Bagaimana Ripple berencana menjembatani kripto dan Wall Street dalam ekspansinya $4B

Poin-poin utama:

• Ripple menghabiskan sekitar $4 miliar untuk menggabungkan perdagangan utama, alat treasury, pembayaran, dan kustodian menjadi satu pengaturan terintegrasi.
• Uji coba RLUSD bertujuan untuk menyelesaikan pembayaran kartu nyata dan pembayaran perusahaan secara onchain, lalu menyinkronkan hasilnya kembali ke sistem ERP dan TMS.
• Untuk berkembang, Ripple membutuhkan kontrol yang kuat dengan cadangan yang jelas, pemeriksaan kepatuhan yang ketat, dan aturan akuntansi yang transparan.
• Keberhasilan akan terlihat dari data melalui penyelesaian yang lebih cepat, biaya yang lebih rendah, dan volume dunia nyata yang konsisten setiap hari.

Ripple memposisikan dirinya untuk peran yang lebih besar dalam keuangan tradisional. Dalam wawancara di Swell 2025, perusahaan menggambarkan spree akuisisi sekitar $4-miliar sebagai fondasi untuk memindahkan uang institusional di XRP Ledger bersama alur kerja perbankan yang ada.

Dorongan ini datang setelah:

• Penggalangan dana baru sebesar $500 juta dengan valuasi dilaporkan sebesar $40 miliar
• Kesepakatan untuk mengakuisisi broker utama multi-aset Hidden Road sekitar $1,25 miliar
• Pilot Ripple USD (RLUSD) dengan Mastercard, WebBank, dan Gemini yang bertujuan menyelesaikan pembayaran kartu secara onchain.

Secara keseluruhan, rencana ini mencakup kustodian melalui Metaco, akses prime brokerage, dan penyelesaian berbasis stablecoin yang terintegrasi dengan sistem treasury dan perencanaan sumber daya perusahaan (ERP) yang sudah digunakan oleh bank dan perusahaan.

## Apa yang sebenarnya dibeli dengan $4 miliar

Prime brokerage dan kredit: Ripple setuju untuk mengakuisisi broker utama non-bank Hidden Road sekitar $1,25 miliar, memberikan akses pasar terpadu, kliring, pembiayaan, dan, jika didukung, opsi menggunakan RLUSD sebagai jaminan yang memenuhi syarat.

Integrasi perangkat lunak treasury: Kesepakatan sekitar $1 miliar untuk GTreasury menghubungkan Ripple ke sistem manajemen treasury perusahaan (TMS) dan alur kerja ERP, termasuk posisi kas, valuta asing, manajemen risiko, dan rekonsiliasi. Ini memungkinkan penyelesaian onchain tercermin dalam sistem keuangan yang ada.

Stack pembayaran stablecoin: Pembelian Rail, bernilai sekitar $200 juta, menambahkan akun virtual, alat otomatis back-office, dan kemampuan pembayaran stablecoin lintas batas. Ini berfungsi sebagai lapisan operasional untuk mengarahkan RLUSD melalui alur pembayaran bisnis-ke-bisnis (B2B) yang nyata.

Kustodian dan kontrol tingkat bank: Metaco, diakuisisi pada 2023, menyediakan segregasi tugas, mesin kebijakan, dan manajemen kunci institusional untuk token, cadangan stablecoin, dan dompet perusahaan.

Pilot penyelesaian kartu dan merchant: Dalam kemitraan dengan Mastercard, WebBank (penerbit kartu Gemini) dan Gemini, Ripple menguji penyelesaian RLUSD di XRP Ledger. Inisiatif ini menandai langkah awal untuk mengalihkan batch kartu fiat tradisional ke penyelesaian berbasis stablecoin.

Modal dan distribusi: Putaran pendanaan baru sebesar $500 juta memberi Ripple ruang untuk mengintegrasikan akuisisinya dan memperluas penjualan ke bank, broker, dan perusahaan besar.

Setiap item menargetkan fungsi berbeda, termasuk akses prime, konektivitas treasury, operasi pembayaran, kustodian, dan modal yang menghubungkan semuanya. Struktur ini dirancang untuk mengurangi tumpang tindih dan menunjukkan bagaimana semua bagian saling terkait.

Tahukah Anda? Dalam keuangan perusahaan, sebagian besar bendahara masih melakukan rekonsiliasi pembayaran dengan mengimpor file batch ke platform ERP dan TMS. Setiap penyelesaian onchain yang dapat secara otomatis menghasilkan file tersebut membantu mengurangi pekerjaan manual di akhir bulan.

Bagaimana sebuah perusahaan akan menggunakan Ripple

A) Pembayaran lintas batas untuk bendahara perusahaan

Pertama, tim treasury menetapkan aturan dasar di TMS perusahaan, mendefinisikan batas persetujuan, batas mata uang, dan penerima yang memenuhi syarat.

Selanjutnya, dana dipindahkan. Tim keuangan memindahkan kas dari rekening operasional dan mengonversi sebagian ke RLUSD atau XRP (XRP) melalui saluran perbankan yang terhubung atau akses prime brokerage, menetapkan dompet untuk setiap anak perusahaan atau unit bisnis.

Saat pembayaran dibuat, bendahara memutuskan bagaimana menangani valuta asing, memilih apakah akan mengonversi sebelum mengirim atau saat menerima, dan mengarahkan transaksi melalui stack pembayaran Ripple dengan konversi opsional di tepi untuk pengantaran fiat terakhir.

Penyelesaian hampir instan. Peristiwa di ledger, referensi faktur, dan detail pembayaran mengalir kembali ke ERP dan TMS, sehingga rekonsiliasi terjadi secara otomatis.

Pengamanan dilakukan baik secara internal, dengan kebijakan berbasis peran dan modul keamanan perangkat keras (HSM) serta kontrol komputasi multi-pihak (MPC) atau melalui kustodian yang memenuhi syarat. Tugas-tugas dipisahkan sesuai kebijakan tata kelola perusahaan.

Sepanjang bulan, batas transaksi waktu nyata, Travel Rule, pemeriksaan Know Your Customer (KYC), dan audit menyeluruh membantu menjaga kontrol dan mendukung penutupan akhir bulan.

B) Likuiditas dan pembiayaan broker-dealer

Seorang broker atau meja pasar terhubung ke venue spot dan derivatif melalui API prime brokerage untuk memusatkan akses pasar, kredit, kliring, dan penyelesaian. RLUSD atau XRP dapat diposting sebagai jaminan tergantung aturan platform. Setiap platform memutuskan berapa nilai jaminan yang dihitung terhadap pinjaman atau perdagangan (disebut haircut) dan aset mana yang digunakan terlebih dahulu jika dana lebih dibutuhkan (disebut margin priority).

Pembiayaan diaktifkan sesuai kebutuhan, baik jangka waktu maupun intraday, terhadap jaminan yang disetujui dengan visibilitas waktu nyata terhadap pemanfaatan batas. Posisi dihitung bersih untuk kustodian di akhir hari, dan dana berlebih disapu ke treasury untuk modal kerja atau hasil jangka pendek. Data perdagangan dan posisi mengalir ke dashboard risiko, laba-rugi (PnL), dan kepatuhan, dengan catatan yang diarsipkan untuk audit dan tinjauan regulasi.

C) Penyelesaian kartu dan merchant

Dalam pilot kartu, penerbit menyeimbangkan transaksi merchant satu hari dan menyiapkan satu batch. Jumlah bersih diselesaikan dalam RLUSD di XRP Ledger, dengan opsi konversi ke fiat segera di bank sponsor.

Tim treasury mengimpor file batch, menutup piutang, dan memperbarui posisi kas di platform ERP dan TMS seperti biasa.

Perselisihan dan chargeback tetap mengikuti aturan jaringan kartu yang ada, dan penyesuaian fiat apa pun langsung terhubung ke entri akuntansi. Ini berarti tim keuangan tidak perlu mengubah proses penutupan akhir bulan mereka.

Tahukah Anda? Auditor semakin meminta tautan deterministik antara instruksi pembayaran, transaksi onchain, dan entri akuntansi terkait. Paket bukti berbasis API dapat secara signifikan memperpendek waktu audit.

Apa yang berubah jika semua ini terealisasi?

Charter dan akses Fed

Jika Ripple atau salah satu afiliasinya memperoleh charter bank dan akun master Federal Reserve AS, pengaturan akan berubah bagi klien. Cadangan stablecoin dapat disimpan langsung di Fed daripada melalui perantara komersial, mengurangi risiko counterparty dan penyelesaian. Alur pembayaran juga akan mendapatkan jendela finalitas yang lebih jelas dan lebih sedikit perantara, yang penting bagi bendahara yang mengukur setiap langkah biaya, latensi, dan rekonsiliasi.

Perlakuan dan kontrol stablecoin

Skala bergantung pada pemeliharaan disiplin tingkat bank. Harapkan pengawasan terhadap segregasi cadangan, pengujian stres, manajemen likuiditas intraday, dan apakah RLUSD dapat memenuhi syarat sebagai setara kas dalam konteks tertentu. Pernyataan independen dan transparansi terhadap aset cadangan kemungkinan akan menjadi persyaratan utama bagi banyak tim keuangan.

Jaringan kartu dan bank sponsor

Untuk penyelesaian kartu dan pembayaran merchant, keselarasan terkait perselisihan, chargeback, pengembalian dana, dan perlindungan konsumen sangat penting. Komponen onchain harus cocok satu-ke-satu dengan aturan yang ada agar tim operasional tidak perlu merancang ulang proses penanganan pengecualian.

Travel Rule, sanksi, dan data

Pembayaran lintas batas memerlukan proses KYC dan Anti-Pencucian Uang (AML) yang memenuhi standar bank koresponden, bersama pertukaran informasi penyedia layanan aset virtual (VASP) yang andal dan penyaringan sanksi. Institusi akan mencari payload data standar, termasuk informasi penerima manfaat, kode tujuan, dan jejak audit yang terintegrasi langsung ke sistem kepatuhan.

Akuntansi dan pelaporan

Tim keuangan akan membutuhkan kebijakan yang jelas mendefinisikan kapan RLUSD harus diklasifikasikan sebagai kas, kas terbatas, atau aset digital, bagaimana pengakuan valuta asing (FX), dan bagaimana biaya jaringan dicatat. Penghubung ERP, sub-buku besar terperinci, dan paket pelaporan akhir bulan yang ketat akan menentukan apakah operasi “hari kedua” berfungsi sebagai proses rutin.

Tahukah Anda? Financial Action Task Force (FATF) Travel Rule menetapkan ambang batas berbagi data, biasanya sekitar $1.000 atau 1.000 euro, untuk VASP. Inilah mengapa infrastruktur payout stablecoin menekankan data penerima manfaat standar dan kode tujuan.