Ketua Federal Reserve Jerome Powell mungkin memenangkan pertempuran inflasi, perang opini publik, dan tetap diberi cap dengan penghinaan terbaru Trump: “Tuan Terlambat.”
Itu adalah risiko yang sekarang dia hadapi setelah menolak untuk memangkas suku bunga lebih awal minggu ini, mengabaikan tekanan dari Trump dan semakin besarnya ketakutan bahwa ekonomi kehilangan momentum.
Trump, yang kembali ke Gedung Putih dan memimpin dorongan untuk pemotongan suku bunga, mengunggah di Truth Social bahwa Powell adalah "seorang IDIOT, yang tidak punya petunjuk," dan bersikeras bahwa inflasi sudah hilang. Dia mengatakan ada "hampir TIDAK ADA INFLASI," menunjuk kepada angka bulan Maret yang menunjukkan tidak ada perubahan dalam metrik inflasi yang disukai Fed.
Sekarang tentu saja Powell bukanlah orang bodoh, dia adalah salah satu orang terpandai yang hidup, tetapi dia juga berada di posisi yang sama seperti hampir setiap ketua Fed sebelumnya—menatap tanda-tanda masalah ekonomi tetapi menolak untuk bergerak sampai terlambat.
Apakah itu Arthur Burns di tahun 70-an yang mengabaikan stagflasi, Alan Greenspan yang lambat bereaksi terhadap gelembung dotcom, atau Ben Bernanke yang mengabaikan keruntuhan perumahan hingga setelah itu dimulai, sejarah dipenuhi dengan ketua Fed yang tidak bertindak hingga resesi sudah tiba. Powell mungkin mengulangi kesalahan yang sama.
Powell menolak untuk memotong karena Trump marah atas penundaan
Para ekonom berpikir bahwa pendekatan tunggu dan lihat Powell dapat berakibat buruk. Dan North, seorang ekonom senior di Allianz Trade North America, mengatakan, “Kembali ke tahun 70-an, The Fed selalu terlambat dalam kedua arah. Mereka cenderung menunggu. Mereka ingin memastikan bahwa mereka tidak akan membuat kesalahan, dan pada saat mereka melakukannya, biasanya sudah terlambat. Ekonomi hampir selalu dalam resesi.”
Saat ini, Powell menghadapi ancaman dari kedua arah—tarif baru Trump dapat mendorong harga naik, sementara pertumbuhan mungkin melambat. Kombinasi seperti itu membuat lebih sulit bagi Fed untuk melakukan sesuatu tanpa memperburuk keadaan.
North mengatakan bahwa langkah Powell saat ini—tidak melakukan apa-apa—adalah yang terbaik dari dua opsi buruk. "Itu sebabnya dia melakukan hal yang tepat saat ini, yaitu tidak melakukan apa-apa, karena satu cara atau yang lain itu akan menjadi kesalahan."
Namun, Trump tidak membiarkannya begitu saja. Meskipun dia mengakui bahwa ekonomi kemungkinan akan bertahan dengan cara apa pun, dia ingin Fed segera memangkas suku bunga, berargumen bahwa inflasi sudah dikalahkan.
Namun, ekonomi belum menunjukkan tanda-tanda merah besar. Harga belum melonjak, dan pertumbuhan tidak runtuh. Namun, rasa takut mulai merayap masuk. Survei sektor manufaktur dan layanan mulai negatif. Sentimen konsumen sedang menurun. Hampir 90% perusahaan S&P 500 membahas tarif Trump dalam panggilan pendapatan.
Powell mengabaikannya. Pada konferensi pers minggu ini, ia mengatakan bahwa ekonomi AS masih "solid" dan bahwa pasar kerja "konsisten dengan maksimum pekerjaan."
Kesalahan masa lalu Fed menghantui Powell saat data tertinggal
Ini bukan pertama kalinya Powell menunggu terlalu lama. Pada tahun 2021, dia dan pejabat Fed lainnya mengatakan bahwa inflasi yang meningkat hanyalah sementara. Mereka menyebutnya "sementara" dan menolak untuk menaikkan suku bunga. Ketika prediksi itu hancur, Fed harus meluncurkan gelombang kenaikan suku bunga yang brutal.
Bahkan sekarang, inflasi masih belum mencapai target 2% mereka. Sejarah penundaan itu yang memberi Trump kesempatan. Insult tersebut tidak acak. Itu dibangun berdasarkan catatan nyata Powell.
Joseph LaVorgna, kepala ekonom di SMBC Nikko Securities dan mantan penasihat Trump, mengatakan bahwa Fed terlalu bergantung pada data pasar tenaga kerja untuk memutuskan kapan harus bertindak.
“Jika mereka menunggu pasar tenaga kerja untuk mengonfirmasi apakah mereka harus memangkas suku bunga, secara definisi mereka sudah terlambat,” katanya. Itu karena data pekerjaan biasanya tertinggal. Data tersebut memberi tahu Anda tentang apa yang sudah terjadi, bukan apa yang akan datang. Pada saat kehilangan pekerjaan muncul, resesi sudah berjalan.
Wall Street memiliki pepatah untuk itu: “Pasar tenaga kerja adalah yang terakhir tahu.” LaVorgna mengatakan bahwa Fed kemungkinan akan salah lagi, terjebak mencoba menebak bagaimana tarif Trump akan mempengaruhi keadaan. Dia berkata, “Kita tidak akan tahu jika sudah terlambat sampai sudah terlambat. Sejarah ekonomi yang dikombinasikan dengan harga pasar saat ini menunjukkan ada risiko nyata bahwa Fed akan terlambat.”
KEY Difference Wire membantu merek kripto untuk menembus dan mendominasi berita dengan cepat
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Label "Mr. Too Late" Trump mungkin akan melekat meskipun Powell dari Fed memenangkan perang
Ketua Federal Reserve Jerome Powell mungkin memenangkan pertempuran inflasi, perang opini publik, dan tetap diberi cap dengan penghinaan terbaru Trump: “Tuan Terlambat.”
Itu adalah risiko yang sekarang dia hadapi setelah menolak untuk memangkas suku bunga lebih awal minggu ini, mengabaikan tekanan dari Trump dan semakin besarnya ketakutan bahwa ekonomi kehilangan momentum.
Trump, yang kembali ke Gedung Putih dan memimpin dorongan untuk pemotongan suku bunga, mengunggah di Truth Social bahwa Powell adalah "seorang IDIOT, yang tidak punya petunjuk," dan bersikeras bahwa inflasi sudah hilang. Dia mengatakan ada "hampir TIDAK ADA INFLASI," menunjuk kepada angka bulan Maret yang menunjukkan tidak ada perubahan dalam metrik inflasi yang disukai Fed.
Sekarang tentu saja Powell bukanlah orang bodoh, dia adalah salah satu orang terpandai yang hidup, tetapi dia juga berada di posisi yang sama seperti hampir setiap ketua Fed sebelumnya—menatap tanda-tanda masalah ekonomi tetapi menolak untuk bergerak sampai terlambat.
Apakah itu Arthur Burns di tahun 70-an yang mengabaikan stagflasi, Alan Greenspan yang lambat bereaksi terhadap gelembung dotcom, atau Ben Bernanke yang mengabaikan keruntuhan perumahan hingga setelah itu dimulai, sejarah dipenuhi dengan ketua Fed yang tidak bertindak hingga resesi sudah tiba. Powell mungkin mengulangi kesalahan yang sama.
Powell menolak untuk memotong karena Trump marah atas penundaan
Para ekonom berpikir bahwa pendekatan tunggu dan lihat Powell dapat berakibat buruk. Dan North, seorang ekonom senior di Allianz Trade North America, mengatakan, “Kembali ke tahun 70-an, The Fed selalu terlambat dalam kedua arah. Mereka cenderung menunggu. Mereka ingin memastikan bahwa mereka tidak akan membuat kesalahan, dan pada saat mereka melakukannya, biasanya sudah terlambat. Ekonomi hampir selalu dalam resesi.”
Saat ini, Powell menghadapi ancaman dari kedua arah—tarif baru Trump dapat mendorong harga naik, sementara pertumbuhan mungkin melambat. Kombinasi seperti itu membuat lebih sulit bagi Fed untuk melakukan sesuatu tanpa memperburuk keadaan.
North mengatakan bahwa langkah Powell saat ini—tidak melakukan apa-apa—adalah yang terbaik dari dua opsi buruk. "Itu sebabnya dia melakukan hal yang tepat saat ini, yaitu tidak melakukan apa-apa, karena satu cara atau yang lain itu akan menjadi kesalahan."
Namun, Trump tidak membiarkannya begitu saja. Meskipun dia mengakui bahwa ekonomi kemungkinan akan bertahan dengan cara apa pun, dia ingin Fed segera memangkas suku bunga, berargumen bahwa inflasi sudah dikalahkan.
Namun, ekonomi belum menunjukkan tanda-tanda merah besar. Harga belum melonjak, dan pertumbuhan tidak runtuh. Namun, rasa takut mulai merayap masuk. Survei sektor manufaktur dan layanan mulai negatif. Sentimen konsumen sedang menurun. Hampir 90% perusahaan S&P 500 membahas tarif Trump dalam panggilan pendapatan.
Powell mengabaikannya. Pada konferensi pers minggu ini, ia mengatakan bahwa ekonomi AS masih "solid" dan bahwa pasar kerja "konsisten dengan maksimum pekerjaan."
Kesalahan masa lalu Fed menghantui Powell saat data tertinggal
Ini bukan pertama kalinya Powell menunggu terlalu lama. Pada tahun 2021, dia dan pejabat Fed lainnya mengatakan bahwa inflasi yang meningkat hanyalah sementara. Mereka menyebutnya "sementara" dan menolak untuk menaikkan suku bunga. Ketika prediksi itu hancur, Fed harus meluncurkan gelombang kenaikan suku bunga yang brutal.
Bahkan sekarang, inflasi masih belum mencapai target 2% mereka. Sejarah penundaan itu yang memberi Trump kesempatan. Insult tersebut tidak acak. Itu dibangun berdasarkan catatan nyata Powell.
Joseph LaVorgna, kepala ekonom di SMBC Nikko Securities dan mantan penasihat Trump, mengatakan bahwa Fed terlalu bergantung pada data pasar tenaga kerja untuk memutuskan kapan harus bertindak.
“Jika mereka menunggu pasar tenaga kerja untuk mengonfirmasi apakah mereka harus memangkas suku bunga, secara definisi mereka sudah terlambat,” katanya. Itu karena data pekerjaan biasanya tertinggal. Data tersebut memberi tahu Anda tentang apa yang sudah terjadi, bukan apa yang akan datang. Pada saat kehilangan pekerjaan muncul, resesi sudah berjalan.
Wall Street memiliki pepatah untuk itu: “Pasar tenaga kerja adalah yang terakhir tahu.” LaVorgna mengatakan bahwa Fed kemungkinan akan salah lagi, terjebak mencoba menebak bagaimana tarif Trump akan mempengaruhi keadaan. Dia berkata, “Kita tidak akan tahu jika sudah terlambat sampai sudah terlambat. Sejarah ekonomi yang dikombinasikan dengan harga pasar saat ini menunjukkan ada risiko nyata bahwa Fed akan terlambat.”
KEY Difference Wire membantu merek kripto untuk menembus dan mendominasi berita dengan cepat