Dari permainan penggemar kecil ke kesayangan baru Wall Street: Jalan kebangkitan Keuangan Desentralisasi
Salah satu istilah panas yang sering dibicarakan di kalangan keuangan dalam beberapa tahun terakhir adalah Keuangan Desentralisasi (DeFi). Beberapa tahun yang lalu, ketika para geek mulai membangun alat keuangan yang unik di Ethereum, tidak ada yang memprediksi bahwa "mainan kecil" ini pada akhirnya akan menarik perhatian para raja keuangan tradisional Wall Street.
Mereview dari tahun 2020 hingga 2021, Keuangan Desentralisasi (DeFi) muncul dengan kecepatan yang luar biasa. Total nilai yang terkunci (TVL) di seluruh pasar melambung dari beberapa miliar dolar hingga mencapai puncaknya sebesar 178 miliar dolar. Beberapa protokol dengan nama aneh seperti suatu DEX dan suatu platform pinjaman, seketika menjadi proyek bintang di dunia kripto global.
Namun, bagi sebagian besar investor biasa, Keuangan Desentralisasi masih seperti labirin penuh jebakan. Operasi dompet membuat kepala pusing, kontrak pintar sulit dipahami seperti bahasa Mars, apalagi setiap hari masih harus khawatir aset dicuri oleh peretas. Data menunjukkan, meskipun Keuangan Desentralisasi begitu populer, proporsi institusi investasi di pasar keuangan tradisional yang benar-benar terjun kurang dari 5%. Di satu sisi, investor bersemangat untuk mencoba, di sisi lain, mereka masih ragu untuk bertindak karena berbagai hambatan.
Indra dari modal selalu yang paling tajam. Mulai tahun 2021, sebuah alat baru yang secara khusus menyelesaikan "bagaimana cara mudah berinvestasi di Keuangan Desentralisasi" muncul, yaitu ETF terdesentralisasi (Decentralized ETF, disingkat DeETF). Ini menggabungkan konsep produk ETF dalam keuangan tradisional dengan transparansi blockchain, mempertahankan kemudahan dan regulasi dari dana tradisional, sekaligus memperhatikan ruang pertumbuhan tinggi dari aset DeFi.
DeETF dapat dianggap sebagai jembatan, satu ujung menghubungkan dunia baru DeFi yang "sulit diakses", dan ujung lainnya menghubungkan para investor yang akrab dengan produk keuangan tradisional. Institusi tradisional dapat terus menggunakan akun keuangan yang mereka kenal untuk berinvestasi, sementara para penggemar blockchain dapat dengan mudah mengombinasikan strategi investasi mereka seperti bermain game.
Keuangan Desentralisasi ke DeETF: Perkembangan munculnya ETF di blockchain
Eksplorasi Awal (2017-2019): Percobaan Awal dan Petunjuk
Antara 2017 dan 2018, beberapa proyek awal di Ethereum seperti suatu proyek stablecoin dan suatu platform pinjaman, telah menunjukkan kemungkinan keuangan desentralisasi untuk pertama kalinya. Meskipun ekosistem pada saat itu terbatas, permainan keuangan baru seperti pinjaman dan stablecoin telah memicu gelombang kecil di kalangan para geek.
Akhir tahun 2018 hingga awal 2019, suatu DEX muncul dengan cara baru bernama "Automated Market Maker (AMM)", yang membuat orang tidak lagi terjebak dalam buku pesanan yang rumit, sehingga sangat menyederhanakan proses perdagangan. Hingga akhir 2019, TVL DeFi telah mendekati 600 juta dolar.
Pada saat yang sama, beberapa lembaga keuangan tradisional yang peka mulai memperhatikan teknologi blockchain, tetapi masih terjebak dalam masalah teknis yang kompleks dan tidak dapat benar-benar berpartisipasi. Meskipun pada saat itu tidak ada konsep "DeETF" yang jelas, kebutuhan akan jembatan antara dana tradisional dan Keuangan Desentralisasi telah mulai muncul.
Ledakan Pasar dan Pembentukan Konsep (2020-2021): Malam Sebelum DeETF Muncul
Pada tahun 2020, pandemi yang tiba-tiba mengubah arah ekonomi global, dan juga mendorong banyak dana mengalir ke pasar cryptocurrency. Keuangan Desentralisasi meledak selama periode ini, dengan TVL meningkat pesat dari 1 miliar dolar menjadi 178 miliar dolar setahun kemudian.
Investor berbondong-bondong masuk, jaringan Ethereum mengalami kemacetan yang parah, bahkan muncul situasi ekstrem di mana biaya transaksi tunggal melebihi 100 dolar. Model baru seperti penambangan likuiditas dan ladang hasil membuat pasar menjadi panas, tetapi juga mengungkapkan adanya hambatan partisipasi pengguna yang besar. Banyak pengguna biasa mengeluh: "Berpartisipasi dalam Keuangan Desentralisasi jauh lebih sulit daripada bermain saham!"
Saat itu, beberapa perusahaan keuangan tradisional dengan cepat menangkap peluang. Sebuah perusahaan publik Kanada dengan tegas bertransformasi pada tahun 2020, mulai meluncurkan produk keuangan yang mengikuti protokol DeFi utama, sehingga pengguna hanya perlu berpartisipasi dalam dunia DeFi dengan cara yang sederhana seperti membeli dan menjual saham di bursa tradisional. Munculnya produk ini menandai lahirnya konsep "DeETF".
Sementara itu, jalur desentralisasi juga sedang bergerak diam-diam. Beberapa proyek mulai mencoba mengelola kombinasi ETF secara desentralisasi langsung dengan menggunakan kontrak pintar, tetapi percobaan pada periode ini masih berada pada tahap awal.
Perombakan Pasar dan Matangnya Model (2022-2023): DeETF Resmi
Kepopuleran Keuangan Desentralisasi tidak bertahan lama. Pada awal tahun 2022, serangkaian peristiwa hitam seperti runtuhnya suatu proyek stablecoin dan kebangkrutan suatu bursa hampir menghancurkan kepercayaan investor. TVL pasar DeFi jatuh dari 178 miliar dolar AS menjadi 40 miliar dolar AS.
Krisis sering kali disertai dengan peluang. Guncangan pasar yang tajam membuat orang menyadari bahwa bidang Keuangan Desentralisasi dengan mendesak membutuhkan alat investasi yang lebih aman dan lebih transparan, justru mendorong perkembangan dan pematangan DeETF. Selama periode ini, "DeETF" tidak lagi sekadar konsep, tetapi secara bertahap berkembang menjadi dua model yang jelas:
Saluran keuangan tradisional semakin diperkuat: beberapa institusi memperluas lini produk, meluncurkan lebih banyak ETP (produk yang diperdagangkan di bursa) yang stabil, dan terdaftar di bursa tradisional. Model ini secara signifikan menurunkan hambatan partisipasi bagi ritel, dan juga disukai oleh institusi tradisional.
Munculnya model desentralisasi di blockchain: Beberapa platform di blockchain resmi diluncurkan, langsung melalui kontrak pintar untuk mewujudkan manajemen aset dan perdagangan portofolio. Platform semacam ini tidak memerlukan kustodian terpusat, pengguna dapat membuat, memperdagangkan, dan menyesuaikan portofolio investasi mereka sendiri, terutama menarik bagi pengguna asli kripto dan investor yang mengejar transparansi mutlak.
Kedua模式 ini berkembang secara paralel, membuat jalur DeETF semakin jelas: di satu sisi melalui saluran keuangan tradisional, di sisi lain menekankan desentralisasi sepenuhnya dan transparansi di atas rantai.
Keuntungan dan Tantangan DeETF
Sejak berkembang, DeETF telah secara bertahap menunjukkan keunggulan yang unik:
Kemudahan penggunaan yang tinggi, ambang partisipasi secara signifikan diturunkan
Investasi lebih transparan dan lebih fleksibel
Pengendalian Risiko dan Diversifikasi Investasi
Sementara itu juga menghadapi tantangan:
Lingkungan regulasi tidak menentu
Risiko keamanan kontrak pintar
Meskipun ada tantangan ini, DeETF tetap dianggap sebagai salah satu inovasi penting di pasar keuangan masa depan. Ini sedang mengaburkan batas antara investor tradisional dan pasar kripto, membuat manajemen aset menjadi lebih demokratis dan cerdas.
Munculnya proyek baru, berbagai macam DeETF bermunculan di jalur ini
Dari Mode Tunggal ke Eksplorasi Multidimensi
Dengan penerimaan konsep DeETF oleh pasar, bidang baru ini memasuki fase "beragam" setelah tahun 2023. Berbeda dengan model ETP tunggal di awal, kini DeETF berkembang pesat di sepanjang dua jalur:
Terus menggunakan logika keuangan tradisional, menerbitkan ETP melalui bursa resmi, dan terus memperkaya kategori aset DeFi.
Platform DeETF yang terdesentralisasi dan murni di atas rantai yang lebih dekat dengan semangat kripto. Pengguna hanya memerlukan satu dompet kripto untuk secara mandiri membuat, memperdagangkan, dan mengelola portofolio aset di atas rantai.
Dalam dua tahun terakhir, di arah portofolio aset asli di blockchain, beberapa platform telah menjadi pelopor dalam eksplorasi. Beberapa dari platform ini mendukung strategi portofolio multi-tema (seperti GameFi, portofolio blue-chip), memberikan pengalaman produk ETF "beli satu klik + dapat dilacak" kepada pengguna, berusaha untuk menyelesaikan masalah ambang manajemen portofolio dengan cara yang lebih ringan.
Dalam hal jalur institusi, selain beberapa perusahaan, pengaruh dari pemimpin RWA tertentu juga tidak boleh diabaikan. Mereka sedang melakukan tokenisasi aset keuangan tradisional seperti ekuitas swasta AS, obligasi perusahaan, dan real estat dengan cara yang sesuai, serta membawa investor pasar primer ke dalam pasar berbasis blockchain.
Beberapa platform telah mengusulkan konsep "Perdagangan 24/7, tanpa perantara, dan pengguna dapat mengatur sendiri", yang memecahkan batasan waktu perdagangan dan lembaga kustodian yang dihadapi ETF tradisional. Data menunjukkan bahwa hingga akhir 2024, jumlah kombinasi ETF on-chain yang aktif di suatu platform telah melampaui 1200, dengan total nilai yang terkunci mencapai puluhan juta dolar, menjadikannya alat penting bagi pengguna asli Keuangan Desentralisasi.
Dalam arah manajemen aset yang profesional, beberapa organisasi juga mulai melakukan pengemasan standar untuk aset DeFi, menyediakan kombinasi aset blue-chip DeFi "siap pakai" bagi pengguna, mengurangi risiko pemilihan koin individu.
Dapat dikatakan, sejak tahun 2023, DeETF telah berubah dari percobaan tunggal menjadi ekosistem kompetisi yang beragam, dengan proyek-proyek yang memiliki berbagai jalur dan posisi yang berkembang pesat.
Tren Baru Portofolio Aset Cerdas
Selama beberapa tahun terakhir, jalur DeETF telah mengalami evolusi bertahap dari "kombinasi bebas yang dilakukan sendiri" ke "pembelian satu klik pada kombinasi yang telah ditentukan". Beberapa platform mendorong mekanisme kombinasi "yang dipilih oleh pengguna", sementara yang lain lebih condong ke jalur produk "strategi bertema", seperti paket blue chip GameFi, kombinasi narasi L2, dan lain-lain. Platform semacam ini sebagian besar ditujukan untuk pengguna yang sudah memiliki dasar penelitian dan investasi.
Namun, masih jarang terlihat bahwa "strategi kombinasi" benar-benar diserahkan kepada algoritma untuk diproses secara otomatis.
Sebuah platform tidak hanya menggabungkan lapisan di atas DeFi tradisional, tetapi berusaha untuk membuat DeETF lebih "cerdas". Secara spesifik, platform ini tidak ingin pengguna menanggung semua tekanan penelitian dan investasi, melainkan membangun sistem rekomendasi alokasi aset yang didorong oleh AI. Pengguna hanya perlu memasukkan kebutuhan, seperti "hasil stabil" "memperhatikan ekosistem Ethereum" "menyukai aset LST", dan sistem akan secara otomatis menghasilkan kombinasi rekomendasi berdasarkan data historis di blockchain, korelasi aset, dan model pengujian kembali.
Konsep serupa juga pernah muncul dalam layanan penasihat investasi pintar di dunia keuangan tradisional, namun platform ini memindahkannya ke dalam blockchain dan menyelesaikan logika manajemen aset di tingkat kontrak.
Dalam hal keamanan portofolio, kontrak pintar platform ini mendukung semua komponen portofolio, bobot, perubahan dinamis, dan lainnya secara publik di blockchain, sehingga pengguna dapat melacak pelaksanaan strategi kapan saja, menghindari "konfigurasi kotak hitam" dari alat agregasi DeFi tradisional.
Dan berbeda dari platform lainnya, platform ini menekankan pengalaman kombinasi "penyebaran mandiri" + "rekomendasi kombinasi AI" - yang tidak hanya menyelesaikan masalah "tidak bisa berinvestasi" tetapi juga mempertahankan transparansi dan pengelolaan mandiri dari "kekuasaan atas aset".
Jalur produk jenis ini mungkin mewakili arah platform DeETF dari "alat struktural" menuju "asisten riset investasi pintar".
Evolusi Fork dari Jalur DeETF
Seiring dengan perubahan struktur pengguna kripto dari fokus pada perdagangan ke kebutuhan "manajemen portofolio", jalur DeETF secara bertahap terpisah menjadi beberapa rute pengembangan yang berbeda.
Beberapa platform masih menekankan konfigurasi mandiri pengguna dan kombinasi bebas, cocok untuk pengguna yang memiliki dasar pemahaman tertentu; sementara yang lain lebih lanjut memproduktifikasi kombinasi aset, meluncurkan ETF bertema on-chain, seperti "Kombinasi Infrastruktur Solana" "Keranjang Ekosistem Meme" dan sebagainya, mirip dengan gaya dana tradisional. Ada juga beberapa yang fokus pada produk indeks standar, dengan tujuan untuk mencakup pasar yang stabil dalam jangka panjang.
Dalam proyek DeFi tradisional, beberapa perusahaan masing-masing menargetkan ritel dan institusi, mewakili dua jalur eksplorasi kepatuhan yang berbeda - yang terakhir telah menjadi salah satu dari yang pertama mendapatkan pengecualian regulasi sebagai platform RWA, menyediakan contoh untuk proses kepatuhan portofolio aset on-chain.
Dari segi cara interaksi pengguna, seluruh jalur mulai muncul tren baru: pengalaman alokasi aset yang lebih cerdas dan lebih otomatis.
Misalnya, beberapa platform mulai mencoba memperkenalkan model AI atau mesin aturan, berdasarkan tujuan pengguna dan data di blockchain untuk secara dinamis menghasilkan saran konfigurasi, berusaha menurunkan hambatan dan meningkatkan efisiensi. Pola ini juga menunjukkan keunggulan yang jelas dalam konteks perluasan pengguna DeFi dan peningkatan kebutuhan riset dan investasi.
Salah satu perwakilan di jalur ini adalah suatu platform: ia melakukan integrasi struktural antara rekomendasi kombinasi AI dan penyebaran mandiri di blockchain, sekaligus menggunakan blockchain publik dengan biaya rendah dan kinerja tinggi untuk penyebaran, memungkinkan pengguna biasa untuk menyelesaikan alokasi aset "tanpa perlu operasi yang rumit".
Meskipun setiap jalur masih dalam tahap awal, semakin banyak platform DeETF mulai beralih dari "alat murni" ke "penyedia strategi", yang juga mengungkapkan
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
16 Suka
Hadiah
16
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
BTCRetirementFund
· 08-02 22:30
Setelah memplay people for suckers, kita akan pergi.
Lihat AsliBalas0
liquiditea_sipper
· 07-30 23:05
Suckers masih harus dipotong.
Lihat AsliBalas0
OnchainDetectiveBing
· 07-30 23:05
Suckers masuk lalu Wall Street play people for suckers?
Lihat AsliBalas0
SmartContractRebel
· 07-30 23:03
Orang yang mengembangkan smart contract paling sensitif terhadap Dompet
Lihat AsliBalas0
AirdropGrandpa
· 07-30 22:46
Eh, bermain cerdik ya.
Lihat AsliBalas0
HashBrownies
· 07-30 22:46
masukkan posisi duduk dengan aman, dan sekarang kita akan To da moon~
Keuangan Desentralisasi ke ETF: evolusi dan masa depan manajemen aset on-chain
Dari permainan penggemar kecil ke kesayangan baru Wall Street: Jalan kebangkitan Keuangan Desentralisasi
Salah satu istilah panas yang sering dibicarakan di kalangan keuangan dalam beberapa tahun terakhir adalah Keuangan Desentralisasi (DeFi). Beberapa tahun yang lalu, ketika para geek mulai membangun alat keuangan yang unik di Ethereum, tidak ada yang memprediksi bahwa "mainan kecil" ini pada akhirnya akan menarik perhatian para raja keuangan tradisional Wall Street.
Mereview dari tahun 2020 hingga 2021, Keuangan Desentralisasi (DeFi) muncul dengan kecepatan yang luar biasa. Total nilai yang terkunci (TVL) di seluruh pasar melambung dari beberapa miliar dolar hingga mencapai puncaknya sebesar 178 miliar dolar. Beberapa protokol dengan nama aneh seperti suatu DEX dan suatu platform pinjaman, seketika menjadi proyek bintang di dunia kripto global.
Namun, bagi sebagian besar investor biasa, Keuangan Desentralisasi masih seperti labirin penuh jebakan. Operasi dompet membuat kepala pusing, kontrak pintar sulit dipahami seperti bahasa Mars, apalagi setiap hari masih harus khawatir aset dicuri oleh peretas. Data menunjukkan, meskipun Keuangan Desentralisasi begitu populer, proporsi institusi investasi di pasar keuangan tradisional yang benar-benar terjun kurang dari 5%. Di satu sisi, investor bersemangat untuk mencoba, di sisi lain, mereka masih ragu untuk bertindak karena berbagai hambatan.
Indra dari modal selalu yang paling tajam. Mulai tahun 2021, sebuah alat baru yang secara khusus menyelesaikan "bagaimana cara mudah berinvestasi di Keuangan Desentralisasi" muncul, yaitu ETF terdesentralisasi (Decentralized ETF, disingkat DeETF). Ini menggabungkan konsep produk ETF dalam keuangan tradisional dengan transparansi blockchain, mempertahankan kemudahan dan regulasi dari dana tradisional, sekaligus memperhatikan ruang pertumbuhan tinggi dari aset DeFi.
DeETF dapat dianggap sebagai jembatan, satu ujung menghubungkan dunia baru DeFi yang "sulit diakses", dan ujung lainnya menghubungkan para investor yang akrab dengan produk keuangan tradisional. Institusi tradisional dapat terus menggunakan akun keuangan yang mereka kenal untuk berinvestasi, sementara para penggemar blockchain dapat dengan mudah mengombinasikan strategi investasi mereka seperti bermain game.
Keuangan Desentralisasi ke DeETF: Perkembangan munculnya ETF di blockchain
Eksplorasi Awal (2017-2019): Percobaan Awal dan Petunjuk
Antara 2017 dan 2018, beberapa proyek awal di Ethereum seperti suatu proyek stablecoin dan suatu platform pinjaman, telah menunjukkan kemungkinan keuangan desentralisasi untuk pertama kalinya. Meskipun ekosistem pada saat itu terbatas, permainan keuangan baru seperti pinjaman dan stablecoin telah memicu gelombang kecil di kalangan para geek.
Akhir tahun 2018 hingga awal 2019, suatu DEX muncul dengan cara baru bernama "Automated Market Maker (AMM)", yang membuat orang tidak lagi terjebak dalam buku pesanan yang rumit, sehingga sangat menyederhanakan proses perdagangan. Hingga akhir 2019, TVL DeFi telah mendekati 600 juta dolar.
Pada saat yang sama, beberapa lembaga keuangan tradisional yang peka mulai memperhatikan teknologi blockchain, tetapi masih terjebak dalam masalah teknis yang kompleks dan tidak dapat benar-benar berpartisipasi. Meskipun pada saat itu tidak ada konsep "DeETF" yang jelas, kebutuhan akan jembatan antara dana tradisional dan Keuangan Desentralisasi telah mulai muncul.
Ledakan Pasar dan Pembentukan Konsep (2020-2021): Malam Sebelum DeETF Muncul
Pada tahun 2020, pandemi yang tiba-tiba mengubah arah ekonomi global, dan juga mendorong banyak dana mengalir ke pasar cryptocurrency. Keuangan Desentralisasi meledak selama periode ini, dengan TVL meningkat pesat dari 1 miliar dolar menjadi 178 miliar dolar setahun kemudian.
Investor berbondong-bondong masuk, jaringan Ethereum mengalami kemacetan yang parah, bahkan muncul situasi ekstrem di mana biaya transaksi tunggal melebihi 100 dolar. Model baru seperti penambangan likuiditas dan ladang hasil membuat pasar menjadi panas, tetapi juga mengungkapkan adanya hambatan partisipasi pengguna yang besar. Banyak pengguna biasa mengeluh: "Berpartisipasi dalam Keuangan Desentralisasi jauh lebih sulit daripada bermain saham!"
Saat itu, beberapa perusahaan keuangan tradisional dengan cepat menangkap peluang. Sebuah perusahaan publik Kanada dengan tegas bertransformasi pada tahun 2020, mulai meluncurkan produk keuangan yang mengikuti protokol DeFi utama, sehingga pengguna hanya perlu berpartisipasi dalam dunia DeFi dengan cara yang sederhana seperti membeli dan menjual saham di bursa tradisional. Munculnya produk ini menandai lahirnya konsep "DeETF".
Sementara itu, jalur desentralisasi juga sedang bergerak diam-diam. Beberapa proyek mulai mencoba mengelola kombinasi ETF secara desentralisasi langsung dengan menggunakan kontrak pintar, tetapi percobaan pada periode ini masih berada pada tahap awal.
Perombakan Pasar dan Matangnya Model (2022-2023): DeETF Resmi
Kepopuleran Keuangan Desentralisasi tidak bertahan lama. Pada awal tahun 2022, serangkaian peristiwa hitam seperti runtuhnya suatu proyek stablecoin dan kebangkrutan suatu bursa hampir menghancurkan kepercayaan investor. TVL pasar DeFi jatuh dari 178 miliar dolar AS menjadi 40 miliar dolar AS.
Krisis sering kali disertai dengan peluang. Guncangan pasar yang tajam membuat orang menyadari bahwa bidang Keuangan Desentralisasi dengan mendesak membutuhkan alat investasi yang lebih aman dan lebih transparan, justru mendorong perkembangan dan pematangan DeETF. Selama periode ini, "DeETF" tidak lagi sekadar konsep, tetapi secara bertahap berkembang menjadi dua model yang jelas:
Saluran keuangan tradisional semakin diperkuat: beberapa institusi memperluas lini produk, meluncurkan lebih banyak ETP (produk yang diperdagangkan di bursa) yang stabil, dan terdaftar di bursa tradisional. Model ini secara signifikan menurunkan hambatan partisipasi bagi ritel, dan juga disukai oleh institusi tradisional.
Munculnya model desentralisasi di blockchain: Beberapa platform di blockchain resmi diluncurkan, langsung melalui kontrak pintar untuk mewujudkan manajemen aset dan perdagangan portofolio. Platform semacam ini tidak memerlukan kustodian terpusat, pengguna dapat membuat, memperdagangkan, dan menyesuaikan portofolio investasi mereka sendiri, terutama menarik bagi pengguna asli kripto dan investor yang mengejar transparansi mutlak.
Kedua模式 ini berkembang secara paralel, membuat jalur DeETF semakin jelas: di satu sisi melalui saluran keuangan tradisional, di sisi lain menekankan desentralisasi sepenuhnya dan transparansi di atas rantai.
Keuntungan dan Tantangan DeETF
Sejak berkembang, DeETF telah secara bertahap menunjukkan keunggulan yang unik:
Sementara itu juga menghadapi tantangan:
Meskipun ada tantangan ini, DeETF tetap dianggap sebagai salah satu inovasi penting di pasar keuangan masa depan. Ini sedang mengaburkan batas antara investor tradisional dan pasar kripto, membuat manajemen aset menjadi lebih demokratis dan cerdas.
Munculnya proyek baru, berbagai macam DeETF bermunculan di jalur ini
Dari Mode Tunggal ke Eksplorasi Multidimensi
Dengan penerimaan konsep DeETF oleh pasar, bidang baru ini memasuki fase "beragam" setelah tahun 2023. Berbeda dengan model ETP tunggal di awal, kini DeETF berkembang pesat di sepanjang dua jalur:
Terus menggunakan logika keuangan tradisional, menerbitkan ETP melalui bursa resmi, dan terus memperkaya kategori aset DeFi.
Platform DeETF yang terdesentralisasi dan murni di atas rantai yang lebih dekat dengan semangat kripto. Pengguna hanya memerlukan satu dompet kripto untuk secara mandiri membuat, memperdagangkan, dan mengelola portofolio aset di atas rantai.
Dalam dua tahun terakhir, di arah portofolio aset asli di blockchain, beberapa platform telah menjadi pelopor dalam eksplorasi. Beberapa dari platform ini mendukung strategi portofolio multi-tema (seperti GameFi, portofolio blue-chip), memberikan pengalaman produk ETF "beli satu klik + dapat dilacak" kepada pengguna, berusaha untuk menyelesaikan masalah ambang manajemen portofolio dengan cara yang lebih ringan.
Dalam hal jalur institusi, selain beberapa perusahaan, pengaruh dari pemimpin RWA tertentu juga tidak boleh diabaikan. Mereka sedang melakukan tokenisasi aset keuangan tradisional seperti ekuitas swasta AS, obligasi perusahaan, dan real estat dengan cara yang sesuai, serta membawa investor pasar primer ke dalam pasar berbasis blockchain.
Beberapa platform telah mengusulkan konsep "Perdagangan 24/7, tanpa perantara, dan pengguna dapat mengatur sendiri", yang memecahkan batasan waktu perdagangan dan lembaga kustodian yang dihadapi ETF tradisional. Data menunjukkan bahwa hingga akhir 2024, jumlah kombinasi ETF on-chain yang aktif di suatu platform telah melampaui 1200, dengan total nilai yang terkunci mencapai puluhan juta dolar, menjadikannya alat penting bagi pengguna asli Keuangan Desentralisasi.
Dalam arah manajemen aset yang profesional, beberapa organisasi juga mulai melakukan pengemasan standar untuk aset DeFi, menyediakan kombinasi aset blue-chip DeFi "siap pakai" bagi pengguna, mengurangi risiko pemilihan koin individu.
Dapat dikatakan, sejak tahun 2023, DeETF telah berubah dari percobaan tunggal menjadi ekosistem kompetisi yang beragam, dengan proyek-proyek yang memiliki berbagai jalur dan posisi yang berkembang pesat.
Tren Baru Portofolio Aset Cerdas
Selama beberapa tahun terakhir, jalur DeETF telah mengalami evolusi bertahap dari "kombinasi bebas yang dilakukan sendiri" ke "pembelian satu klik pada kombinasi yang telah ditentukan". Beberapa platform mendorong mekanisme kombinasi "yang dipilih oleh pengguna", sementara yang lain lebih condong ke jalur produk "strategi bertema", seperti paket blue chip GameFi, kombinasi narasi L2, dan lain-lain. Platform semacam ini sebagian besar ditujukan untuk pengguna yang sudah memiliki dasar penelitian dan investasi.
Namun, masih jarang terlihat bahwa "strategi kombinasi" benar-benar diserahkan kepada algoritma untuk diproses secara otomatis.
Sebuah platform tidak hanya menggabungkan lapisan di atas DeFi tradisional, tetapi berusaha untuk membuat DeETF lebih "cerdas". Secara spesifik, platform ini tidak ingin pengguna menanggung semua tekanan penelitian dan investasi, melainkan membangun sistem rekomendasi alokasi aset yang didorong oleh AI. Pengguna hanya perlu memasukkan kebutuhan, seperti "hasil stabil" "memperhatikan ekosistem Ethereum" "menyukai aset LST", dan sistem akan secara otomatis menghasilkan kombinasi rekomendasi berdasarkan data historis di blockchain, korelasi aset, dan model pengujian kembali.
Konsep serupa juga pernah muncul dalam layanan penasihat investasi pintar di dunia keuangan tradisional, namun platform ini memindahkannya ke dalam blockchain dan menyelesaikan logika manajemen aset di tingkat kontrak.
Dalam hal keamanan portofolio, kontrak pintar platform ini mendukung semua komponen portofolio, bobot, perubahan dinamis, dan lainnya secara publik di blockchain, sehingga pengguna dapat melacak pelaksanaan strategi kapan saja, menghindari "konfigurasi kotak hitam" dari alat agregasi DeFi tradisional.
Dan berbeda dari platform lainnya, platform ini menekankan pengalaman kombinasi "penyebaran mandiri" + "rekomendasi kombinasi AI" - yang tidak hanya menyelesaikan masalah "tidak bisa berinvestasi" tetapi juga mempertahankan transparansi dan pengelolaan mandiri dari "kekuasaan atas aset".
Jalur produk jenis ini mungkin mewakili arah platform DeETF dari "alat struktural" menuju "asisten riset investasi pintar".
Evolusi Fork dari Jalur DeETF
Seiring dengan perubahan struktur pengguna kripto dari fokus pada perdagangan ke kebutuhan "manajemen portofolio", jalur DeETF secara bertahap terpisah menjadi beberapa rute pengembangan yang berbeda.
Beberapa platform masih menekankan konfigurasi mandiri pengguna dan kombinasi bebas, cocok untuk pengguna yang memiliki dasar pemahaman tertentu; sementara yang lain lebih lanjut memproduktifikasi kombinasi aset, meluncurkan ETF bertema on-chain, seperti "Kombinasi Infrastruktur Solana" "Keranjang Ekosistem Meme" dan sebagainya, mirip dengan gaya dana tradisional. Ada juga beberapa yang fokus pada produk indeks standar, dengan tujuan untuk mencakup pasar yang stabil dalam jangka panjang.
Dalam proyek DeFi tradisional, beberapa perusahaan masing-masing menargetkan ritel dan institusi, mewakili dua jalur eksplorasi kepatuhan yang berbeda - yang terakhir telah menjadi salah satu dari yang pertama mendapatkan pengecualian regulasi sebagai platform RWA, menyediakan contoh untuk proses kepatuhan portofolio aset on-chain.
Dari segi cara interaksi pengguna, seluruh jalur mulai muncul tren baru: pengalaman alokasi aset yang lebih cerdas dan lebih otomatis.
Misalnya, beberapa platform mulai mencoba memperkenalkan model AI atau mesin aturan, berdasarkan tujuan pengguna dan data di blockchain untuk secara dinamis menghasilkan saran konfigurasi, berusaha menurunkan hambatan dan meningkatkan efisiensi. Pola ini juga menunjukkan keunggulan yang jelas dalam konteks perluasan pengguna DeFi dan peningkatan kebutuhan riset dan investasi.
Salah satu perwakilan di jalur ini adalah suatu platform: ia melakukan integrasi struktural antara rekomendasi kombinasi AI dan penyebaran mandiri di blockchain, sekaligus menggunakan blockchain publik dengan biaya rendah dan kinerja tinggi untuk penyebaran, memungkinkan pengguna biasa untuk menyelesaikan alokasi aset "tanpa perlu operasi yang rumit".
Meskipun setiap jalur masih dalam tahap awal, semakin banyak platform DeETF mulai beralih dari "alat murni" ke "penyedia strategi", yang juga mengungkapkan