pasar kripto遇冷，多重Informasi menguntungkan或将推动行情转机

Setelah mengalami kelesuan selama dua bulan sebelumnya, pasar kripto di bulan Juli tidak rebound seperti yang diharapkan. Sebaliknya, beberapa peristiwa negatif memperburuk ketakutan para investor, menyebabkan harga Bitcoin turun dan membuat seluruh pasar kripto jatuh. Meskipun pasar mengalami pukulan berat, berbagai informasi menguntungkan yang bertumpuk membuat para pelaku industri percaya bahwa pasar kripto mungkin mulai menunjukkan tanda-tanda pergeseran pada kuartal keempat tahun 2024.

Faktor-faktor negatif penting saat ini

Insiden kompensasi memicu kepanikan pasar: harga Bitcoin anjlok

Sebuah insiden kompensasi besar telah menarik perhatian tinggi di pasar, dengan tekanan jual lebih dari 280.000 koin enkripsi, yang pada 24 Juni sempat memicu kepanikan di pasar, menyebabkan harga BTC turun mendekati 60000 dolar.

Dengan dimulainya pembayaran resmi pada 5 Juli, BTC jatuh di bawah level dukungan 60000 dolar AS di bawah tekanan jual yang berat. Dalam proses ini, para penambang BTC menunjukkan tanda-tanda menyerah. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa ini biasanya berarti harga telah mencapai titik terendah. Penurunan daya hashing yang dapat dibandingkan terakhir terjadi pada tahun 2022, ketika harga perdagangan Bitcoin adalah 17000 dolar AS.

Seorang insider industri berpendapat bahwa sebagian besar peserta pasar tidak menyadari seriusnya kemungkinan penurunan rentang fluktuasi Bitcoin selama empat bulan. Situasi yang paling mendekati yang dapat kita temukan adalah rentang pada Mei 2021, ketika Bitcoin dan altcoin juga mengalami kenaikan parabolik. Leverage mata uang kripto saat ini mendekati level tertinggi dalam sejarah (tidak termasuk CME), tetapi dalam situasi ini, rentang waktu kita lebih lama (18 minggu dibandingkan 13 minggu), dan belum terjadi pembersihan ekstrem.

Kemungkinan estimasi awal titik rendah 50.000 dolar terlalu konservatif, dan mungkin akan melihat penarikan yang lebih ekstrem ke kisaran 40.000 dolar. Penarikan seperti itu dapat menyebabkan kerusakan yang cukup besar pada pasar, dan mungkin memerlukan beberapa bulan tren sideways/tren turun (masa pemulihan) sebelum kemungkinan terjadinya pembalikan tren ke atas.

Penjualan pemerintah: mengeluarkan hampir setengah

Dalam beberapa minggu terakhir, pemerintah suatu negara telah memindahkan lebih dari 10.000 bitcoin yang dimilikinya secara bertahap ke bursa kripto dan pembuat pasar. Tindakan ini menyebabkan harga bitcoin sempat jatuh di bawah 55.000 dolar AS. Namun, menurut data dari platform data, pada saat penutupan pasar saham AS, alamat pemerintah tersebut telah menarik kembali 2.898 bitcoin, setara dengan sekitar 163 juta dolar AS, yang sebagian besar berasal dari beberapa bursa utama.

Menurut data, rencana penjualan pemerintah tersebut telah selesai hampir setengahnya. Sejak memulai penjualan bulan lalu, jumlah Bitcoin yang dimilikinya telah berkurang dari hampir 50000 menjadi 27461, dengan nilai posisi saat ini sekitar 1,5 miliar dolar.

Meskipun pasar mengalami penurunan, data yang dirilis oleh CoinShares menunjukkan bahwa aliran investasi produk aset digital mencapai 441 juta USD minggu lalu. Di antara produk investasi Bitcoin, mereka menyumbang sebagian besar dari total aliran produk kripto (398 juta USD), dengan proporsi mencapai 90%. Dari segi wilayah, dana yang masuk sebagian besar berasal dari Amerika Serikat, dengan jumlah mencapai 384 juta USD. Pembelian besar lainnya berasal dari Hong Kong (32 juta USD), Swiss (24 juta USD), dan Kanada (12 juta USD), sementara aliran keluar dana dari Jerman mencapai 23 juta USD.

Pasar penambangan Bitcoin sedang membentuk dasar

Baru-baru ini harga Bitcoin sempat turun hingga 54.000 dolar AS (sekarang telah pulih menjadi 57.000 dolar AS), yang membuat kehidupan semakin sulit bagi para penambang yang sudah mengalami penurunan keuntungan akibat pengurangan setengah. Menurut survei, jika harga Bitcoin turun hingga 54.000 dolar AS, hanya ASIC miner dengan efisiensi lebih dari 23W/T yang dapat menghasilkan keuntungan, hanya sedikit model miner yang dapat bertahan.

Perilaku penjualan oleh para penambang juga dianggap sebagai salah satu penyebab penurunan harga kali ini. Untuk mengatasi masalah arus kas setelah pemotongan setengah, penjualan oleh perusahaan penambang masih berlanjut, hanya pada bulan Juni, sebanyak 30.000 BTC dari para penambang masuk ke pasar.

Data menunjukkan bahwa dengan estimasi biaya energi sebesar 0,07 dolar AS per kilowatt-jam, hanya ASIC miner dengan daya unit 26 W/T atau lebih rendah yang dapat menghasilkan keuntungan ketika harga Bitcoin mencapai 54000 dolar AS. Secara spesifik, termasuk model Antminer S21 Hydro, Antminer S21, dan Avalon A1466I, masing-masing mencapai titik impas pada harga 39581 dolar AS, 43292 dolar AS, dan 48240 dolar AS. Sementara itu, model lainnya harus memiliki harga Bitcoin yang melebihi 51456 dolar AS, 53187 dolar AS, dan 54424 dolar AS untuk dapat menghasilkan keuntungan.

Dalam konteks ini, seiring dengan surutnya inskripsi, baik untuk cadangan arus kas maupun untuk migrasi dan keluarnya industri, perusahaan pertambangan secara alami memilih untuk menjual Bitcoin untuk bertahan.

Untungnya, seiring dengan penurunan harga Bitcoin, tambang kecil dan menengah secara bertahap berhenti beroperasi, sehingga kesulitan penambangan Bitcoin dengan cepat menurun, dan penyerahan para penambang segera berakhir. Pada 9 Juli, data menunjukkan bahwa kesulitan penambangan Bitcoin turun 5% menjadi 79,5T, dengan rata-rata hash rate jaringan selama tujuh hari terakhir adalah 586,72EH/s. Sejak Mei, jumlah Bitcoin yang dikirim penambang ke bursa untuk dijual telah berkurang drastis, dan volume perdagangan over-the-counter juga mengalami penurunan yang signifikan. Pada 29 Juni, total volume perdagangan di meja perdagangan OTC perusahaan tambang telah habis, menunjukkan tekanan jual telah mereda.

Secara keseluruhan, fluktuasi harga Bitcoin telah memberikan dampak besar pada kelangsungan hidup para penambang, tetapi seiring dengan penyesuaian pasar, perilaku jual oleh para penambang semakin berkurang, dan industri mungkin akan menghadapi keseimbangan baru.

Faktor-faktor Informasi menguntungkan yang Patut Diperhatikan

Rencana pembayaran kembali skala besar diharapkan dapat mendorong pasar mencapai puncak baru.

Menurut rencana reorganisasi yang direvisi dan pernyataan pengungkapan yang diajukan oleh suatu platform perdagangan ke pengadilan kebangkrutan Delaware, AS, pada bulan Mei tahun ini, total nilai aset yang diperkirakan telah dikumpulkan dan dikonversi menjadi uang tunai dan dapat didistribusikan akan berada di antara 14,5 miliar hingga 16,3 miliar dolar AS, lebih dari utang kepada pelanggan dan kreditor non-pemerintah lainnya sebesar 11 miliar dolar AS. Sisa uang tunai yang ada akan digunakan untuk membayar bunga kepada lebih dari 2 juta pelanggan perusahaan.

Saat ini, platform tersebut telah mendapatkan persetujuan dari pengadilan, kreditor dapat memilih untuk memberikan suara pada rencana kompensasi cryptocurrency dalam bentuk uang tunai atau barang fisik. Kreditor harus memberikan suara sebelum 16 Agustus, dan hakim akan memutuskan pada 7 Oktober apakah akan menyetujui rencana tersebut. Setelah disetujui, platform akan membayar kembali kepada kreditor dalam waktu dua bulan, dengan estimasi waktu antara kuartal keempat 2024 hingga kuartal pertama 2025.

Meskipun metode kompensasi akhir belum ditentukan, beberapa analis enkripsi percaya bahwa, mengingat sebagian besar klien adalah penggemar mata uang kripto, dana sebesar 16 miliar dolar ini akan memasuki pasar kripto dan menjadi katalis utama untuk kenaikan harga. Bitcoin diperkirakan akan menembus 120 ribu dolar, Ethereum akan menembus 12 ribu dolar, dan altcoin lainnya akan naik antara 10 hingga 50 kali lipat.

ekspektasi penurunan suku bunga jelas

Keputusan kenaikan dan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve adalah salah satu faktor penting yang mempengaruhi harga Bitcoin, penurunan suku bunga biasanya akan mendorong pasar menjadi lebih kuat.

Baru-baru ini, Ketua Federal Reserve menyatakan bahwa tekanan inflasi di Amerika Serikat telah mereda, tetapi Federal Reserve masih memerlukan lebih banyak data untuk membuktikan bahwa risiko inflasi telah berlalu sebelum memutuskan untuk menurunkan suku bunga. Jika penurunan suku bunga dilakukan terlalu awal, inflasi mungkin akan muncul kembali; jika penurunan suku bunga dilakukan terlalu terlambat, ini dapat menyebabkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, bahkan memicu resesi.

Meskipun waktu penurunan suku bunga belum ditentukan, namun dengan data ekonomi terbaru Amerika yang menunjukkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, seperti revisi besar-besaran data pekerjaan non-pertanian bulan Juni dan tingkat pengangguran yang meningkat menjadi 4,1%, tertinggi sejak November 2021, pasar mulai mengharapkan penurunan suku bunga. Menurut alat pengamatan suku bunga CME Group (FedWatch Tool), hingga 9 Juli, pasar memperkirakan probabilitas Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga pada pertemuan kebijakan bulan September meningkat menjadi 73,6%, dengan probabilitas tidak bergerak sebesar 22,9%.

enkripsi akuntansi akan segera berlaku

Pada bulan Desember tahun lalu, Dewan Standar Akuntansi Keuangan Amerika Serikat (FASB) mengumumkan versi pertama aturan akuntansi untuk enkripsi digital, yang mengharuskan perusahaan yang memiliki Bitcoin atau Ethereum untuk mencatat perubahan nilai koinnya berdasarkan nilai wajar dan mencerminkannya dalam pendapatan bersih. Aturan baru ini akan mulai berlaku untuk tahun fiskal yang dimulai setelah 15 Desember 2024, berlaku untuk perusahaan publik dan non-publik tahun 2025.

Untuk aset enkripsi, perubahan standar akuntansi ini berarti bahwa termasuk beberapa perusahaan yang terdaftar akan dapat mencatat titik tertinggi dan terendah dari kepemilikan mata uang kripto mereka. Ini akan mendorong pasar kripto untuk lebih mematuhi regulasi, dan mendapatkan suntikan likuiditas dari pasar keuangan arus utama.

Pergerakan Harga Bitcoin Setelah Setiap Pengurangan Setengah

Pergerakan pasar terdiri dari tiga jenis: naik, turun, dan berfluktuasi. Terlepas dari bagaimana kondisi pasar di masa depan akan berubah, pada akhirnya tidak akan lepas dari tiga pola ini. Mencoba memprediksi arah pasar adalah tindakan yang bodoh, kita hanya perlu tahu bagaimana cara merespon jika pasar bergerak ke arah tertentu.

Jika pasar menembus level resistance saat ini dan bertahan di atas 69000 poin, maka dapat dianggap sebagai awal dari tren naik.

Dua kemungkinan situasi di mana kenaikan dapat terjadi:

1. Mengguncang tinggi sebelumnya tetapi tidak menembus: Pasar mungkin mendekati tinggi sebelumnya tetapi tidak dapat menembus, atau hanya sedikit menembus dan kemudian turun. Dalam keadaan ini, jangan terpedaya oleh ilusi pasar, jangan mengejar tingginya. Anda bahkan tidak perlu keluar, cukup kurangi sebagian posisi, terutama jika Anda merasa posisi terlalu berat.

2. Melampaui tinggi sebelumnya dan mempertahankan tinggi baru: Jika pasar melampaui tinggi sebelumnya dan mempertahankan tinggi baru, serta setidaknya stabil selama lebih dari 3 hari. Pada saat ini, perhatikan kekuatan terobosan, amati apakah dalam 3 hari hingga 1 minggu terdapat lonjakan kuat, atau pergerakan naik bergetar. Jika pergerakan kuat, melonjak cepat setelah terobosan, Anda dapat mempertahankan posisi dan menunggu koreksi besar (setidaknya sekitar 10% koreksi) sebelum menambah posisi. Jika pergerakan tidak kuat, kenaikannya lambat, disarankan untuk mengurangi posisi saat mencapai tinggi baru, untuk mencegah terobosan palsu. Saat ini, kemungkinan untuk terus naik cukup rendah. Jika situasi kedua terjadi, dan pergerakan setelah terobosan tidak cukup kuat, waspadai risiko penurunan tajam. Referensi pergerakan sebelum dan sesudah beberapa kali pengurangan setengah:

Kali kedua pemotongan (2016.07.10)

Sebelum pengurangan setengah, Bitcoin melonjak 78% dalam satu bulan, setelah pengurangan setengah, informasi menguntungkan terwujud dan terjadi penurunan mendalam, dalam satu minggu turun 30%, bahkan penurunan maksimum mencapai 40%. Kemudian mulai naik terus, dari kurang dari 500 dolar menjadi mendekati 20.000 dolar. Setelah pengurangan setengah, harga koin mengalami penyesuaian sebesar 30%.

Pengurangan ketiga (2020.05.12)

Pada tahun 2020, akibat dari peristiwa angsa hitam yang sangat langka 312, pasar mengalami penurunan tajam sebelum pengurangan setengah. Jika tidak memperhitungkan berita buruk ini, Bitcoin juga mengalami penurunan 20% seminggu sebelum pengurangan setengah. Setelah pengurangan setengah, ada sedikit pemulihan, tetapi tidak meningkat, pasar melalui fase fluktuasi. Dari titik tertinggi sebelum pengurangan setengah di awal Mei, pasar terus berfluktuasi hingga akhir Juli sebelum akhirnya menembus ke atas, fluktuasi berlangsung selama 3 bulan, dan di tengahnya juga terjadi dua kali penurunan lebih dari 10%.

Dari dua kali pengurangan sebelumnya, dapat dilihat bahwa Bitcoin selalu mengalami pergerakan koreksi sebelum dan setelah pengurangan. Saat ini, pasar umumnya memperkirakan bahwa Bitcoin akan naik setelah pengurangan, tetapi bagaimana kali ini? Mungkin masih perlu pengamatan lebih lanjut.