Aset dan Cadangan: "Transfusion" dari Block.one dan Kartu Truf Bitcoin
Dari EOS ke Bullish: Sejarah Pengkhianatan
Mendarat di Wall Street: Mengetuk Pintu Keuangan Tradisional
Pada tahun 2025, saham kripto AS memasuki pasar bull yang sesungguhnya. Dengan dorongan pemerintahan Trump untuk strategi "Crypto Capital of America" dan penandatanganan undang-undang stablecoin, posisi perusahaan kripto di Wall Street dengan cepat meningkat. Sinyal kebijakan yang jelas, ditambah dengan harapan besar dari investor, menjadikan saham terkait kripto sebagai aset bintang di pasar modal. Merasakan sinyal ini, perusahaan kripto berbondong-bondong untuk terdaftar di Nasdaq atau NYSE, berusaha memanfaatkan kekuatan Wall Street untuk mempercepat pertumbuhan mereka.
Pada tanggal 13 Agustus, platform perdagangan aset digital Bullish berhasil menyelesaikan penawaran umum perdana (IPO) nya, mengumpulkan $1,1 miliar dengan harga $37 per saham, melampaui perkiraan pasar sebelumnya sebesar $32 hingga $33. IPO ini disubsidi lebih dari 20 kali, membawa kapitalisasi pasar menjadi $5,4 miliar. Ticker sahamnya adalah BLSH.
Pada hari pertama perdagangan, harga saham Bullish meroket menjadi $118 per saham, lonjakan lebih dari 200%, memicu beberapa pemutus sirkuit karena volatilitas yang berlebihan. Meskipun harga saham telah mundur sejak lonjakan awal, saat ini diperdagangkan pada $62,89, masih hampir 70% di atas harga IPO-nya.
Pada hari pertama perdagangan Bullish, Ark Invest membeli lebih dari 2,5 juta saham melalui ETF ARKK, ARKW, dan ARKF, dengan kapitalisasi pasar melebihi $170 juta. Ini mendorong harga saham naik lebih dari 22% pada hari itu, mendorong kapitalisasi pasarnya melebihi $12 miliar. Pada 20 Agustus, di tengah penurunan umum saham kripto, Ark Invest menambahkan 356.346 saham Bullish (sekitar $21,2 juta) dan 150.908 saham Robinhood (sekitar $16,2 juta).
Umpan balik dari pasar modal jelas menunjukkan bahwa imajinasi narasi kripto tetap kuat.
Aset dan Cadangan: "Transfusion" dari Block.one dan Kartu Truf Bitcoin
Bullish tidak hanya memiliki debut yang spektakuler tetapi juga memiliki basis modal dan aset yang solid. CEO-nya adalah mantan Presiden NYSE Tom Farley, dan pemegang saham terbesarnya adalah CEO Block.one Brendan Blumer, yang memegang saham sebesar 30,1%. Memanfaatkan dukungan keuangan dan teknologi dari Block.one, Bullish telah menargetkan pasar klien institusi sejak awal, dengan menekankan keamanan perdagangan dan likuiditas.
Menurut BitcoinTreasuries.net, kepemilikan 24.000 BTC Bullish setelah IPO-nya menempatkannya di antara lima perusahaan publik teratas berdasarkan cadangan Bitcoin, melampaui pemain terkemuka seperti Metaplante dan Coinbase. Tesla, sebaliknya, telah keluar dari sepuluh besar.
Selain itu, Block.one sendiri memegang 164.000 Bitcoin ( dengan kapitalisasi pasar lebih dari $18,6 miliar ), menjadikannya perusahaan swasta terbesar yang memegang Bitcoin. Laporan keuangan SEC yang dipublikasikan di situs resminya menunjukkan bahwa pada tahun 2021, Bullish memiliki total aset sekitar $5,85 miliar, dengan kekayaan bersih sebesar $4,69 miliar.
Secara keseluruhan, Bullish tidak hanya memperoleh dana yang cukup melalui IPO, tetapi cadangan Bitcoin dan ukuran aset bersihnya juga memberikan jaminan yang kuat untuk daya saing jangka panjang perusahaan di pasar keuangan kripto.
Dari EOS ke Bullish: Sejarah Pengkhianatan
Kenaikan cepat Bullish tidak terlepas dari dukungan finansial yang dalam dari Block.one. Namun, melihat kembali sejarah, hubungan cinta-benci antara Bullish dan EOS tetap menjadi penyebab penyesalan.
Pada tahun 2017, Block.one meluncurkan EOS dengan visi ambisius "jutaan TPS dan nol biaya transaksi." Penawaran koin awal (ICO) mengumpulkan $4,2 miliar, mencetak rekor pendanaan di industri kripto dan mendapatkan julukan "pembunuh Ethereum." Namun, kesenjangan antara idealisme dan kenyataan dengan cepat melebar: mekanisme staking CPU dan RAM yang rumit menghambat pengalaman pengguna; pemilihan node didominasi oleh investor besar dan bursa, devolusi menjadi sistem pemungutan suara, jauh dari ekosistem adil yang diharapkan komunitas.
Sebuah perpecahan yang lebih dalam berasal dari distribusi sumber daya yang tidak adil. Block.one menjanjikan $1 miliar untuk mendukung ekosistem EOS, tetapi $2,2 miliar dari $4,2 miliar yang terkumpul digunakan untuk membeli obligasi Treasury AS, berinvestasi dalam Bitcoin, berspekulasi di saham, dan mengakuisisi SilverGate Bank ( yang bangkrut pada 2023). Jumlah dana yang sebenarnya mengalir ke pengembang EOS sangat rendah.
Pada tahun 2021, Block.one berbalik dan meluncurkan Bullish secara mencolok, menginvestasikan US$100 juta dalam bentuk tunai dan menarik modal terkemuka seperti Peter Thiel, Alan Howard, SoftBank, dan Galaxy Digital untuk bergabung, dengan skala pembiayaan mencapai US$1 miliar.
Namun, platform baru ini tidak menggunakan rantai EOS maupun mendukung token EOS, dan juga tidak menyisakan sumber daya untuk komunitas EOS. Bagi para pendukung EOS, ini adalah pengkhianatan yang terang-terangan: Block.one memanfaatkan EOS untuk menghasilkan pendapatan, hanya untuk beralih dan meluncurkan usaha baru, meninggalkan EOS di pinggir kompetisi blockchain publik.
Kemarahan akhirnya meningkat menjadi "pemberontakan pemerintahan." Yayasan Jaringan EOS (ENF) bekerja sama dengan operator node untuk mendorong proposal on-chain untuk menghapus wewenang pemerintahan Block.one. Meskipun EOS secara resmi telah "de-Block.oneed," kontrol atas dana tetap berada di tangan Block.one, dan sengketa hukum antara kedua pihak tetap belum terselesaikan.
Mendarat di Wall Street: Mengetuk Pintu Keuangan Tradisional
Sebenarnya, ini bukanlah upaya pertama Bullish di pasar modal. Sejak awal 2021, mereka berencana untuk go public melalui listing belakang SPAC (Special Acquisition Corporate Acquisition), tetapi rencana tersebut akhirnya terhenti karena berbagai faktor. Baru pada Juni 2025, Financial Times mengungkapkan bahwa Bullish telah diam-diam mengajukan aplikasi IPO ke SEC.
Kali ini, dengan dukungan modal dari Block.one dan latar belakang Wall Street Tom Farley, Bullish akhirnya membuka pintunya ke Bursa Efek New York. IPO yang sukses tidak hanya menandakan peningkatan pendanaan tetapi juga melambangkan reputasi sah perusahaan koin di pasar modal AS.
Lebih menarik lagi, Bullish menerima $1,15 miliar dalam hasil IPO dalam bentuk stablecoin, menandai tonggak dalam pasar modal AS sebagai IPO pertama yang diselesaikan dalam stablecoin. Stablecoin ini, yang dicetak terutama di jaringan Solana, termasuk US dollar-denominated USDC, USDCV, USDG, PYUSD, RLUSD, USD 1, dan AUSD, serta euro-denominated EURC dan EURAU, semuanya disimpan secara eksklusif oleh Coinbase. Inovasi ini membuka jalur baru untuk aplikasi aset kripto dalam keuangan tradisional dan menandakan integrasi lebih lanjut aset kripto dengan keuangan tradisional.
Kesimpulan
Pencatatan Bullish adalah hasil dari kebijakan dan kekuatan pasar. Di satu sisi, ada pelonggaran lingkungan institusional, dan di sisi lain, ada respons cepat dari modal. Nilainya terletak tidak hanya pada kapitalisasi pasar $5,4 miliar atau 24.000 bitcoins, tetapi juga pada makna simbolisnya: keuangan kripto sedang bergerak dari eksperimen pinggiran ke status yang terinstitusi.
Apakah kegilaan saham kripto AS dapat berlanjut dan mendorong putaran baru kemakmuran industri masih harus dilihat, baik di bawah pengawasan pasar maupun kebijakan. Namun, Bullish jelas telah membunyikan lonceng pembuka untuk babak baru ini.
〈Lonjakan 200% di hari pertama, penurunan 50% dalam seminggu: Es dan api dari IPO Bullish〉Artikel ini pertama kali diterbitkan di《CoinRank》。
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Lonjakan 200% pada hari pertama, penurunan 50% dalam seminggu: Es dan api dari IPO Bullish
Aset dan Cadangan: "Transfusion" dari Block.one dan Kartu Truf Bitcoin
Dari EOS ke Bullish: Sejarah Pengkhianatan
Mendarat di Wall Street: Mengetuk Pintu Keuangan Tradisional
Pada tahun 2025, saham kripto AS memasuki pasar bull yang sesungguhnya. Dengan dorongan pemerintahan Trump untuk strategi "Crypto Capital of America" dan penandatanganan undang-undang stablecoin, posisi perusahaan kripto di Wall Street dengan cepat meningkat. Sinyal kebijakan yang jelas, ditambah dengan harapan besar dari investor, menjadikan saham terkait kripto sebagai aset bintang di pasar modal. Merasakan sinyal ini, perusahaan kripto berbondong-bondong untuk terdaftar di Nasdaq atau NYSE, berusaha memanfaatkan kekuatan Wall Street untuk mempercepat pertumbuhan mereka.
Pada tanggal 13 Agustus, platform perdagangan aset digital Bullish berhasil menyelesaikan penawaran umum perdana (IPO) nya, mengumpulkan $1,1 miliar dengan harga $37 per saham, melampaui perkiraan pasar sebelumnya sebesar $32 hingga $33. IPO ini disubsidi lebih dari 20 kali, membawa kapitalisasi pasar menjadi $5,4 miliar. Ticker sahamnya adalah BLSH.
Pada hari pertama perdagangan, harga saham Bullish meroket menjadi $118 per saham, lonjakan lebih dari 200%, memicu beberapa pemutus sirkuit karena volatilitas yang berlebihan. Meskipun harga saham telah mundur sejak lonjakan awal, saat ini diperdagangkan pada $62,89, masih hampir 70% di atas harga IPO-nya.
Pada hari pertama perdagangan Bullish, Ark Invest membeli lebih dari 2,5 juta saham melalui ETF ARKK, ARKW, dan ARKF, dengan kapitalisasi pasar melebihi $170 juta. Ini mendorong harga saham naik lebih dari 22% pada hari itu, mendorong kapitalisasi pasarnya melebihi $12 miliar. Pada 20 Agustus, di tengah penurunan umum saham kripto, Ark Invest menambahkan 356.346 saham Bullish (sekitar $21,2 juta) dan 150.908 saham Robinhood (sekitar $16,2 juta).
Umpan balik dari pasar modal jelas menunjukkan bahwa imajinasi narasi kripto tetap kuat.
Aset dan Cadangan: "Transfusion" dari Block.one dan Kartu Truf Bitcoin
Bullish tidak hanya memiliki debut yang spektakuler tetapi juga memiliki basis modal dan aset yang solid. CEO-nya adalah mantan Presiden NYSE Tom Farley, dan pemegang saham terbesarnya adalah CEO Block.one Brendan Blumer, yang memegang saham sebesar 30,1%. Memanfaatkan dukungan keuangan dan teknologi dari Block.one, Bullish telah menargetkan pasar klien institusi sejak awal, dengan menekankan keamanan perdagangan dan likuiditas.
Menurut BitcoinTreasuries.net, kepemilikan 24.000 BTC Bullish setelah IPO-nya menempatkannya di antara lima perusahaan publik teratas berdasarkan cadangan Bitcoin, melampaui pemain terkemuka seperti Metaplante dan Coinbase. Tesla, sebaliknya, telah keluar dari sepuluh besar.
Selain itu, Block.one sendiri memegang 164.000 Bitcoin ( dengan kapitalisasi pasar lebih dari $18,6 miliar ), menjadikannya perusahaan swasta terbesar yang memegang Bitcoin. Laporan keuangan SEC yang dipublikasikan di situs resminya menunjukkan bahwa pada tahun 2021, Bullish memiliki total aset sekitar $5,85 miliar, dengan kekayaan bersih sebesar $4,69 miliar.
Secara keseluruhan, Bullish tidak hanya memperoleh dana yang cukup melalui IPO, tetapi cadangan Bitcoin dan ukuran aset bersihnya juga memberikan jaminan yang kuat untuk daya saing jangka panjang perusahaan di pasar keuangan kripto.
Dari EOS ke Bullish: Sejarah Pengkhianatan
Kenaikan cepat Bullish tidak terlepas dari dukungan finansial yang dalam dari Block.one. Namun, melihat kembali sejarah, hubungan cinta-benci antara Bullish dan EOS tetap menjadi penyebab penyesalan.
Pada tahun 2017, Block.one meluncurkan EOS dengan visi ambisius "jutaan TPS dan nol biaya transaksi." Penawaran koin awal (ICO) mengumpulkan $4,2 miliar, mencetak rekor pendanaan di industri kripto dan mendapatkan julukan "pembunuh Ethereum." Namun, kesenjangan antara idealisme dan kenyataan dengan cepat melebar: mekanisme staking CPU dan RAM yang rumit menghambat pengalaman pengguna; pemilihan node didominasi oleh investor besar dan bursa, devolusi menjadi sistem pemungutan suara, jauh dari ekosistem adil yang diharapkan komunitas.
Sebuah perpecahan yang lebih dalam berasal dari distribusi sumber daya yang tidak adil. Block.one menjanjikan $1 miliar untuk mendukung ekosistem EOS, tetapi $2,2 miliar dari $4,2 miliar yang terkumpul digunakan untuk membeli obligasi Treasury AS, berinvestasi dalam Bitcoin, berspekulasi di saham, dan mengakuisisi SilverGate Bank ( yang bangkrut pada 2023). Jumlah dana yang sebenarnya mengalir ke pengembang EOS sangat rendah.
Pada tahun 2021, Block.one berbalik dan meluncurkan Bullish secara mencolok, menginvestasikan US$100 juta dalam bentuk tunai dan menarik modal terkemuka seperti Peter Thiel, Alan Howard, SoftBank, dan Galaxy Digital untuk bergabung, dengan skala pembiayaan mencapai US$1 miliar.
Namun, platform baru ini tidak menggunakan rantai EOS maupun mendukung token EOS, dan juga tidak menyisakan sumber daya untuk komunitas EOS. Bagi para pendukung EOS, ini adalah pengkhianatan yang terang-terangan: Block.one memanfaatkan EOS untuk menghasilkan pendapatan, hanya untuk beralih dan meluncurkan usaha baru, meninggalkan EOS di pinggir kompetisi blockchain publik.
Kemarahan akhirnya meningkat menjadi "pemberontakan pemerintahan." Yayasan Jaringan EOS (ENF) bekerja sama dengan operator node untuk mendorong proposal on-chain untuk menghapus wewenang pemerintahan Block.one. Meskipun EOS secara resmi telah "de-Block.oneed," kontrol atas dana tetap berada di tangan Block.one, dan sengketa hukum antara kedua pihak tetap belum terselesaikan.
Mendarat di Wall Street: Mengetuk Pintu Keuangan Tradisional
Sebenarnya, ini bukanlah upaya pertama Bullish di pasar modal. Sejak awal 2021, mereka berencana untuk go public melalui listing belakang SPAC (Special Acquisition Corporate Acquisition), tetapi rencana tersebut akhirnya terhenti karena berbagai faktor. Baru pada Juni 2025, Financial Times mengungkapkan bahwa Bullish telah diam-diam mengajukan aplikasi IPO ke SEC.
Kali ini, dengan dukungan modal dari Block.one dan latar belakang Wall Street Tom Farley, Bullish akhirnya membuka pintunya ke Bursa Efek New York. IPO yang sukses tidak hanya menandakan peningkatan pendanaan tetapi juga melambangkan reputasi sah perusahaan koin di pasar modal AS.
Lebih menarik lagi, Bullish menerima $1,15 miliar dalam hasil IPO dalam bentuk stablecoin, menandai tonggak dalam pasar modal AS sebagai IPO pertama yang diselesaikan dalam stablecoin. Stablecoin ini, yang dicetak terutama di jaringan Solana, termasuk US dollar-denominated USDC, USDCV, USDG, PYUSD, RLUSD, USD 1, dan AUSD, serta euro-denominated EURC dan EURAU, semuanya disimpan secara eksklusif oleh Coinbase. Inovasi ini membuka jalur baru untuk aplikasi aset kripto dalam keuangan tradisional dan menandakan integrasi lebih lanjut aset kripto dengan keuangan tradisional.
Kesimpulan
Pencatatan Bullish adalah hasil dari kebijakan dan kekuatan pasar. Di satu sisi, ada pelonggaran lingkungan institusional, dan di sisi lain, ada respons cepat dari modal. Nilainya terletak tidak hanya pada kapitalisasi pasar $5,4 miliar atau 24.000 bitcoins, tetapi juga pada makna simbolisnya: keuangan kripto sedang bergerak dari eksperimen pinggiran ke status yang terinstitusi.
Apakah kegilaan saham kripto AS dapat berlanjut dan mendorong putaran baru kemakmuran industri masih harus dilihat, baik di bawah pengawasan pasar maupun kebijakan. Namun, Bullish jelas telah membunyikan lonceng pembuka untuk babak baru ini.
〈Lonjakan 200% di hari pertama, penurunan 50% dalam seminggu: Es dan api dari IPO Bullish〉Artikel ini pertama kali diterbitkan di《CoinRank》。