narrative crypto vs usable crypto

Dulu saya menganggap crypto sebagai satu dunia besar, namun belakangan perspektif saya berubah total: sekarang saya selalu memandang crypto sebagai dua dunia utama, khususnya dari sudut pandang builder: 1) narrative crypto 2) usable crypto. Saya akan jelaskan cara tepat memandang keduanya dan bagaimana membangun serta menghasilkan uang darinya.

usable crypto

Biasanya, ini adalah ‘bisnis terbaik’: - wallets (@ phantom, @ MetaMask) - stablecoin (usdt, usdc) - exchanges (@ HyperliquidX, @ Raydium, @ JupiterExchange) - launchpad (@ pumpdotfun) - bot dan trading terminal (@ AxiomExchange) - DeFi (@ aave, @ kamino, @ LidoFinance) dan sebagainya. Semuanya benar-benar berfungsi! (dan menghasilkan pendapatan $$ yang sangat besar)

narrative crypto

Biasanya ada narasi atau visi yang kuat (bernilai $100 miliar+), cukup kuat untuk mengubah dunia: - BTC (narasi tentang uang yang lebih baik atau digital gold) - AI x crypto (mayoritas infrastruktur GPU & agent frameworks) - DeSci atau IP (story protocol) - L1/L2 baru (misal stable L1 atau perp L2) - privacy (@ Zcash) - restaking dan infrastruktur acak lainnya - x402. Biasanya hampir tidak menghasilkan revenue, tetapi tokennya naik karena narasi yang menarik baik institusi maupun ritel. Narrative crypto dan usable crypto tidak saling eksklusif (namun bersama-sama mencakup seluruh ekosistem). Pertimbangkan ini:

Ada sejumlah orang yang benar-benar memakai Zcash (5-10 ribu transaksi per hari), namun narasi privasinya saat ini sangat kuat sehingga menarik perhatian besar. Sangat mungkin perhatian ini juga mendorong usability (lihat lonjakan terbaru). Demikian juga, x402 dari @ CoinbaseDev hampir tidak memiliki penggunaan, tetapi sedang ramai dibicarakan akhir-akhir ini dan pasti akan mendorong lebih banyak awareness/usage dari spekulasi.

transaksi Zcash per hari (sumber: bitinfocharts.com)

Saya selalu memandang ini sebagai sebuah spektrum:

(Maaf jika logo Anda salah tempat atau tidak tercantum – silakan informasikan!)

Keduanya sama penting karena saling mendukung:

narrative crypto mendorong → spekulasi yang mendorong → adopsi usable crypto

Pada usable crypto, produk Anda (pengguna) adalah raja, sementara pada narrative crypto, komunitas Anda adalah raja.

builder dilemma

Setiap builder menghadapi dilema: membangun untuk narrative atau usable crypto.

Aturan praktisnya:

––– Jika Anda ahli dalam permainan atensi dan punya cukup kharisma untuk menciptakan gerakan (atau cukup “scammy”—itu juga skill dan pujian!), Anda sebaiknya membangun untuk narrative crypto.

Contohnya, jika Anda ahli dalam permainan token (dan listing CEX/kongsi), fokuslah membangun narasi dan visi besar.

Dan tentu saja, jika momentumnya cukup, itu juga akan berguna—misal untuk blockchain seperti Solana, di mana modal menarik talenta dan membuat chain tersebut semakin bermanfaat.

Jika Anda ingin punya narasi $1 miliar+, Anda harus berpikir dari prinsip pertama tentang apa yang unik dan mungkin diwujudkan dengan crypto rails.

Apakah visinya cukup meyakinkan untuk menciptakan pasar $100 miliar+ jika berhasil? Apakah cukup menarik untuk di-hype di kalangan ritel?

(Misalnya, Plasma punya narasi pasar stablecoin $1 triliun hingga TGE di $14 miliar, meski belum ada penggunaan nyata sejauh ini)

––– Jika Anda hebat membangun produk, fokuslah ke usable crypto—di mana Anda menyelesaikan segmen niche (misal Axiom untuk trader memecoin atau protokol DeFi).

Usable crypto adalah tentang membangun apa yang dibutuhkan trader (atau crypto native), baik secara langsung (terminal/exchange) maupun tidak langsung (stablecoin).

Tidak harus selalu untuk spekulasi, produk yang sama bisa punya use-case non-spekulatif juga (stablecoin untuk pembayaran).

Di sini narasi juga penting (untuk Polymarket, narasinya prediction markets)—karena narasi memang menarik pengguna. Anggap narasi sebagai marketing.

Tentu, Anda bisa saja membangun untuk keduanya, tapi sebaiknya fokus pada satu dulu dan memang sulit mengidentifikasi kekuatan Anda. Temukan keunggulan Anda.

for traders

Anda selalu harus bertaruh pada narasi.

Bertaruhlah pada narasi yang menurut Anda akan jadi yang paling visioner dalam beberapa minggu, bulan, atau tahun ke depan.

Semua trader token sedang bermain game ‘attention arbitrage’—membeli yang sedang naik daun dan menjual yang sudah lewat momennya. Contoh: rotasi dari perp coin ke privacy coin (dan kini AI coin).

Pada satu narasi, Anda harus bertaruh pada tim yang menurut Anda mampu menarik perhatian dan menjadi alpha/beta play. Jika mereka berhasil, taruhan Anda akan terbang.

tldr

Baik usable maupun narrative crypto adalah aspek penting dalam crypto.

Sebagai builder, selalu pilih satu untuk memulai dan benar-benar kuat di narasi atau usability. Setelah satu dikuasai, Anda bisa ekspansi ke yang lain—itulah endgame-nya.

Saya pribadi belajar ini dengan susah payah dalam satu tahun terakhir sebagai founder full-time. Dulu saya selalu “midcurve”.

Tapi pada akhirnya ini adalah permainan. Permainan yang harus Anda mainkan sesuai aturan pasar!

Disclaimer:

1. Artikel ini diterbitkan ulang dari [yashhsm]. Seluruh hak cipta milik penulis asli [yashhsm]. Jika ada keberatan terkait penerbitan ulang ini, silakan hubungi tim Gate Learn, dan mereka akan menanganinya segera.
2. Disclaimer: Pandangan dan opini dalam artikel ini sepenuhnya milik penulis dan tidak merupakan nasihat investasi apa pun.
3. Penerjemahan artikel ke bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, dilarang menyalin, mendistribusikan, atau memplagiat artikel terjemahan ini.