Hyperliquid menghadapi kritik setelah seorang trader whale menggelembungkan nilai kontrak berjangka untuk token XPL sebesar 200%, menghasilkan $15 juta dan menyebabkan kerugian jutaan dolar bagi trader lain pada hari Rabu.
Para trader sekarang menuntut jawaban mengapa Hyperliquid tidak melakukan lebih banyak untuk melindungi mereka dari trader besar yang berhasil mendistorsi harga.
"Ini bukan sekadar tentang tindakan seekor paus, tetapi tentang mekanisme bagaimana mungkin untuk memaksa harga naik di Hyperliquid sementara bursa lainnya tetap stabil," kata Monolith, sebuah dana lindung nilai kripto, dalam sebuah pos X.
Monolith, serta beberapa trader lain yang kehilangan uang selama insiden tersebut, berpendapat bahwa Hyperliquid tidak menyediakan perlindungan untuk mencegah pengguna kaya "manipulasi" pasar.
Pedagang besar dengan sengaja memilih Hyperliquid untuk mengeksekusi perdagangan daripada Binance, Bybit, atau bursa futures berjangka lainnya karena kurangnya perlindungan, argumen Monolith.
‘Itu hanya masalah waktu sebelum ada manipulasi harga perp pra-pasar.’
Hyperliquid tidak segera menanggapi permintaan komentar.
Protokol telah menanggapi insiden 27 Agustus, memberi tahu pengguna bahwa platform berfungsi seperti yang dimaksudkan dan bahwa pasar pra-peluncuran seperti itu pada dasarnya tidak dapat diprediksi.
Pasar yang lebih berisiko
Kejadian ini menandai kemunduran bagi salah satu kisah sukses DeFi yang menonjol dalam beberapa tahun terakhir.
Sejak diluncurkannya pada tahun 2023, Hyperliquid telah mengungguli semua platform futures permanen onchain lainnya. Ini sangat disukai oleh trader karena menggabungkan kecepatan dan kemudahan penggunaan bursa terpusat seperti Binance dengan transparansi dan pengawasan diri DeFi.
Selama sebulan terakhir, platform ini menangani lebih dari $390 miliar dalam volume perdagangan, 851% lebih banyak daripada protokol terbesar berikutnya, menurut data DefiLlama.
Namun, Hyperliquid telah menambahkan pasar futures baru yang berisiko bagi para trader dalam keinginannya untuk mengembangkan basis pengguna platform, kata para kritikus.
“Perpetual perdagangan pra-pasar sangat berisiko tinggi,” kata Ryan Galvankar, pendiri Opt.fun, sebuah protokol perdagangan opsi di blockchain Hyperliquid, kepada DL News.
"Hanya masalah waktu sebelum ada manipulasi harga perp pra-pasar."
$15m profit
Perdagangan paus berfokus pada pasar futures perpetual yang baru diluncurkan untuk XPL, token asli Plasma, sebuah blockchain yang akan segera diluncurkan dan didukung oleh perusahaan saudara Tether, Bitfinex.
Mereka menggunakan sejumlah besar dana untuk membeli semua kontrak berjangka yang tersedia, mendorong harga dari sekitar $0,60 menjadi $1,80 dalam hitungan menit.
Banyak trader yang membeli XPL selama penawaran koin perdana pada bulan Juli telah memasuki posisi short di pasar XPL Hyperliquid untuk melindungi token mereka.
Cerita BerlanjutKetika harga tiba-tiba meroket, para trader ini terpaksa menutup posisi short mereka dengan membeli kontrak di pasar, menambah bahan bakar untuk api.
Pedagang besar kemudian menjual kontrak mereka dengan harga yang lebih tinggi, menghasilkan keuntungan sebesar $15 juta, menurut data onchain.
Identitas pedagang misterius masih belum jelas. Banyak pengamat yang mengklaim bahwa dompet yang mengatur perdagangan tersebut milik pendiri Tron, Justin Sun. Sun tidak menjawab permintaan untuk memberikan komentar.
'Tempat yang paling terekspos'
Minat terbuka di pasar XPL di Hyperliquid meningkat menjadi $257 juta, hampir dua kali lipat dari minat di Binance, bursa kripto terbesar, kata Omer Goldberg, pendiri Chaos Labs, sebuah perusahaan manajemen risiko blockchain, di X.
“Menjadi tempat yang paling terekspos untuk pasar yang tidak likuid memerlukan kehati-hatian tambahan dalam menangani risiko yang terkait,” kata Goldberg.
Pasar futures XPL di bursa lain, seperti Binance dan Bybit, tidak mengalami volatilitas yang sama.
Bursa ini menerapkan batasan pada minat terbuka untuk mencegah pengguna mendorong harga aset yang tidak likuid secara artifisial.
Mereka juga merujuk pada data harga eksternal untuk memastikan bahwa harga aset di bursa mereka tidak menyimpang secara signifikan dari harga yang dikutip di tempat lain.
Sejak insiden tersebut, Hyperliquid mengatakan akan mulai mengintegrasikan harga futures permanen pra-peluncuran eksternal jika tersedia.
Ini bukan pertama kalinya seorang trader Hyperliquid memanipulasi pasar di platform.
Pada bulan Maret, seorang trader menargetkan pasar futures untuk sebuah memecoin bernama JELLY. Trader tersebut melakukan perdagangan short di Hyperliquid sambil membeli token tersebut di onchain, melikuidasi perdagangan yang dilakukan oleh vault pembuat pasar platform, mengakibatkan kerugian sebesar $13,5 juta.
Memahami risiko
Untuk memastikan, insiden di mana trader mendistorsi harga di pasar yang tidak likuid tidak unik untuk Hyperliquid.
"Dislokasi seperti ini dapat terjadi di platform derivatif mana pun ketika minat terbuka meningkat dengan cepat dan perdagangan besar bergerak melalui likuiditas yang tipis," Nicholas Roberts-Huntley, salah satu pendiri Blueprint Finance, sebuah perusahaan infrastruktur kripto, mengatakan kepada DL News.
Pada tahun 2022, para pedagang menyerbu futures permanen untuk token CEL dari platform pinjaman yang sudah tidak berfungsi, Celsius, mendorongnya naik 65% dengan menargetkan sejumlah besar pedagang yang melakukan short pada token tersebut.
Bagi sebagian orang, tanggung jawab ada pada pedagang yang berpartisipasi dalam pasar seperti itu untuk sepenuhnya memahami cara kerjanya sebelum terjun.
“Setiap venue membuat pilihan desain yang berbeda: beberapa membatasi minat terbuka atau merujuk pada umpan harga eksternal, yang lain menekankan kecepatan dan mesin pencocokan yang terintegrasi,” kata Roberts-Huntley. “Ada trade-off untuk setiap pendekatan.”
“Yang paling penting adalah pengguna memahami perbedaan tersebut sebelum mengambil risiko.”
Tim Craig adalah Koresponden DeFi DL News yang berbasis di Edinburgh. Hubungi dengan tips ditim@dlnews.com*.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Perdagangan token XPL senilai $15 juta oleh ikan paus Hyperliquid mengungkapkan kerentanan platform sekali lagi
Hyperliquid menghadapi kritik setelah seorang trader whale menggelembungkan nilai kontrak berjangka untuk token XPL sebesar 200%, menghasilkan $15 juta dan menyebabkan kerugian jutaan dolar bagi trader lain pada hari Rabu.
Para trader sekarang menuntut jawaban mengapa Hyperliquid tidak melakukan lebih banyak untuk melindungi mereka dari trader besar yang berhasil mendistorsi harga.
"Ini bukan sekadar tentang tindakan seekor paus, tetapi tentang mekanisme bagaimana mungkin untuk memaksa harga naik di Hyperliquid sementara bursa lainnya tetap stabil," kata Monolith, sebuah dana lindung nilai kripto, dalam sebuah pos X.
Monolith, serta beberapa trader lain yang kehilangan uang selama insiden tersebut, berpendapat bahwa Hyperliquid tidak menyediakan perlindungan untuk mencegah pengguna kaya "manipulasi" pasar.
Pedagang besar dengan sengaja memilih Hyperliquid untuk mengeksekusi perdagangan daripada Binance, Bybit, atau bursa futures berjangka lainnya karena kurangnya perlindungan, argumen Monolith.
Hyperliquid tidak segera menanggapi permintaan komentar.
Protokol telah menanggapi insiden 27 Agustus, memberi tahu pengguna bahwa platform berfungsi seperti yang dimaksudkan dan bahwa pasar pra-peluncuran seperti itu pada dasarnya tidak dapat diprediksi.
Pasar yang lebih berisiko
Kejadian ini menandai kemunduran bagi salah satu kisah sukses DeFi yang menonjol dalam beberapa tahun terakhir.
Sejak diluncurkannya pada tahun 2023, Hyperliquid telah mengungguli semua platform futures permanen onchain lainnya. Ini sangat disukai oleh trader karena menggabungkan kecepatan dan kemudahan penggunaan bursa terpusat seperti Binance dengan transparansi dan pengawasan diri DeFi.
Selama sebulan terakhir, platform ini menangani lebih dari $390 miliar dalam volume perdagangan, 851% lebih banyak daripada protokol terbesar berikutnya, menurut data DefiLlama.
Namun, Hyperliquid telah menambahkan pasar futures baru yang berisiko bagi para trader dalam keinginannya untuk mengembangkan basis pengguna platform, kata para kritikus.
“Perpetual perdagangan pra-pasar sangat berisiko tinggi,” kata Ryan Galvankar, pendiri Opt.fun, sebuah protokol perdagangan opsi di blockchain Hyperliquid, kepada DL News.
"Hanya masalah waktu sebelum ada manipulasi harga perp pra-pasar."
$15m profit
Perdagangan paus berfokus pada pasar futures perpetual yang baru diluncurkan untuk XPL, token asli Plasma, sebuah blockchain yang akan segera diluncurkan dan didukung oleh perusahaan saudara Tether, Bitfinex.
Mereka menggunakan sejumlah besar dana untuk membeli semua kontrak berjangka yang tersedia, mendorong harga dari sekitar $0,60 menjadi $1,80 dalam hitungan menit.
Banyak trader yang membeli XPL selama penawaran koin perdana pada bulan Juli telah memasuki posisi short di pasar XPL Hyperliquid untuk melindungi token mereka.
Cerita BerlanjutKetika harga tiba-tiba meroket, para trader ini terpaksa menutup posisi short mereka dengan membeli kontrak di pasar, menambah bahan bakar untuk api.
Pedagang besar kemudian menjual kontrak mereka dengan harga yang lebih tinggi, menghasilkan keuntungan sebesar $15 juta, menurut data onchain.
Identitas pedagang misterius masih belum jelas. Banyak pengamat yang mengklaim bahwa dompet yang mengatur perdagangan tersebut milik pendiri Tron, Justin Sun. Sun tidak menjawab permintaan untuk memberikan komentar.
'Tempat yang paling terekspos'
Minat terbuka di pasar XPL di Hyperliquid meningkat menjadi $257 juta, hampir dua kali lipat dari minat di Binance, bursa kripto terbesar, kata Omer Goldberg, pendiri Chaos Labs, sebuah perusahaan manajemen risiko blockchain, di X.
“Menjadi tempat yang paling terekspos untuk pasar yang tidak likuid memerlukan kehati-hatian tambahan dalam menangani risiko yang terkait,” kata Goldberg.
Pasar futures XPL di bursa lain, seperti Binance dan Bybit, tidak mengalami volatilitas yang sama.
Bursa ini menerapkan batasan pada minat terbuka untuk mencegah pengguna mendorong harga aset yang tidak likuid secara artifisial.
Mereka juga merujuk pada data harga eksternal untuk memastikan bahwa harga aset di bursa mereka tidak menyimpang secara signifikan dari harga yang dikutip di tempat lain.
Sejak insiden tersebut, Hyperliquid mengatakan akan mulai mengintegrasikan harga futures permanen pra-peluncuran eksternal jika tersedia.
Ini bukan pertama kalinya seorang trader Hyperliquid memanipulasi pasar di platform.
Pada bulan Maret, seorang trader menargetkan pasar futures untuk sebuah memecoin bernama JELLY. Trader tersebut melakukan perdagangan short di Hyperliquid sambil membeli token tersebut di onchain, melikuidasi perdagangan yang dilakukan oleh vault pembuat pasar platform, mengakibatkan kerugian sebesar $13,5 juta.
Memahami risiko
Untuk memastikan, insiden di mana trader mendistorsi harga di pasar yang tidak likuid tidak unik untuk Hyperliquid.
"Dislokasi seperti ini dapat terjadi di platform derivatif mana pun ketika minat terbuka meningkat dengan cepat dan perdagangan besar bergerak melalui likuiditas yang tipis," Nicholas Roberts-Huntley, salah satu pendiri Blueprint Finance, sebuah perusahaan infrastruktur kripto, mengatakan kepada DL News.
Pada tahun 2022, para pedagang menyerbu futures permanen untuk token CEL dari platform pinjaman yang sudah tidak berfungsi, Celsius, mendorongnya naik 65% dengan menargetkan sejumlah besar pedagang yang melakukan short pada token tersebut.
Bagi sebagian orang, tanggung jawab ada pada pedagang yang berpartisipasi dalam pasar seperti itu untuk sepenuhnya memahami cara kerjanya sebelum terjun.
“Setiap venue membuat pilihan desain yang berbeda: beberapa membatasi minat terbuka atau merujuk pada umpan harga eksternal, yang lain menekankan kecepatan dan mesin pencocokan yang terintegrasi,” kata Roberts-Huntley. “Ada trade-off untuk setiap pendekatan.”
“Yang paling penting adalah pengguna memahami perbedaan tersebut sebelum mengambil risiko.”
Tim Craig adalah Koresponden DeFi DL News yang berbasis di Edinburgh. Hubungi dengan tips di tim@dlnews.com*.
Lihat Komentar