Pasar kripto menghadapi penyesuaian struktural, penurunan arus dana dapat menyebabkan fluktuasi tinggi
Lingkungan ekonomi makro relatif optimis, pernyataan Trump yang meredakan isu perdagangan dan data inflasi yang melunak telah meningkatkan sentimen pasar. Namun, pasar kripto menunjukkan tanda-tanda pendinginan, aliran dana ke stablecoin dan ETF terus menurun, dan pembelian baru jelas kurang. Meskipun harga Bitcoin terus naik, aliran dana, premi pasar luar, dan indikator lainnya menunjukkan divergensi dengan harga, menunjukkan bahwa risiko penyesuaian sedang meningkat.
Dalam situasi ini, investor sebaiknya mengadopsi strategi defensif, memantau level dukungan Bitcoin di 100.000 USD dan ritme koreksi Ethereum, serta mengurangi posisi altcoin beta tinggi secara tepat.
Analisis Lingkungan Makro dan Pasar
Fluktuasi situasi perdagangan dan rilis data CPI memicu gejolak pasar jangka pendek, meskipun lonjakan utang perusahaan mendukung pasar saham, namun juga memperburuk risiko pasar utang AS. Leverage tinggi pada konsumen dan perusahaan ditambah dengan pembatasan kebijakan Federal Reserve, risiko likuiditas sistemik mulai muncul.
Analisis Aliran Dana dan Struktur Pasar Koin Utama
Dalam hal aliran dana eksternal, minggu ini aliran dana ETF mencapai 609 juta USD, tetapi volume aliran terus menurun. Minggu ini, stablecoin mencetak 877 juta, dengan rata-rata pencetakan harian 112 juta, tingkat pencetakan berada di level rendah. Premium stablecoin di pasar luar terus menurun, mencerminkan melemahnya niat untuk masuknya dana luar.
Teknik Bitcoin masih berada dalam rentang fluktuasi naik, dengan likuiditas di atas 100 ribu dolar meningkat. Ethereum berkinerja lebih lemah dibandingkan Bitcoin, rasio ETH/BTC turun minggu ini, menunjukkan bahwa dana terus mengalir kembali ke Bitcoin. Alamat aktif di jaringan Ethereum telah meningkat, yang mungkin menandakan bahwa fase pembentukan dasar telah selesai.
Analisis Pengaruh Data Ketenagakerjaan terhadap Harga Bitcoin
Statistik menunjukkan, ketika data ketenagakerjaan ADP secara signifikan melebihi ekspektasi, probabilitas kenaikan jangka pendek Bitcoin meningkat secara jelas. Dari 28 kali rilis data ADP, ada 16 kali yang melebihi ekspektasi lebih dari 10%, di mana 15 kali Bitcoin mengalami kenaikan dalam 7 hari, dengan rata-rata kenaikan mencapai 6,8%.
Ini mungkin karena lapangan kerja yang kuat dianggap sebagai sinyal pemulihan ekonomi, yang mengurangi kekhawatiran pasar tentang resesi. Meskipun secara teori data lapangan kerja yang kuat dapat memperkuat harapan kenaikan suku bunga, yang tidak menguntungkan bagi aset berisiko, namun dalam pengamatan nyata, pasar sering kali dalam jangka pendek mengartikan ini sebagai sinyal "kepercayaan pertumbuhan", yang justru mendorong aliran dana masuk ke pasar kripto.
Namun, analisis regresi menunjukkan bahwa elastisitas harga Bitcoin terhadap satu indikator makro relatif terbatas. Setiap kenaikan ekspektasi sebesar 1%, Bitcoin rata-rata hanya naik sekitar 0,06%. Ini berarti data ADP dapat dianggap sebagai indikator sentimen tambahan, tetapi pengaruhnya sendiri tidak cukup untuk menentukan pergerakan Bitcoin. Pergerakan sebenarnya masih perlu dikombinasikan dengan sinyal kebijakan makro dan peristiwa yang mendorong pasar kripto itu sendiri untuk penilaian yang komprehensif.
Analisis Data On-Chain
Total jumlah stablecoin minggu ini sedikit meningkat menjadi 2112,56 miliar, tetapi jumlah penerbitan baru hanya 8,77 miliar, jauh lebih rendah dibandingkan periode sebelumnya. Rata-rata penerbitan baru harian turun menjadi 1,25 miliar, mencetak rekor terendah dalam empat minggu terakhir, menunjukkan aliran dana yang jelas melambat. Ini mencerminkan pasar mungkin memasuki fase menunggu, dengan likuiditas marginal yang melemah dalam jangka pendek, perlu waspada terhadap tekanan konsolidasi yang potensial.
Aliran dana ETF Bitcoin telah melambat selama tiga minggu berturut-turut, dengan net inflow hanya sebesar 609 juta USD minggu ini, turun 79,9% dari puncak sebelumnya. Meskipun harga masih meningkat, namun telah menyimpang dari kondisi dasar, ada risiko kekurangan tenaga untuk naik dan penyesuaian.
Diskon dan premi di pasar luar bursa terus bergerak turun, membentuk penyimpangan dari harga, menunjukkan bahwa aliran dana luar bursa sedang melemah. Tren ini sejalan dengan peningkatan pasokan stablecoin dan perlambatan aliran dana ETF, menunjukkan bahwa pasar berada dalam fase permainan stok, kurangnya kekuatan dorong baru.
Data on the blockchain menunjukkan bahwa proporsi chip Bitcoin di kisaran 10,18-10,4 ribu dolar AS meningkat 1,72%, menunjukkan bahwa area ini sedang membentuk konsensus pasar. Di satu sisi, ini memberikan dukungan untuk penurunan, di sisi lain, juga mungkin membentuk resistensi jangka pendek.
Perubahan struktur alamat kepemilikan menunjukkan: alamat besar (10k-100k BTC) mengurangi kepemilikan di posisi tinggi, sedikit menambah saat turun; alamat menengah (1k-10k BTC) jelas mengejar kenaikan dan penurunan; sementara alamat kecil (100-1k BTC) terus meningkatkan kepemilikan secara stabil. Secara keseluruhan, sikap dana besar cenderung hati-hati, sementara dana kecil dan menengah membentuk dukungan penting di rentang harga saat ini.
Secara teknis, pasar telah berkisar di zona ini selama hampir 8 hari. Indikator pada grafik 4 jam menunjukkan masih ada kemungkinan untuk naik, tetapi mengingat adanya divergensi di sisi dana, jika tidak ada berita positif yang signifikan, setelah kenaikan ini mungkin akan muncul kelelahan dalam kekuatan.
Secara keseluruhan, pasar saat ini berada pada tahap pelambatan gelombang dana dan permainan dana yang ada, dalam waktu dekat mungkin menghadapi fluktuasi tinggi atau penyesuaian teknis. Investor perlu tetap waspada, memperhatikan perubahan arus dana dan level support kunci, serta mengendalikan risiko posisi secara proporsional.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
8
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
ReverseFOMOguy
· 07-27 17:41
Apakah akan jatuh? Ayo lari dari piring!
Lihat AsliBalas0
0xTherapist
· 07-27 08:02
Beli atau beli, terus berdagang
Lihat AsliBalas0
GasWhisperer
· 07-25 11:16
mempool menampilkan pola distribusi ikan paus klasik... ada yang lain melihat ini?
Lihat AsliBalas0
CommunitySlacker
· 07-25 11:15
Uang sudah habis tapi masih bisa dapat, malam ini makan mie instan dengan acar.
Lihat AsliBalas0
TxFailed
· 07-25 11:14
jebakan bear trap... sudah pernah ada di sana, rekt itu
pasar kripto资金面趋冷 Bitcoin面临高位震荡风险
Pasar kripto menghadapi penyesuaian struktural, penurunan arus dana dapat menyebabkan fluktuasi tinggi
Lingkungan ekonomi makro relatif optimis, pernyataan Trump yang meredakan isu perdagangan dan data inflasi yang melunak telah meningkatkan sentimen pasar. Namun, pasar kripto menunjukkan tanda-tanda pendinginan, aliran dana ke stablecoin dan ETF terus menurun, dan pembelian baru jelas kurang. Meskipun harga Bitcoin terus naik, aliran dana, premi pasar luar, dan indikator lainnya menunjukkan divergensi dengan harga, menunjukkan bahwa risiko penyesuaian sedang meningkat.
Dalam situasi ini, investor sebaiknya mengadopsi strategi defensif, memantau level dukungan Bitcoin di 100.000 USD dan ritme koreksi Ethereum, serta mengurangi posisi altcoin beta tinggi secara tepat.
Analisis Lingkungan Makro dan Pasar
Fluktuasi situasi perdagangan dan rilis data CPI memicu gejolak pasar jangka pendek, meskipun lonjakan utang perusahaan mendukung pasar saham, namun juga memperburuk risiko pasar utang AS. Leverage tinggi pada konsumen dan perusahaan ditambah dengan pembatasan kebijakan Federal Reserve, risiko likuiditas sistemik mulai muncul.
Analisis Aliran Dana dan Struktur Pasar Koin Utama
Dalam hal aliran dana eksternal, minggu ini aliran dana ETF mencapai 609 juta USD, tetapi volume aliran terus menurun. Minggu ini, stablecoin mencetak 877 juta, dengan rata-rata pencetakan harian 112 juta, tingkat pencetakan berada di level rendah. Premium stablecoin di pasar luar terus menurun, mencerminkan melemahnya niat untuk masuknya dana luar.
Teknik Bitcoin masih berada dalam rentang fluktuasi naik, dengan likuiditas di atas 100 ribu dolar meningkat. Ethereum berkinerja lebih lemah dibandingkan Bitcoin, rasio ETH/BTC turun minggu ini, menunjukkan bahwa dana terus mengalir kembali ke Bitcoin. Alamat aktif di jaringan Ethereum telah meningkat, yang mungkin menandakan bahwa fase pembentukan dasar telah selesai.
Analisis Pengaruh Data Ketenagakerjaan terhadap Harga Bitcoin
Statistik menunjukkan, ketika data ketenagakerjaan ADP secara signifikan melebihi ekspektasi, probabilitas kenaikan jangka pendek Bitcoin meningkat secara jelas. Dari 28 kali rilis data ADP, ada 16 kali yang melebihi ekspektasi lebih dari 10%, di mana 15 kali Bitcoin mengalami kenaikan dalam 7 hari, dengan rata-rata kenaikan mencapai 6,8%.
Ini mungkin karena lapangan kerja yang kuat dianggap sebagai sinyal pemulihan ekonomi, yang mengurangi kekhawatiran pasar tentang resesi. Meskipun secara teori data lapangan kerja yang kuat dapat memperkuat harapan kenaikan suku bunga, yang tidak menguntungkan bagi aset berisiko, namun dalam pengamatan nyata, pasar sering kali dalam jangka pendek mengartikan ini sebagai sinyal "kepercayaan pertumbuhan", yang justru mendorong aliran dana masuk ke pasar kripto.
Namun, analisis regresi menunjukkan bahwa elastisitas harga Bitcoin terhadap satu indikator makro relatif terbatas. Setiap kenaikan ekspektasi sebesar 1%, Bitcoin rata-rata hanya naik sekitar 0,06%. Ini berarti data ADP dapat dianggap sebagai indikator sentimen tambahan, tetapi pengaruhnya sendiri tidak cukup untuk menentukan pergerakan Bitcoin. Pergerakan sebenarnya masih perlu dikombinasikan dengan sinyal kebijakan makro dan peristiwa yang mendorong pasar kripto itu sendiri untuk penilaian yang komprehensif.
Analisis Data On-Chain
Total jumlah stablecoin minggu ini sedikit meningkat menjadi 2112,56 miliar, tetapi jumlah penerbitan baru hanya 8,77 miliar, jauh lebih rendah dibandingkan periode sebelumnya. Rata-rata penerbitan baru harian turun menjadi 1,25 miliar, mencetak rekor terendah dalam empat minggu terakhir, menunjukkan aliran dana yang jelas melambat. Ini mencerminkan pasar mungkin memasuki fase menunggu, dengan likuiditas marginal yang melemah dalam jangka pendek, perlu waspada terhadap tekanan konsolidasi yang potensial.
Aliran dana ETF Bitcoin telah melambat selama tiga minggu berturut-turut, dengan net inflow hanya sebesar 609 juta USD minggu ini, turun 79,9% dari puncak sebelumnya. Meskipun harga masih meningkat, namun telah menyimpang dari kondisi dasar, ada risiko kekurangan tenaga untuk naik dan penyesuaian.
Diskon dan premi di pasar luar bursa terus bergerak turun, membentuk penyimpangan dari harga, menunjukkan bahwa aliran dana luar bursa sedang melemah. Tren ini sejalan dengan peningkatan pasokan stablecoin dan perlambatan aliran dana ETF, menunjukkan bahwa pasar berada dalam fase permainan stok, kurangnya kekuatan dorong baru.
Data on the blockchain menunjukkan bahwa proporsi chip Bitcoin di kisaran 10,18-10,4 ribu dolar AS meningkat 1,72%, menunjukkan bahwa area ini sedang membentuk konsensus pasar. Di satu sisi, ini memberikan dukungan untuk penurunan, di sisi lain, juga mungkin membentuk resistensi jangka pendek.
Perubahan struktur alamat kepemilikan menunjukkan: alamat besar (10k-100k BTC) mengurangi kepemilikan di posisi tinggi, sedikit menambah saat turun; alamat menengah (1k-10k BTC) jelas mengejar kenaikan dan penurunan; sementara alamat kecil (100-1k BTC) terus meningkatkan kepemilikan secara stabil. Secara keseluruhan, sikap dana besar cenderung hati-hati, sementara dana kecil dan menengah membentuk dukungan penting di rentang harga saat ini.
Secara teknis, pasar telah berkisar di zona ini selama hampir 8 hari. Indikator pada grafik 4 jam menunjukkan masih ada kemungkinan untuk naik, tetapi mengingat adanya divergensi di sisi dana, jika tidak ada berita positif yang signifikan, setelah kenaikan ini mungkin akan muncul kelelahan dalam kekuatan.
Secara keseluruhan, pasar saat ini berada pada tahap pelambatan gelombang dana dan permainan dana yang ada, dalam waktu dekat mungkin menghadapi fluktuasi tinggi atau penyesuaian teknis. Investor perlu tetap waspada, memperhatikan perubahan arus dana dan level support kunci, serta mengendalikan risiko posisi secara proporsional.