Cara Kami Meraih $5J dengan Menjalankan Bot Arbitrase Terbaik di HyperEVM

Maret 2025. Dunia crypto terlihat suram. Tarif pajak menekan keras. Kami pun mencari peluang terbaik berikutnya.

Dengan 40% $HYPE masih akan dialokasikan ke komunitas, kami melihatnya sebagai peluang yang patut dipertimbangkan. Di Februari, kami sempat menguji strategi market-making pada aset UNIT, namun hanya sebatas eksperimen kecil, belum serius.

HyperEVM baru saja meluncur bersama beberapa DEX, dan saudara saya berkomentar, “Bagaimana kalau kita coba arbitrase antara HyperEVM dan Hyperliquid demi mengincar HL Season 3, meski harus keluar modal?”

Kami pun mencoba. Peluang arbitrase memang tersedia, tapi kami belum yakin bisa bersaing.

Mengapa peluang arbitrase muncul di HyperEVM?

Blok di HyperEVM berlangsung selama 2 detik. Itu artinya, harga $HYPE di sana hanya berubah tiap 2 detik. Dalam waktu singkat itu, $HYPE bisa bergerak. Akibatnya, harga $HYPE di HyperEVM sering kali “terlalu murah” atau “terlalu mahal” dibandingkan Hyperliquid.

Langkah awal dan hasil

Kami membangun versi dasar. Setiap ada selisih harga antara pool AMM DEX HyperEVM dan spot Hyperliquid, kami kirim transaksi di HyperEVM dan melakukan hedging di Hyperliquid.

Contoh:

• Jika HYPE naik di Hyperliquid, HYPE di HyperEVM jadi undervalued.
• Transaksi: beli HYPE murah di HyperEVM dengan USDT0 → jual HYPE ke USDC → swap USDC ke USDT0 di Hyperliquid.

Beberapa hari pertama, volume harian kami di Hyperliquid sekitar $200.000–300.000, dan kami tidak mengalami kerugian. Bahkan untung ratusan dolar.

Awalnya, kami eksekusi arbitrase jika profit di atas 0,15% setelah biaya (fee AMM DEX dan Hyperliquid).

Dua minggu kemudian, potensi makin jelas karena profit meningkat. Kami mendapati dua kompetitor melakukan hal serupa. Namun mereka tidak besar. Kami ingin mengungguli mereka.

Di April, Hyperliquid memperkenalkan staking $HYPE untuk rebate biaya trading. Ini sangat menguntungkan: size kami lebih besar dari kompetitor. Kami staking 100.000 HYPE agar mendapat rebate 30% biaya trading dan menurunkan ambang profit dari 0,15% ke 0,05%.

Kami pun meningkatkan tekanan agar kompetitor menyerah dan kami bisa “menguasai pasar”. Target kami juga menembus >$500 juta dalam dua minggu demi mendapatkan tier biaya trading lebih baik di HL.

Volume dan profit terus naik, hingga kami mencapai >500 juta volume yang membuat kompetitor terpukul. Saya ingat saat kedua kompetitor mematikan bot mereka, saya dan saudara sedang dalam perjalanan dari Paris ke Dubai, sibuk memantau bot yang terus menghasilkan uang. Profit $120.000 dalam 24 jam.

Meski biaya trading makin tinggi, kompetitor tetap bertahan dan memaksa kami bermain di margin sangat tipis, sekitar 0,04%, yaitu selisih antara biaya mereka dan kami.

Volume tetap tinggi, profit harian berkisar USD 20.000–50.000.

Masalah scaling

Seiring scaling berjalan, kami mulai menemui batasan. Gas per blok di HyperEVM dibatasi 2 juta. Satu arbitrase butuh ~130.000 gas, jadi hanya muat 7–8 arbitrase per blok. Jumlah ini minim, apalagi pool dan DEX di HyperEVM terus bertambah. Beberapa transaksi kami tertahan dan harus segera diperbaiki agar tidak terjadi antrean dan buku tidak seimbang.

Kami mengatasi dengan menerapkan beberapa solusi:

• 100+ wallet, masing-masing mengirim transaksi arbitrase agar antrean tidak menumpuk di satu wallet
• Maksimal 8 arbitrase per blok
• Kontrol gas: saat gas HyperEVM meningkat, kami naikkan syarat ROI agar tidak mengirim tx yang akan tertahan di gwei tinggi.
• Rate limiting: jika dalam 12 detik terakhir kami mengirim terlalu banyak transaksi, kami naikkan syarat profit sebelum mengirim transaksi baru.

Era pengembangan

Dengan volume 5–10x kompetitor dan profit terus tercetak, kami sangat terobsesi dengan peningkatan. Ini bukan pengalaman pertama. Hari ini bisa cuan sambil santai, besok ada entitas lain yang tiba-tiba memaksa kami “turun kelas”.

→ Menjadi maker di Hyperliquid

Juni, saudara saya ingin menguji ide yang telah ia simpan: memulai arbitrase sebagai maker di Hyperliquid, bukan sebagai taker.

Dua keunggulan utama:

• Bisa menangkap wick candle di HYPE → peluang arbitrase lebih banyak

Hemat biaya 0,0245% per transaksi → profit lebih besar

Ini tantangan berat karena kami ambil satu posisi di Hyperliquid tanpa kepastian bisa menutup posisi lawan di HyperEVM (ada yang mungkin lebih cepat dari kami).

Sebelumnya, kami memulai arbitrase dengan satu transaksi di HyperEVM. Jika gagal, tidak lanjut di HL. Jika sukses, eksekusi di HL.

Tapi sebagai maker, kami ambil risiko: setuju untuk diisi di Hyperliquid tanpa jaminan bisa diisi di HyperEVM. Ini berisiko buku tidak seimbang dan potensi rugi.

Awal percobaan selalu menghasilkan ketidakseimbangan +-10.000 HYPE. Kami kesulitan menganalisa penyebabnya karena kadang mengirim 100 transaksi dalam 20 detik tanpa alat analisis data. Sungguh kacau.

Untuk menjalankan arbitrase sebagai maker, kami menambahkan konsep baru ke kode dan parameter:

• Profit range: kapan membuat, mempertahankan, atau membatalkan dan mengganti order
• Pool AMM yang kami pilih sebagai maker (misal HYPE/USDT0 0,05% di HyperSwap, HYPE/UBTC 0,3% di PRJX)

Ukuran & jumlah order per pool AMM

Parameter trade taker seperti berikut

Setelah beberapa hari fine-tuning, sebagian besar ketidakseimbangan teratasi. Jika masih terjadi, kami TWAP secepatnya untuk membatasi risiko. Hasilnya sangat signifikan. Kompetitor tetap hanya menjadi taker dan kami berhasil mendominasi, volume 20x lipat.

→ Melewati transaksi USDT/USDC di HL

Tantangan berikutnya adalah kasus khusus USDT0.

USDC stablecoin utama di Hyperliquid, USDT0 utama di HyperEVM.

Pool HYPE-USDT0 di HyperEVM paling besar secara volume dan peluang arbitrase.

Tetapi, karena butuh USDT0 di HyperEVM dan USDC di Hyperliquid, kami tetap harus eksekusi dua transaksi di Hyperliquid untuk rebalance aset.

Contoh saat HYPE naik:

1. Order maker terisi → jual HYPE ke USDC (fee 0%)
2. Beli HYPE dengan USDT0 di HyperEVM
3. Jual USDC ke USDT0 di HL sebagai taker (fee 0,0245%)

Bagian ketiga tidak efisien:

• Biaya taker harus dibayar (profit berkurang, daya saing turun)

Pasar USDT0/USDC di HL belum matang → spread besar, harga tidak efisien

Kami memilih melewati transaksi ini jika memungkinkan. Kami membangun parameter dan logika baru:

• Batas USDC: lewati USDT0→USDC jika saldo USDC >1,2 juta
• Batas USDT0: lewati USDC→USDT0 jika saldo USDT0 >300 ribu

True price feed: request API Cowswap tiap menit untuk mendapatkan harga USDT0/USDC aktual, bukan dari orderbook HL

→ Memanfaatkan perps untuk arbitrase

Pernyataan sebelum lanjut: kami belum pernah memakai leverage atau perps selama berkarier di crypto (kecuali Bitmex 2018, dan hasilnya gagal total lmao), jadi kurang paham cara kerjanya.

Tetapi kami melihat, volume HYPE perps jauh lebih besar daripada spot, sementara fee sedikit lebih rendah (0,0245% spot vs 0,019% perp).

Kami rasa perlu mencoba strategi perps. Tidak ada kompetitor lain yang memanfaatkan perps, sehingga persaingan likuiditas orderbook tidak terjadi.

Saat uji coba perps, kami juga bisa farming funding serta memperoleh lebih banyak peluang arbitrase saat HYPE perp diperdagangkan di premium atau diskon terhadap spot. Kompetitor tidak melakukan ini.

Kami merancang sistem baru dengan parameter:

• Batas: maksimal size HYPE untuk short/long → hindari likuidasi atau saldo USDC/HYPE habis
• Premium/Diskon: premi/diskon terkini di perp
• Max premium/diskon: jika premium terlalu tinggi, kami hentikan order long dan pindah ke spot
• Progressive ROI: semakin besar posisi short/long, semakin besar profit yang disyaratkan agar tidak terjebak terlalu cepat
• Formula ROI: tergantung premium/diskon perp dan size posisi

Beginilah konfigurasi short HYPE sebagai taker

Menambahkan perps menjadi upgrade paling signifikan, menghasilkan sekitar $600.000 dari funding dan jauh lebih banyak peluang arbitrase premium/diskon.

Sinergi dan dinamika dua saudara dalam mengembangkan bot

Sering kali orang bertanya tentang cara kerja kami berdua. Saya kerap dianggap “shitposter” yang hanya berceloteh di CT (memang benar), dan saudara saya dianggap geek yang fokus coding.

Kenyataannya jauh lebih kompleks. Dinamika kami mirip era farming Blur. Bot seperti ini sangat dinamis, tantangan dan masalah baru muncul setiap hari dan harus segera dipecahkan. Kami saling berdiskusi tentang pengembangan, setiap hari, dan tidak mengambil keputusan tanpa kesepakatan. Saudara saya coding, sekaligus membangun tools untuk saya atur parameter.

Saya sama sekali tidak bisa coding bot. Saudara saya bisa. Dia tidak ngerti cara konfigurasi bot. Saya yang paham.

Lucunya, karakter kami sangat berbeda saat bekerja: saudara saya suka update dan eksperimen (menurut saya terlalu sering), saya sangat konservatif (menurut dia terlalu konservatif) dan ingin mempertahankan versi selama masih cuan.

Percakapan khas:

• Saya (sangat kritis): “Bot kok aneh… kamu ubah apa?”
• Dia: “Enggak.. ya, mungkin sedikit.”

Membangun bot berdua tanpa proses korporat yang baku, setelah 250 update, rasanya seperti menciptakan sesuatu yang tidak sepenuhnya dipahami atau dikendalikan lagi.

Ketika update baru dirilis, kadang sulit memprediksi dampaknya.

Penutup

Delapan bulan terakhir kami dedikasikan untuk membangun dan mengembangkan bot ini. Terutama sejak Wintermute masuk di Juni dengan likuiditas masif dan “army wagies” mereka.

Saya ingat lima hari di Juli antara Istanbul dan Bodrum, ketika kami harusnya liburan tapi malah fokus mengembangkan bot.

Kami menjadi top 1 selama delapan bulan dan merasa waktunya mundur karena pangsa pasar terus turun di Oktober.

Hasil akhir:

• $5 juta profit
• $12,5 miliar volume di HL
• $1,2 juta fee gas dibayarkan di HyperEVM (20% dari total sejak HyperEVM diluncurkan)
• Lebih dari 2.000 jam kerja intens

5% volume Unit

Berharap HL Season 3 & Unit Season 1 segera hadir

Terima kasih telah membaca, sampai jumpa di petualangan on-chain berikutnya

CBB.

Disclaimer:

1. Artikel ini merupakan reprint dari [cbb0fe]. Semua hak cipta milik penulis asli [cbb0fe]. Jika ada keberatan atas reprint ini, silakan hubungi tim Gate Learn untuk penanganan segera.
2. Disclaimer: Seluruh opini dan pandangan dalam artikel ini sepenuhnya milik penulis dan tidak dapat dianggap sebagai saran investasi.
3. Terjemahan ke bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, dilarang menyalin, mendistribusikan, atau memplagiat artikel terjemahan.