Janji Trump sebesar $2.000 Gagal Menyelamatkan QQQ: Turun 0,3% Meski Ada Pembicaraan Bull

QQQ tutup turun 0,3% meskipun pengumuman dividen tarif Trump sebesar $2.000. Sementara Nasdaq 100 menguat 2,20% intraday, kenaikan tersebut memudar saat penutupan. Pompliano menyatakan “Trump Put ada di sini,” tetapi ekonom Schiff dan O’Leary mengecam rencana tersebut sebagai inflasioner.

Teori Trump Put Bertemu Realitas Pasar

(Sumber: Trading View)

Investor dan pengusaha Anthony Pompliano mengamati dalam buletin Senin bahwa pasar keuangan dikuasai oleh bearish dalam beberapa hari terakhir, dengan QQQ turun 0,3%, dan Bitcoin turun 5% selama minggu sebelumnya. Ia berpendapat bahwa situasi ini berubah setelah Trump memposting di Truth Social yang menjanjikan $2.000 sebagai dividen tarif untuk warga Amerika yang memenuhi syarat.

Pompliano menyebut ini sebagai kembalinya “Trump Put,” mengacu pada penggunaan berulang Trump terhadap pengumuman yang tepat waktu untuk memicu rebound pasar. “Hanya dengan satu posting media sosial ini, arah pergerakan harga aset benar-benar berubah,” klaim Pompliano, mengutip momen serupa awal tahun ini saat Trump memposting “INILAH WAKTU YANG BAGUS UNTUK BELI!!!” di Truth Social.

“Saya bukan orang paling pintar di dunia, tapi saya tahu untuk tidak menentang Trump Put,” tegas Pompliano, menegaskan “pasar bullish kembali lagi.” Namun, aksi pasar menunjukkan cerita yang berbeda. Sementara indeks Nasdaq 100 menguat 2,20% intraday dan SPX naik 1,54%, QQQ tutup turun 0,3%, menunjukkan skeptisisme institusional terhadap keberlanjutan reli yang dipicu Trump.

Kesenjangan antara kinerja indeks dan harga penutupan ETF ini mengungkap dinamika pasar yang penting. Antusiasme intraday yang didorong oleh pengumuman Trump memudar saat trader mencerna kritik ahli dan ketidakpastian implementasi. Menjelang penutupan pasar, pengambilan keuntungan dan kehati-hatian mendominasi, meninggalkan QQQ di wilayah negatif meskipun narasi Trump Put.

Rincian Dividen Tarif $2.000 Trump dan Ancaman

Trump memberikan rincian lebih lanjut tentang kemungkinan cek dividen tarif $2.000 kepada warga berpenghasilan rendah dan menengah setelah mengusulkan ide tersebut akhir pekan lalu. Ia menunjukkan bahwa dana yang tersisa setelah pembayaran akan digunakan untuk mengurangi utang nasional sebesar $38 triliun. Menteri Keuangan Scott Bessent menyarankan bahwa dividen ini bisa diberikan melalui “pengurangan pajak yang sedang kita lihat dalam agenda presiden” alih-alih cek langsung, meninggalkan ketidakjelasan dalam pelaksanaan.

Trump telah mengusulkan cek rebate yang didanai tarif beberapa kali tahun ini, menyebutnya sebagai “dividen untuk rakyat Amerika.” Usulan ini bertujuan mengimbangi kenaikan harga konsumen akibat tarif dengan mendistribusikan kembali pendapatan tarif kepada rumah tangga yang terdampak.

Selain itu, Trump mengeluarkan peringatan keras bahwa AS akan menghadapi kejadian “Keamanan Nasional” jika Mahkamah Agung membatalkan keabsahan tarifnya berdasarkan International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), yang berpotensi memicu tagihan pengembalian dana sebesar $2 triliun.

Elemen Kebijakan Utama Trump

· Cek langsung $2.000 untuk warga berpenghasilan rendah dan menengah

· Sumber pendanaan: pendapatan tarif

· Dana tersisa digunakan untuk mengurangi utang nasional sebesar $38 triliun

· Alternatif pengiriman: pengurangan pajak daripada cek langsung

· Tantangan Mahkamah Agung bisa memaksa pengembalian dana sebesar $2 triliun

“Jumlah sebenarnya yang harus kita bayar kembali dari Pendapatan Tarif dan Investasi akan melebihi $2 Triliun Dolar, dan itu sendiri akan menjadi bencana Keamanan Nasional,” tulis Trump di Truth Social, memandang pertarungan hukum ini dalam kerangka eksistensial.

Ekonom Kritik Proposal Sebagai Langkah Sia-sia

Dividen tarif Trump mendapat kritik keras dari ekonom terkemuka. Peter Schiff berpendapat bahwa cek tersebut “justru melawan tujuan utama tarif,” menjelaskan bahwa “konsumen akan menggunakan pendapatan tambahan untuk membeli impor yang lebih mahal, meskipun tarif dikenakan,” yang akan “meningkatkan defisit perdagangan kita.”

Kritik Schiff menyoroti kontradiksi mendasar: tarif bertujuan mengurangi impor dengan membuatnya lebih mahal, tetapi pengembalian pendapatan menghilangkan efek penghambat konsumsi. Konsumen menerima kenaikan harga akibat tarif dan pembayaran kompensasi, sehingga posisi mereka tetap sama sambil tetap membeli impor dengan harga lebih tinggi.

Pengusaha dan investor Kevin O’Leary mengecam proposal Trump sebagai “perban cepat” dalam ekonomi yang sulit, memperingatkan bahwa hal ini berisiko mendorong inflasi lebih tinggi. “Inflasi adalah pajak diam-diam yang menghukum setiap warga Amerika, terutama yang paling tidak mampu,” kata O’Leary.

Kekhawatiran inflasi ini cukup beralasan mengingat komposisi teknologi yang berat di QQQ. Saham teknologi sangat sensitif terhadap ekspektasi inflasi, karena inflasi yang lebih tinggi biasanya memicu kenaikan suku bunga Fed yang menekan valuasi teknologi. Jika cek $2.000 Trump memicu ketakutan inflasi, QQQ bisa menghadapi tekanan berkelanjutan meskipun ada narasi bullish.

Inflasi barang tahan lama dan barang pribadi konsumen di AS melambat menjadi 0,22% pada Oktober menurut OpenBrand, tetapi para ekonom memperingatkan bahwa moderasi ini bisa berbalik jika cek stimulus menyuntikkan daya beli baru sementara tarif membatasi pasokan.

Senat Meloloskan RUU Pendanaan sebagai Latar Belakang Politik

Senat meloloskan RUU pembukaan kembali pemerintah dalam voting prosedural 60-40, memberikan stabilitas bersamaan dengan pengumuman Trump. RUU ini akan membiayai pemerintah hingga 30 Januari 2026, meskipun tidak mencakup perpanjangan subsidi Affordable Care Act (ACA). Ketua DPR Mike Johnson mengharapkan suara di DPR minggu ini, dan legislasi ini membutuhkan tanda tangan Trump.

Kemajuan politik ini awalnya mendukung sentimen pasar, berkontribusi pada kenaikan intraday Nasdaq 100. Namun, ketidakmampuan QQQ mempertahankan kenaikan tersebut menunjukkan bahwa investor tetap berhati-hati terhadap risiko eksekusi dan kontradiksi kebijakan.

Mengapa QQQ Tutup Negatif Meski Berita Bullish

Penurunan QQQ sebesar 0,3% meskipun ada katalis positif yang tampaknya bullish mengungkapkan beberapa kekhawatiran pasar. Pertama, kritik ahli terhadap dividen tarif Trump semakin menguat sepanjang hari perdagangan, mengimbangi optimisme awal. Kedua, ketidakpastian implementasi apakah dividen akan berupa cek langsung atau pengurangan pajak menciptakan kebingungan. Ketiga, ancaman Mahkamah Agung membawa risiko hukum yang bisa membatalkan seluruh rezim tarif.

Selain itu, komposisi teknologi yang berat di QQQ membuatnya rentan terhadap kekhawatiran inflasi. Pegangan utama seperti Apple, Amazon, Microsoft, dan Tesla menghadapi tekanan margin dari tarif sementara juga khawatir tentang pengurangan permintaan jika inflasi meningkat. Cek $2.000 mungkin meningkatkan pengeluaran konsumen jangka pendek, tetapi kerusakan inflasi jangka panjang bisa melebihi manfaatnya.

Faktor teknikal juga berperan. Setelah reli dari level terendah minggu lalu, QQQ menghadapi resistansi di level kunci di mana pengambilan keuntungan muncul. Trader yang membeli penurunan Trump Put awal minggu mengunci keuntungan, menciptakan tekanan jual yang mengalahkan pembelian baru.

Kesenjangan antara narasi bullish “Trump Put” Pompliano dan kinerja aktual QQQ menyoroti pasar yang semakin matang di mana hype semakin bertemu skeptisisme. Meskipun pengumuman Trump dapat memicu volatilitas intraday, reli yang berkelanjutan membutuhkan dukungan fundamental yang kebijakan yang diragukan tidak dapat berikan.