Pendiri Ethena: Ethena dan Tether bukanlah hubungan kompetitif, masing-masing pertumbuhannya akan saling mendukung.

PANews melaporkan pada 24 April bahwa Guy Young, pendiri Ethena, memposting di platform X bahwa banyak orang salah memahami hubungan antara Ethena dan Tether - keduanya bukan pesaing, tetapi pertumbuhan masing-masing akan secara langsung saling mempromosikan. Di pasar di mana sekitar 70% kontrak perpetual dalam mata uang USDT, setiap kali Ethena menambahkan posisi short, itu menciptakan permintaan baru untuk USDT, karena rekanan harus menggunakan USDT sebagai jaminan untuk membuka posisi buy. Mekanisme ini berarti bahwa setiap tambahan $1 penerbitan USDe yang didukung oleh kontrak perpetual akan mendorong peningkatan permintaan USDT sekitar $0,7. Young menunjukkan bahwa Tether sebenarnya tidak perlu meluncurkan produk pendapatan sendiri, karena para trader sudah menggunakan USDT sebagai jaminan, membayar suku bunga tahunan 10%-30% untuk posisi long pada Perpetual Futures. Ethena adalah saluran yang mengubah permintaan ini. Perilaku pengguna pasar crypto sangat ekstrim, entah mengejar likuiditas ekstrem atau mengejar imbal hasil tertinggi. Ketika suku bunga turun, “daerah tengah yang memiliki likuiditas rendah tetapi mengklaim imbal hasil tanpa risiko” akan tersingkir. Di bidang perdagangan, diperlukan likuiditas dan keunggulan distribusi yang lebih baik daripada Tether, sementara di bidang tabungan, perlu menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi daripada Ethena, jalur tengah sulit untuk berhasil. Ia percaya bahwa “strategi barbell” yang terbentuk antara Tether dan Ethena adalah bentuk akhir dari perkembangan industri.