Solana, dirancang untuk mendukung platform dan pedagang di seluruh ekosistem. API ini menghubungkan semua router utama dan membandingkan kuotasi, menangani komputasi yang sangat kompleks dan intensif sumber daya.
3. Titan juga mengembangkan router agregator miliknya, Argos, yang merupakan komponen inti dari API Titan Prime. Argos mengungguli kompetitor dalam 70-75% kasus, memberikan jaminan teknis yang kuat bagi pengguna untuk mendapatkan harga perdagangan terbaik di Solana.
4. Titan telah secara resmi menyelesaikan fase pengujian privatnya dan sekarang dapat diakses publik melalui titan.exchange. Selama pengujian privat, platform ini memproses lebih dari $1,5 miliar dalam volume perdagangan spot.

Kesimpulan

Pada September 2025, pendanaan industri Web3 mencapai $2,2 miliar dalam 100 kesepakatan, menunjukkan tren struktural "lebih sedikit kesepakatan, valuasi lebih tinggi." Sektor CeFi dan layanan blockchain bertindak sebagai pendorong modal ganda, menciptakan keseimbangan baru antara institusi keuangan dengan model imbal hasil nyata dan platform teknologi yang mendasari. Penggunaan instrumen keuangan tradisional seperti PIPE, IPO, dan utang pasca-IPO yang sering menunjukkan percepatan integrasi Web3 dengan pasar modal tradisional, dengan jalur pendanaan yang semakin matang dan sesuai peraturan.

Dalam hal struktur pendanaan, logika pasar menunjukkan tren "konsentrasi tahap awal dengan taruhan tinggi, selektivitas tahap lanjut dengan alokasi stabil." Putaran seed mendominasi dalam hal jumlah proyek (~38,6%) dan jumlah pendanaan (40%), menunjukkan bahwa modal bersedia melakukan investasi besar dalam beberapa proyek tahap awal yang sangat disruptif seperti Flying Tulip.

Proyek inovatif kunci berfokus pada mengatasi titik sakit utama industri dan mendorong pertumbuhan berkelanjutan:

• DeFi: Flying Tulip memperkenalkan mekanisme perlindungan risiko "Perpetual Put" dan model operasional berbasis imbal hasil, sementara Wildcat Labs meningkatkan efisiensi modal melalui pasar kredit kustom yang fleksibel, bersama-sama mempromosikan institusionalisasi dan keberlanjutan di DeFi.
• Lapisan aplikasi: Aria memajukan assetisasi dan finansialisasi IP, membuka nilai hak cipta dunia nyata, sementara Share mengintegrasikan wallet, perdagangan, dan fitur sosial, secara signifikan meningkatkan pengalaman perdagangan on-chain.
• Lapisan infrastruktur: Titan mengoptimalkan perutean likuiditas dengan algoritma meta-agregasi berkinerja tinggi tanpa biaya, memaksimalkan efisiensi dan mendukung penerapan aplikasi skala besar di seluruh industri.

Secara keseluruhan, lanskap pendanaan September mencerminkan pergeseran mendalam dalam logika modal Web3—dari mengejar konsep ke membangun nilai terstruktur, dari spekulasi jangka pendek ke konstruksi jangka panjang. Modal kembali fokus pada kepercayaan, imbal hasil, dan kepatuhan. Dengan institusionalisasi CeFi, platformisasi layanan blockchain, dan penyempurnaan DeFi, Web3 memasuki siklus modal baru yang didorong oleh pembangunan bersama keuangan tradisional dan generasi imbal hasil nyata.


Referensi：

1. Cryptorank , https://cryptorank.io/funding-analytics
2. Cryptorank, https://cryptorank.io/funding-rounds
3. Flying Tulip, https://flyingtulip.com/
4. The Block, https://www.theblock.co/post/372787/andre-cronje-flying-tulip-funding-crypto-token-valuation?utm_source=twitter&utm_medium=social
5. Aria, https://ariaprotocol.xyz/
6. X, https://x.com/Aria_Protocol/status/1963271027406074217
7. Wildcat Labs, https://app.wildcat.finance/lender
8. The Block, https://www.theblock.co/post/369453/wildcat-labs-3-5-million-usd-round-robot-ventures
9. Share, https://about.share.xyz/
10. Blockworks, https://blockworks.co/news/social-trading-app-fundraise
11. Titan, https://titan.exchange/
12. The Block, https://www.theblock.co/press-releases/371306/titan-raises-7m-seed-from-galaxy-ventures-and-launches-publicly-on-solana

Gate Research adalah platform penelitian blockchain dan cryptocurrency komprehensif yang menyediakan konten mendalam bagi pembaca, termasuk analisis teknis, wawasan pasar, riset industri, peramalan tren, dan analisis kebijakan makroekonomi.

Disclaimer
Berinvestasi di pasar cryptocurrency melibatkan risiko tinggi. Pengguna disarankan untuk melakukan penelitian sendiri dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Gate tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari keputusan tersebut.