Industri enkripsi memasuki era nilai pendapatan: Pump.Fun, Hyperliquid, dan logika investasi baru
Baru-baru ini, pasar enkripsi sedang mengalami perubahan paradigma. Token Meme murni semakin surut, digantikan oleh model token yang dapat menangkap pendapatan nyata. Mitra 6th Man Ventures, Mike Dudas, berbagi pandangannya tentang tren ini di episode terbaru podcast.
Keberhasilan Pump.Fun dan model penerbitan token baru
Kebangkitan Pump.Fun membuktikan permintaan yang kuat dari pasar terhadap aset ter-tokenisasi. Ini membawa struktur aset asli yang baru ke ekosistem Solana, mirip dengan kontribusi awal Bitcoin dan Ethereum terhadap ekosistem enkripsi. Meskipun peniru bermunculan di mana-mana, Pump.Fun tetap mempertahankan posisinya yang terdepan.
Beberapa platform baru mencoba mengaitkan token dengan pendapatan perusahaan, namun praktik ini memiliki risiko. Mike memperingatkan bahwa meskipun dalam penafian dinyatakan dengan jelas bahwa token tidak terkait dengan perusahaan, pengguna tetap dapat salah paham, menganggap bahwa memiliki token sama dengan memiliki hak atas pendapatan perusahaan. Sebaliknya, Pump.Fun secara jelas menekankan bahwa tokennya adalah "Meme coin yang tidak bernilai", menghindari risiko hukum dan etika yang berpotensi muncul.
Kejatuhan Token Meme Murni
Mike berpendapat bahwa era token Meme yang sepenuhnya bergantung pada konsensus dan komunitas akan segera berakhir. Kebisingan pasar semakin meningkat, dan pengguna semakin skeptis terhadap token yang tidak didukung oleh nilai nyata. Di masa depan, proyek yang ingin menonjol harus menyediakan mekanisme penangkapan pendapatan.
Seiring dengan kerangka regulasi yang semakin jelas, tim yang tidak dapat beradaptasi dengan perubahan pasar akan kehilangan minat investor. Saat ini, dua model pengembalian nilai yang paling umum di pasar enkripsi adalah pembelian kembali dan distribusi biaya transaksi.
Analisis Kasus Mekanisme Pembelian Kembali Hyperliquid
Hyperliquid melalui mekanisme pembelian kembali langsung mengembalikan pendapatan bisnis kepada pemegang token, membangun kepercayaan pasar yang kuat. Meskipun beberapa orang meragukan bahwa pembelian kembali pada posisi tinggi dapat menyebabkan pemborosan modal, tetapi efek sebenarnya justru sebaliknya. Selama pendapatan tetap stabil, pembelian kembali dapat memberikan dukungan yang kuat untuk harga token dan membentuk siklus positif.
Model ini sangat efektif di bidang enkripsi karena tidak hanya merupakan cara bagi hasil, tetapi juga sinyal ekonomi token yang kuat. Ini menyampaikan pesan kepada pasar bahwa tim proyek berkomitmen untuk memberikan kembali kepada komunitas, sehingga meningkatkan kepercayaan investor.
Enkripsi investasi logika baru
Industri enkripsi telah beralih dari "Mode Mudah" ke "Mode Sulit". Proyek perlu memiliki produk yang nyata, pendapatan, dan basis pengguna untuk membangun nilai token. Modal pasar meningkat, ekosistem secara keseluruhan memasuki siklus pengembangan berkualitas tinggi.
Investasi awal menjadi lebih berhati-hati, dana lebih cenderung mengalir ke proyek-proyek tahap menengah yang sudah menunjukkan tren pertumbuhan yang jelas. Namun, ini juga memberikan kesempatan bagi pendiri awal yang benar-benar berkomitmen untuk pengembangan jangka panjang.
Mike menyatakan bahwa mereka sedang memfokuskan kembali pada aplikasi tingkat konsumen, seperti proyek Football.fun dan Worm. Aplikasi-aplikasi ini mampu menarik pengguna untuk tetap aktif di blockchain dalam jangka panjang, membangun kedaulatan aset diri, bukan hanya untuk keuntungan jangka pendek.
Kritik Terhadap Strategi "Hanya Investasi Infrastruktur"
Mike mengajukan kritik tajam terhadap beberapa dana yang hanya berinvestasi dalam proyek infrastruktur. Dia percaya bahwa dana-dana ini sering kali menggunakan proyek infrastruktur sebagai alat arbitrase, mencari untuk keluar sebelum token diluncurkan, dan perilaku ini merusak industri dalam jangka panjang.
Ia menyerukan industri untuk merenungkan praktik ini, menunjukkan bahwa strategi ini meskipun secara ekonomi tampak masuk akal, tetapi sebenarnya merupakan alokasi modal yang salah, tidak menciptakan nilai jangka panjang, melainkan mungkin menghancurkan nilai.
Pelajaran dari Investasi Risiko
Dengan pengalaman investasi risiko selama bertahun-tahun, Mike merangkum beberapa pemahaman penting:
Di bidang enkripsi, peran individu dan tim adalah lebih penting dibandingkan dengan bidang lainnya. Keberhasilan proyek sering kali bergantung pada kemampuan eksekusi dan adaptasi tim.
Tingkat penghormatan pendiri enkripsi terhadap semangat kontrak umumnya lebih rendah dibandingkan dengan industri tradisional, investor perlu siap menghadapi situasi darurat.
Volatilitas tinggi dan ketidakpastian pasar enkripsi dapat menghasilkan jalur keuntungan yang ekstrem, tetapi juga disertai dengan risiko tinggi.
Investor perlu belajar mengatur emosi dan berpikir jangka panjang untuk menghadapi fluktuasi pasar yang tajam dan kegagalan yang sering.
Seiring dengan kematangan industri enkripsi, logika investasi juga terus berkembang. Peralihan dari token Meme murni ke model penangkapan pendapatan menandakan bahwa industri sedang bergerak menuju arah yang lebih berkelanjutan dan lebih bernilai. Namun, proses ini tetap penuh tantangan dan ketidakpastian, memerlukan investor untuk tetap waspada dan memiliki kemampuan beradaptasi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
4
Bagikan
Komentar
0/400
ApeEscapeArtist
· 22jam yang lalu
meme sudah mati aset digital adalah jalan yang benar
Lihat AsliBalas0
AirdropNinja
· 08-05 11:04
meme yang murni seharusnya sudah doomed
Lihat AsliBalas0
GasWhisperer
· 08-05 10:53
uang memecoin akhirnya mengalir ke hasil nyata... pola gas memprediksi pergeseran ini berbulan-bulan yang lalu sejujurnya
Industri enkripsi memasuki era nilai pendapatan Pump.Fun dan Hyperliquid memimpin logika investasi baru
Industri enkripsi memasuki era nilai pendapatan: Pump.Fun, Hyperliquid, dan logika investasi baru
Baru-baru ini, pasar enkripsi sedang mengalami perubahan paradigma. Token Meme murni semakin surut, digantikan oleh model token yang dapat menangkap pendapatan nyata. Mitra 6th Man Ventures, Mike Dudas, berbagi pandangannya tentang tren ini di episode terbaru podcast.
Keberhasilan Pump.Fun dan model penerbitan token baru
Kebangkitan Pump.Fun membuktikan permintaan yang kuat dari pasar terhadap aset ter-tokenisasi. Ini membawa struktur aset asli yang baru ke ekosistem Solana, mirip dengan kontribusi awal Bitcoin dan Ethereum terhadap ekosistem enkripsi. Meskipun peniru bermunculan di mana-mana, Pump.Fun tetap mempertahankan posisinya yang terdepan.
Beberapa platform baru mencoba mengaitkan token dengan pendapatan perusahaan, namun praktik ini memiliki risiko. Mike memperingatkan bahwa meskipun dalam penafian dinyatakan dengan jelas bahwa token tidak terkait dengan perusahaan, pengguna tetap dapat salah paham, menganggap bahwa memiliki token sama dengan memiliki hak atas pendapatan perusahaan. Sebaliknya, Pump.Fun secara jelas menekankan bahwa tokennya adalah "Meme coin yang tidak bernilai", menghindari risiko hukum dan etika yang berpotensi muncul.
Kejatuhan Token Meme Murni
Mike berpendapat bahwa era token Meme yang sepenuhnya bergantung pada konsensus dan komunitas akan segera berakhir. Kebisingan pasar semakin meningkat, dan pengguna semakin skeptis terhadap token yang tidak didukung oleh nilai nyata. Di masa depan, proyek yang ingin menonjol harus menyediakan mekanisme penangkapan pendapatan.
Seiring dengan kerangka regulasi yang semakin jelas, tim yang tidak dapat beradaptasi dengan perubahan pasar akan kehilangan minat investor. Saat ini, dua model pengembalian nilai yang paling umum di pasar enkripsi adalah pembelian kembali dan distribusi biaya transaksi.
Analisis Kasus Mekanisme Pembelian Kembali Hyperliquid
Hyperliquid melalui mekanisme pembelian kembali langsung mengembalikan pendapatan bisnis kepada pemegang token, membangun kepercayaan pasar yang kuat. Meskipun beberapa orang meragukan bahwa pembelian kembali pada posisi tinggi dapat menyebabkan pemborosan modal, tetapi efek sebenarnya justru sebaliknya. Selama pendapatan tetap stabil, pembelian kembali dapat memberikan dukungan yang kuat untuk harga token dan membentuk siklus positif.
Model ini sangat efektif di bidang enkripsi karena tidak hanya merupakan cara bagi hasil, tetapi juga sinyal ekonomi token yang kuat. Ini menyampaikan pesan kepada pasar bahwa tim proyek berkomitmen untuk memberikan kembali kepada komunitas, sehingga meningkatkan kepercayaan investor.
Enkripsi investasi logika baru
Industri enkripsi telah beralih dari "Mode Mudah" ke "Mode Sulit". Proyek perlu memiliki produk yang nyata, pendapatan, dan basis pengguna untuk membangun nilai token. Modal pasar meningkat, ekosistem secara keseluruhan memasuki siklus pengembangan berkualitas tinggi.
Investasi awal menjadi lebih berhati-hati, dana lebih cenderung mengalir ke proyek-proyek tahap menengah yang sudah menunjukkan tren pertumbuhan yang jelas. Namun, ini juga memberikan kesempatan bagi pendiri awal yang benar-benar berkomitmen untuk pengembangan jangka panjang.
Mike menyatakan bahwa mereka sedang memfokuskan kembali pada aplikasi tingkat konsumen, seperti proyek Football.fun dan Worm. Aplikasi-aplikasi ini mampu menarik pengguna untuk tetap aktif di blockchain dalam jangka panjang, membangun kedaulatan aset diri, bukan hanya untuk keuntungan jangka pendek.
Kritik Terhadap Strategi "Hanya Investasi Infrastruktur"
Mike mengajukan kritik tajam terhadap beberapa dana yang hanya berinvestasi dalam proyek infrastruktur. Dia percaya bahwa dana-dana ini sering kali menggunakan proyek infrastruktur sebagai alat arbitrase, mencari untuk keluar sebelum token diluncurkan, dan perilaku ini merusak industri dalam jangka panjang.
Ia menyerukan industri untuk merenungkan praktik ini, menunjukkan bahwa strategi ini meskipun secara ekonomi tampak masuk akal, tetapi sebenarnya merupakan alokasi modal yang salah, tidak menciptakan nilai jangka panjang, melainkan mungkin menghancurkan nilai.
Pelajaran dari Investasi Risiko
Dengan pengalaman investasi risiko selama bertahun-tahun, Mike merangkum beberapa pemahaman penting:
Di bidang enkripsi, peran individu dan tim adalah lebih penting dibandingkan dengan bidang lainnya. Keberhasilan proyek sering kali bergantung pada kemampuan eksekusi dan adaptasi tim.
Tingkat penghormatan pendiri enkripsi terhadap semangat kontrak umumnya lebih rendah dibandingkan dengan industri tradisional, investor perlu siap menghadapi situasi darurat.
Volatilitas tinggi dan ketidakpastian pasar enkripsi dapat menghasilkan jalur keuntungan yang ekstrem, tetapi juga disertai dengan risiko tinggi.
Investor perlu belajar mengatur emosi dan berpikir jangka panjang untuk menghadapi fluktuasi pasar yang tajam dan kegagalan yang sering.
Seiring dengan kematangan industri enkripsi, logika investasi juga terus berkembang. Peralihan dari token Meme murni ke model penangkapan pendapatan menandakan bahwa industri sedang bergerak menuju arah yang lebih berkelanjutan dan lebih bernilai. Namun, proses ini tetap penuh tantangan dan ketidakpastian, memerlukan investor untuk tetap waspada dan memiliki kemampuan beradaptasi.